Gần đây tôi thấy một bản báo cáo phân tích dữ liệu trên chuỗi khối rất đáng suy ngẫm.

Logika cốt lõi của báo cáo rất đơn giản: điều chỉnh lớn đã kết thúc, cấu trúc thị trường đã được làm sạch hoàn toàn. Miễn là Bitcoin có thể vững vàng giữ được mức 100.000 đô la, năm 2026 sẽ bước vào một đợt tăng giá thực sự.

**Tại sao nói rằng điều chỉnh đã kết thúc?**

Chỉ số trực quan nhất là áp lực bán đã biến mất. Cuộc điều chỉnh cuối năm ngoái đã buộc tất cả những người muốn chốt lời phải rời khỏi thị trường. Bạn nhìn vào dữ liệu lợi nhuận đã thực hiện hàng ngày sẽ hiểu rõ — từ mức bình quân 1 tỷ đô la mỗi ngày trước đó, nó giảm trực tiếp xuống 180 triệu đô la. Điều đó có nghĩa là gì? Không ai đang vội vàng bán tháo. Những whales nắm giữ lâu dài những kế hoạch giảm mức độ sở hữu trước đây cũng đã cơ bản hoàn thành. Một khi áp lực bán biến mất khỏi thị trường, việc nâng giá tự nhiên sẽ dễ dàng hơn nhiều.

**Tại sao vị trí 99.100 đô la lại quan trọng đến vậy?**

Theo phân tích dữ liệu, mức giá này khoảng chừng là chi phí sở hữu bình quân của các nhà đầu tư vừa mới vào thị trường trong ngắn hạn. Nghe có vẻ không đáng kể, nhưng thực tế thì rất thú vị. Nếu Bitcoin có thể vững vàng giữ được vị trí này, điều đó có ý nghĩa gì? Tất cả những người mới vào thị trường này đều bắt đầu kiếm tiền. Một khi lòng tin của nhóm người này được thắp sáng, thị trường sẽ bước vào giai đoạn "nhu cầu điên cuồng thúc đẩy", hướng thẳng tới 150.000 đô la. Ngược lại, nếu gặp kháng cự ở đây, thị trường có thể sẽ còn phải vật lộn thêm một thời gian nữa.

**Một quan sát thú vị hơn: Chu kỳ có thể đã thay đổi**

Câu chuyện trước đây là như thế này — một năm sau halving chắc chắn sẽ tăng giá bùng nổ, bốn năm một chu kỳ hoàn chỉnh, thị trường như đi thang máy vậy sóng gió dữ dội. Nhưng bây giờ tình hình có vẻ khác đi. Các tổ chức lớn như BlackRock liên tục hút token, dùng dòng tiền ổn định để hỗ trợ thị trường. Như vậy, thị trường không còn là nhịp điệu tăng giá bùng nổ rồi sụp đổ nữa, mà đã trở thành sự tăng giá "từng bước một" được thúc đẩy bởi vốn tổ chức — chậm nhưng ổn định, từng bước từng bước đi lên.

**Các nhà đầu tư bình thường nên theo cách nào?**

Thứ nhất, khoảng 99.000 đến 100.000 đô la là "đáy" của đợt thị trường này. Miễn là mức này vững vàng trên đó theo tuần, bạn không cần quá sợ cao độ, đó là tín hiệu của một đợt tăng giá thực sự lớn.

Thứ hai, theo dõi chặt chẽ động thái của những "người nắm giữ lâu dài" trong dữ liệu trên chuỗi. Nhóm người này giờ đã dừng việc bán tháo quy mô lớn. Nếu hôm nào dữ liệu trên chuỗi cho thấy họ bắt đầu tích trữ lại, thì đó là một tín hiệu mua vào rất mạnh — các tổ chức đang hành động, các nhà đầu tư bán lẻ đương nhiên phải theo kịp.

Cuối cùng, vào thị trường từng phần sẽ hợp lý hơn. Theo phân tích, mục tiêu giá năm 2026 là khoảng 112.000 đến 150.000 đô la. Giá hiện tại hơn 90.000 đô la, từ góc độ của các tổ chức, thực ra chỉ là "điểm khởi đầu hợp lý sau khi dọn sạch tích tũy lịch sử". Không cần phải áp toàn bộ vốn vào lúc này, dần dần xây dựng vị trí lại an toàn hơn.

Nói tóm lại, logic của đợt thị trường này là: những lợi nhuận thu được đã được bán ra, vốn gia tăng mới (đặc biệt là các tổ chức) đang tiếp lấy. Diện tích kỹ thuật đã cho một mức nước rõ ràng, về tâm lý cũng không cần quá lo lắng. Miễn là chờ vượt qua mốc tâm lý này, câu chuyện phía sau sẽ bước vào.