Mercado de Criptomonedas 2025: Un año de caos, cambios en políticas y $20 mil millones en liquidaciones

El mercado de criptomonedas en 2025 fue todo menos predecible. A medida que el año llega a su fin, traders e inversores están lidiando con una montaña rusa sin precedentes, moldeada menos por factores técnicos y más por decisiones políticas sísmicas, cambios regulatorios y un evento masivo de desapalancamiento que borró $20 mil millones en posiciones en un solo día.

La política se convierte en el nuevo impulsor del precio

Cuando el presidente Trump asumió el cargo en enero de 2025, la postura de la administración respecto a las criptomonedas cambió drásticamente. En pocos días, un polémico indulto a Ross Ulbricht, fundador del mercado darknet Silk Road, indicó que el nuevo régimen adoptaría un enfoque fundamentalmente diferente hacia los activos digitales. La medida cumplió promesas de campaña y generó un intenso debate dentro de la comunidad.

Más significativamente, la administración actuó rápidamente para establecer el Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales, liderado por funcionarios afines a las criptomonedas. El Secretario de Comercio Howard Lutnick, una figura influyente en finanzas con un patrimonio neto considerable acumulado a través de Wall Street, se unió al Secretario del Tesoro Scott Bessent en la elaboración de estrategias para adquirir Bitcoin adicional sin cargar a los contribuyentes. Para marzo de 2025, Trump firmó una orden ejecutiva formalizando la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU., asignando aproximadamente 200,000 BTC confiscados en casos criminales y civiles, un movimiento que reposicionó fundamentalmente la relación de Estados Unidos con las criptomonedas.

El péndulo regulatorio se mueve bruscamente

En marzo, se produjo otro punto de inflexión importante cuando el Senado de EE. UU. votó 70-28 para derogar una controvertida regulación del IRS sobre DeFi que habría impuesto requisitos de recopilación de datos similares a los de un corredor a los operadores de finanzas descentralizadas. La derogación, firmada en ley por Trump en abril, fue celebrada como una victoria para la innovación y la privacidad.

Para julio, la Cámara de Representantes aceleró el impulso aprobando la Ley GENIUS sobre stablecoins, estableciendo el primer marco regulatorio a nivel nacional. El presidente Trump la firmó de inmediato. El mercado interpretó estas señales como la confirmación de que el entorno regulatorio hostil a las criptomonedas de años anteriores había cambiado fundamentalmente.

La brecha en la bolsa que sacudió la industria

En febrero de 2025, una bolsa sufrió lo que se convirtió en el mayor hack en la historia de las criptomonedas por valor robado. Los atacantes drenaron ETH por valor de 1.4 mil millones de USD tras manipular procesos de aprobación y tomar control de sistemas de billeteras frías. Los activos robados se dispersaron rápidamente en decenas de direcciones y se intercambiaron a través de exchanges descentralizados para ocultar su origen.

Este incidente superó las brechas catastróficas anteriores, obligando a la industria a confrontar preguntas incómodas sobre seguridad custodial y responsabilidad institucional. A pesar de la escala masiva, la bolsa se comprometió a la restitución total a los usuarios.

Bitcoin alcanza los $126K, luego la realidad se impone

La trayectoria de Bitcoin en 2025 encarnó los extremos del mercado. A principios de octubre, BTC se acercó a un máximo histórico cercano a $126,000 USD, mientras la euforia y el apalancamiento alcanzaban su punto máximo en los mercados de derivados. La subida fue impulsada por estrategias de acumulación corporativa—destacando Strategy (, anteriormente MicroStrategy), que poseía 671,268 BTC a mediados de año, representando más del 3% del suministro máximo de Bitcoin.

Sin embargo, la subida se apoyaba en cimientos peligrosamente frágiles. El apalancamiento en los mercados de futuros se disparó a niveles extremos, y las ballenas tempranas despertaron de años de inactividad. En julio, un inversor de la era Satoshi realizó una venta masiva de más de 80,000 BTC a través de una institución importante, valorada en más de 9 mil millones de USD. El mercado absorbió la oferta sin un shock inmediato, pero indicó que los primeros poseedores estaban tomando ganancias.

10 de octubre: El día en que el apalancamiento colapsó

El punto de inflexión llegó abruptamente el 10 de octubre de 2025. Las noticias sobre las políticas arancelarias propuestas por el presidente Trump desencadenaron una rápida tendencia de aversión al riesgo. En pocas horas, más de $20 mil millones en posiciones apalancadas en los mercados de derivados fueron liquidadas—una de las cascadas de liquidaciones más grandes en la historia de las criptomonedas.

El colapso no fue provocado por un solo shock de precio, sino por una fragilidad estructural: exceso de apalancamiento, euforia prolongada y dependencia excesiva en mecanismos automatizados de liquidación. El evento obligó a una reevaluación general del riesgo sistémico y aceleró un cambio de estrategias agresivas de crecimiento hacia una gestión de riesgos más cautelosa.

Claridad legal para XRP

En agosto de 2025, la SEC y Ripple retiraron sus apelaciones ante la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito, poniendo fin oficialmente a años de enfrentamientos legales. La sentencia de 2023 se mantuvo: las transacciones minoristas de XRP no eran valores, pero las ventas institucionales sí. La conclusión marcó un momento decisivo para la clasificación de tokens y señaló que finalmente emergía una mayor claridad regulatoria.

En ese mismo período, las billeteras del cofundador de Ripple, Chris Larsen, transfirieron 50 millones de XRP en un período de siete días, con aproximadamente 140 millones de USD en rutas a direcciones vinculadas a exchanges. Datos en cadena revelaron que las billeteras asociadas a Larsen aún controlaban miles de millones de dólares en XRP, destacando una concentración extrema de oferta entre los primeros insiders.

Los ETFs abren las compuertas

En septiembre, se aceleró el impulso cuando la SEC simplificó los plazos de aprobación de los ETFs de criptomonedas, reduciéndolos de hasta 240 días a aproximadamente 75 días. Esta eficiencia regulatoria desató una ola de nuevos ETFs spot que rastrean Solana, Litecoin, XRP, Dogecoin y HBAR, expandiendo dramáticamente el acceso para inversores tradicionales y promoviendo una mayor integración de las criptomonedas en las finanzas convencionales.

El circo de las memecoins

2025 también fue testigo del auge de las controversias en torno a las memecoins. Figuras mediáticas prominentes promovieron repetidamente operaciones con memecoins altamente volátiles a millones de seguidores, generando debate sobre la responsabilidad, la manipulación del mercado y el papel de los influencers en clases de activos especulativos. El episodio prolongó controversias de larga data sobre la dinámica de trading de memecoins y la participación minorista.

Posición actual de Bitcoin

A principios de enero de 2026, Bitcoin cotiza cerca de $90,050 USD, significativamente por debajo de su pico de octubre de $126,080 USD. Ethereum se sitúa en $3,070 USD, mientras XRP cotiza cerca de $2.09 USD tras beneficiarse de la mayor claridad regulatoria.

El año 2025 será recordado no por un crecimiento sostenido de precios, sino por las transformaciones estructurales que catalizó: un entorno regulatorio más amigable, marcos legales más claros, un crecimiento explosivo en el acceso institucional y un duro reconocimiento de los peligros del apalancamiento excesivo. El mercado que emerja en 2026 probablemente estará definido por estas lecciones y la lenta reconstrucción de la confianza en prácticas comerciales sostenibles.