"هل التنصيف يعني ارتفاعاً حاداً؟" لقد سئمت من هذا السؤال. بصراحة، أولئك الذين لا يزالون يأملون في انقلاب الأوضاع في عام 2026، سيتم طحنهم على الأرجح من خلال التقلبات المتكررة حتى يفقدوا صبرهم. كلاعب متجذر في هذا السوق منذ 8 سنوات، يجب أن أكون واضحاً: بدلاً من الحلم بأن يكون عام 2026 بداية سوق الثيران، من الأفضل أن تعدل نفسيتك الآن - هذا العام محتوم أن يكون عاماً للدفع ثمن الأسواق المجنونة من السنتين الماضيتين، إذا كنت تحتلم بالمال السريع، فاستيقظ.

دعني أراجع ما تقوله التاريخ. بمراجعة التنصيفات الثلاثة السابقة، هناك نمط محطم للقلب يتكرر: كل جولة من الارتفاعات تتقلص. في عام 2012، دفع التنصيف الأصول إلى ارتفاع بمعدل 93 مرة، صادم أليس كذلك؟ بحلول عام 2016 تبقى فقط 30 مرة، في عام 2020 كان الوضع أسوأ، فقط 7.8 مرات. لماذا يحدث هذا؟ لأنه مع توسع حجم السوق، يزداد حجم رأس المال المطلوب لتحريك السوق بشكل أسي، والصعوبة تزداد أكثر فأكثر. والأهم من ذلك، أن الزيادة المتوقعة من التنصيف بين 2024 و2025 تم استهلاكها بالفعل تقريباً، و نافذة نشر الأموال المؤسسية قد أُغلقت. ما يترشح في السوق الآن هو فقط شرائح محاصرة بأسعار عالية وأرباح متسابقة لتحقيق الأرباح تتشاجر مع بعضها البعض، مثل عدة أشخاص حول صحن واحد يحسب كل منهم حساباته الخاصة، تريد أن تسحب موجة كبيرة من العدم؟ هذا ساذج جداً.

أنا أرى عام 2026 كـ"سنة تقلبات فائقة" في الحسم. يرتفع الأمر بنسبة 5 بالمية وبعض الناس يبدأون بالبيع بذعر، ينخفض بـ 8 بالمية وآخرون في عجالة من أمرهم يتسابقون للشراء بسعر منخفض، الاتجاه يصبح مشوشاً. ما أكثر شيء محبط في هذا النوع من الأسواق؟ أسوأ من سوق الدب - في سوق الدب تعلم أن عليك أن تستسلم وتقبل الواقع، في سوق الثيران تعلم أن عليك أن تمسك بقوة برصيدك، لكن في فترة الاستهلاك هذه، عليك أن تتمايل بلا نهاية بين الأمل واليأس، هذا هو الاختبار الحقيقي.