"Киты уходят, Ethereum будет уничтожен", "Срочно бежим, чтобы не застрять" - в последнее время такие комментарии везде, и многие розничные трейдеры спрашивают меня, нужно ли им продавать в убыток.

Честно говоря, за эти годы я видел слишком много раз драму входа и выхода китов, а также полностью пережил несколько циклов бычьих и медвежьих рынков. Мое впечатление очень прямое: не нужно паниковать. На этот раз давление от продаж китов на ETH вообще не является сигналом конца света, а скорее похоже на "возможность для пробы" для розничных трейдеров. Стоит только понять несколько ключевых логик, и вы сможете найти свои возможности среди этой волатильности.

Дайте посмотрим, почему киту нужно ликвидировать позицию. Не пугайтесь поверхностным признакам - продажи не означают пессимизм на будущее. Этот кит уже держит ETH 5 лет и как раз завершил полный цикл быка и медведя. Сейчас снимет прибыль и уходит, это скорее "достижение поставленной цели и уход", чем "бегство". Посмотрите в историю, и вы узнаете, что в 2025 году крупный держатель, накопивший 120 тыс. ETH, ликвидировал позицию, но после этого ETH не упал, а даже отскочил после того, как плохие новости закончились.

Экосистема Ethereum теперь намного более зрелая. Обновление Pectra уже на горизонте, функции стейкинга для спотовых ETF тоже уже вызывают ожидания, долгосрочные основы не изменились, краткосрочное давление продаж только является временным разногласием.

Теперь посмотрим на истинную способность рынка поглощать объемы. Давление в 124 млн. долларов звучит немало, но нужно знать, что масштаб институциональных капиталов на крипторынке уже другого порядка величины. С ускорением институционализации индустрии спотовые ETF постоянно привлекают дополнительный капитал из традиционного финанса. Особенность этого типа капитала в том, что: сильная устойчивость к волатильности, предпочтение долгосрочного удержания. Согласно данным мониторинга на блокчейне, в течение прошедшего дня несколько институтов перекупили ETH на внебиржевом рынке, с чистым притоком в размере 3,2 млрд. долларов. Эта сила полностью может эффективно компенсировать сбивание цены китами.

С технической точки зрения эта коррекция на самом деле является "нормальной консолидацией и встряской", а не катастрофическим событием.