Recentemente, os Estados Unidos trouxeram uma notícia de grande impacto. Trump anunciou em 9 de janeiro uma medida de grande escala — o lançamento direto de um plano de compra de títulos lastreados em hipotecas (MBS) no valor de 2000 bilhões de dólares. Em termos simples, é uma ordem executiva para reduzir as taxas de hipoteca e aliviar a pressão sobre os custos de moradia.

O aspecto crucial dessa ação é que ela contorna o Federal Reserve, sendo executada diretamente pelas duas instituições, Fannie Mae e Freddie Mac. De acordo com o atual quadro de acordos, essas duas instituições ainda têm cerca de 2000 bilhões de dólares de espaço para operações em investimentos em MBS, portanto, esse dinheiro pode ser mobilizado sem a necessidade de aprovação do Congresso. É semelhante às operações do Federal Reserve após a crise financeira de 2008, mas desta vez, é uma ordem direta do presidente.

O contexto é bastante interessante. O Federal Reserve já cortou as taxas de juros em 75 pontos base, mas a taxa de hipoteca fixa de 30 anos nos EUA ainda está em 6,16%, mantendo a pressão sobre os compradores de imóveis. Em um cenário onde a inflação ainda não foi totalmente controlada e os custos de vida continuam a subir, esse plano é amplamente interpretado como uma “versão pessoal do QE” — uma injeção direta de liquidez para estimular o mercado.

Do ponto de vista do mercado financeiro, o que isso significa? Uma grande entrada de liquidez adicional no sistema financeiro, o que historicamente tende a gerar efeitos de spillover em ativos de risco. Especialmente durante ciclos de política monetária expansionista, os ativos digitais geralmente recebem atenção extra. Embora o foco desta vez seja o mercado imobiliário tradicional, a melhora geral no ambiente de liquidez costuma impulsionar o capital a buscar outras oportunidades de investimento.