Золото на рівні 4549 доларів досягло нового максимуму, і цього разу справа не лише в захисті від ризиків

Спотове золото знову встановило історичний рекорд, наразі торгується за 4549 доларів. Це не просто ціновий рекорд, а й глибоке занепокоєння ринку щодо глобальних економічних перспектив та політики Федеральної резервної системи. Сили, що стоять за цим, заслуговують на детальний аналіз, оскільки вони змінюють логіку розподілу активів.

Як дані з ринку праці США викликали бум у золоті

Дані з ринку праці США за грудень стали прямим тригером цього зростання. За останніми повідомленнями, кількість нових робочих місць у грудні склала лише 50 000, що значно менше очікуваних 60 000, а рівень безробіття склав 4.4%, нижче за прогнозовані 4.5%.

Здається, що зниження рівня безробіття — це хороша новина, але реакція ринку була протилежною. Це пояснюється сигналом, прихованим за цим зниженням: не більше людей знайшли роботу, а частина безробітних вже відмовилася шукати роботу і вийшла з обліку робочої сили. Це “пасивне зниження” рівня безробіття фактично відображає слабкість ринку праці, а не його сильний стан.

Після публікації даних спотове золото короткостроково зросло майже на 30 доларів. Трейдери одразу ж скоригували свої очікування і почали ставити на те, що ФРС призупинить план зниження ставок у січні. Ця логіка здається суперечливою — слабкі дані, але пауза у зниженні ставок — але суть у тому, що ФРС стоїть перед дилемою: економіка зростає повільніше, але інфляція все ще потребує уваги.

Поворот у очікуваннях зниження ставок

Цей звіт з ринку праці “закрив двері” для зниження ставок у січні. За аналізами ринку, ФРС, ймовірно, залишить ставку без змін, але у 2026 році очікується ще два зниження.

Ця зміна очікувань має велике значення для золота. Як безвідсотковий актив, золото зазвичай виграє при високих очікуваннях зниження ставок. Але тут логіка ускладнюється — ринок тепер більше зосереджений на ризиках уповільнення економіки. Зниження середньої тижневої тривалості робочого часу у виробничому секторі вважається “індикатором попередження”, що змушує інвесторів звернути увагу на золото як на актив-укриття.

Одночасно, ціни на дорогоцінні метали також підтверджують цю тенденцію. 9 січня спотовий срібло прорвалося вище 80 доларів за унцію, зростаючи на 3.96% за день, а золото — на 0.86%. Більше зростання у срібла свідчить про сильніші очікування економічного відновлення — срібло, як метал з більшою промисловою функцією, зростає, що свідчить про не повністю песимістичний настрій ринку.

Межі між криптовалютами та традиційними фінансами стираються

Варто відзначити, що Binance оголосила про запуск ф’ючерсних контрактів на спотове золото (XAU) і срібло (XAG), які розраховуються у USDT, у рамках відповідної нормативної бази в Абу-Дабі. Це перший глибокий вихід основних криптовалютних платформ у сферу традиційних товарів.

Це не лише стратегічний крок Binance, а й відображення загальної тенденції: межі між криптовалютами та традиційними фінансами руйнуються. Традиційні активи-укриття, такі як золото, тепер входять у криптоекосистему, що дозволяє інвесторам торгувати традиційними активами у криптовалютній формі. Такий симбіоз приверне більше інституційних і роздрібних інвесторів.

Висновки

Рекордне зростання золота зумовлене кількома факторами: слабкими даними з ринку праці, очікуваннями щодо політики ФРС та побоюваннями уповільнення економіки. Але цей ріст відрізняється від простого “укриття” — він відображає переоцінку глобальних економічних перспектив.

Одночасно, входження платформ у сферу дорогоцінних металів свідчить про те, що злиття традиційних фінансів і криптоекосистеми стає неминучим трендом. Для інвесторів важливо розуміти економічну логіку за цим, а не просто сліпо купувати. Наступним кроком слід стежити за сигналами ФРС і глобальними економічними даними, які продовжать впливати на ціну золота.