Золотой рынок на этой неделе разыграл сцену борьбы между быками и медведями. С 5 по 8 января на фоне обострения глобальных геополитических рисков и неопределенности в политике центральных банков мы получали двунаправленную прибыль в условиях колебаний — за этим стоит очень ясная логика: обострение ситуации в США и в отношении Китая, а также напряженность в России и Украине, привели к массовому притоку средств в золото для защиты. В то же время, Центральный банк Китая уже 14 месяцев подряд увеличивает свои запасы золота до 7415 тонн, а глобальный тренд на покупку золота центральными банками не ослабевает (по оценкам отрасли, к 2026 году общий объем покупок достигнет 755 тонн), что создает прочную среднесрочную и долгосрочную основу для цен на золото.

Но 9 января рынок внезапно скорректировался. Данные по внерабочим занятостям в США за декабрь оказались хуже ожиданий, а уровень безработицы снизился, что напрямую изменило ожидания рынка относительно ФРС — изначально вероятность снижения ставки в 60% резко упала до 5%, и краткосрочное укрепление доллара оказало давление на цену золота. Тогда мы понесли небольшие убытки, своевременно закрыли позицию и сразу же пересмотрели стратегию.

Ключевым стало переосмысление макроэкономической ситуации: хотя вероятность снижения ставки ФРС в ближайшее время снизилась, в 2026 году ожидается еще два снижения, и тренд на снижение реальных ставок не изменился. В дополнение к этому, продолжающаяся резонансная ситуация с геополитическими рисками не утихает, и ценность золота как актива для защиты и долгосрочных инвестиций остается высокой. Через несколько торговых дней рынок снова вырос, мы вновь открыли длинные позиции и в итоге полностью восстановили прибыль.

Неделя показала один важный принцип: логика бычьего рынка золота в 2026 году не изменилась. Поддержка со стороны центральных банков в виде покупок золота, цикл снижения ставок и геополитическая премия в сочетании с сильной технической структурой создают мощную базу, и коррекции — лишь подготовка к следующему рывку. Важно улавливать макроэкономические колебания, рассматривать откаты как возможность для входа — это и есть окно для стабильной прибыли.