La ventana de las instituciones es tu oportunidad. Recientemente, un informe de investigación de JPMorgan ha generado atención en el mercado, con un punto de vista bastante directo: la des-riesgización de los activos criptográficos que ha durado casi un trimestre está llegando a su fin, y varios indicadores adelantados apuntan a que enero de 2026 podría convertirse en un claro fondo de fase. El mercado está entrando silenciosamente en un punto crítico de consolidación y preparación para una subida.

Vamos a retroceder y ver qué ocurrió en el cuarto trimestre del año pasado. Los fondos de ETF de Bitcoin y Ethereum en efectivo sufrieron una salida significativa, en contraste con el flujo de fondos en los mercados bursátiles globales. Esta ola, liderada por grandes instituciones, de "liberación de riesgos de fin de año" se convirtió en el impulso directo para la corrección del mercado, con las principales criptomonedas cayendo en doble dígito y una volatilidad claramente aumentada. En pocas palabras, las instituciones estaban reduciendo pasivamente sus posiciones.

Pero el punto de inflexión ya se está manifestando, y hay tres señales que merecen atención:

Primero, la tendencia de salida de fondos de los ETF se está desacelerando claramente. Después de enero de 2026, la escala de la salida de fondos se ha reducido notablemente, y la fuerza de la venta se ha debilitado en gran medida. En segundo lugar, desde el lado de los futuros, los datos de posiciones en contratos perpetuos y futuros de CME muestran que esa reducción de posiciones que duró toda una trimestre prácticamente ha terminado. Tercero, MSCI decidió en febrero de este año no excluir a Bitcoin y otros activos criptográficos relacionados de los índices bursátiles globales, lo que alivió directamente la presión de venta pasiva potencial y elevó el ánimo del mercado.

El informe de JPMorgan también refuta una afirmación común: "La liquidez se ha deteriorado". En realidad, la verdadera razón fue la exclusión de MSCI en octubre del año pasado, que forzó a las instituciones a reducir sus posiciones de manera táctica con anticipación. Ahora, este proceso de ajuste ya está llegando a su fin.

Desde otra perspectiva, el mercado está pasando de una "corrección por pánico" a una fase de "reconstrucción de confianza y consolidación de fondos", no siendo el inicio de una nueva caída. La ola de ventas de pánico a finales de año justamente brindó a las instituciones una excelente oportunidad de compra en niveles bajos. La actual consolidación no es señal de un colapso, sino que, tras la limpieza de las instituciones, están acumulando fuerzas.

Mirando hacia adelante, 2026 podría ser solo el comienzo de la segunda fase de un mercado alcista liderado por instituciones. La clave es observar los cambios estructurales invisibles en el mercado y, durante la ventana de reconstrucción del consenso, enfocar la atención en aquellos activos que realmente tienen un soporte valioso.