Золото приближается к рекордным максимумам, и виновники этого — двойные. Мягкие данные по занятости в США только что дали Федеральной резервной системе новый повод рассмотреть возможность снижения ставок раньше, чем ожидалось. Когда рост занятости замедляется, а давление на заработные платы ослабевает, аргументы в пользу сохранения высоких ставок ослабевают — и рынки начинают ожидать облегчения.

Но это еще не все. Усиление напряженности в Иране толкает инвесторов в классический режим безопасных активов. Геополитическая неопределенность обычно вызывает бегство в активы, воспринимаемые как защита от инфляции и буферы кризиса, и золото идеально подходит под эти критерии.

Эта динамика распространяется за пределы драгоценных металлов. Когда традиционные рынки нервничают и центральные банки сигнализируют о смягчении политики, альтернативные активы — включая криптовалюты — часто привлекают новое внимание. Более низкие ставки уменьшают альтернативную стоимость владения не приносящими доход активами, делая среду с риском более благоприятной для всей спекулятивной вселенной.

Золотая середина? Ослабление данных о росте + геополитический стресс + смягчение монетарной политики. Это рецепт, который исторически приносит пользу твердым активам во всех сферах.