Hoje às 21h30 continuará a divulgação do relatório de emprego não agrícola de dezembro de 2025, um dos dados macroeconômicos mais aguardados do início de 2026. Este relatório inclui indicadores-chave como variação do emprego não agrícola, taxa de desemprego, crescimento da remuneração por hora, entre outros, e influenciará diretamente as expectativas do mercado em relação à política monetária do Federal Reserve, bem como a previsão de um soft landing para a economia dos EUA. O mercado de trabalho americano apresenta sinais evidentes de arrefecimento, e, combinando com os dados de emprego "pequeno não agrícola" do ADP, que ficaram abaixo do esperado, este relatório pode reforçar ainda mais os sinais de desaceleração econômica.

Revendo os valores anteriores, em novembro houve um aumento de 64 mil empregos, enquanto em outubro houve uma redução de 105 mil. A taxa de desemprego de novembro foi de 4,6%, superior aos 4,4% de setembro, atingindo o nível mais alto desde 2021. O Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA teve que abandonar a divulgação da taxa de desemprego de outubro, pois não conseguiu coletar esses dados após o encerramento do governo. A queda no número de empregos de outubro foi a maior desde o final de 2020, devido à saída formal da lista de empregos de trabalhadores que participaram do plano de demissões voluntárias do governo Trump, resultando na redução de 162 mil empregos federais.
O mercado espera que o emprego não agrícola de dezembro aumente em torno de 60 mil, com a taxa de desemprego recuando ligeiramente para 4,5% ou menos, principalmente devido a fatores técnicos como o retorno de funcionários federais. Se o relatório de emprego indicar uma desaceleração do mercado de trabalho, mas sem uma ruptura, o Federal Reserve manterá a política de juros inalterada na reunião de janeiro, pois, após a recente redução de juros em dezembro, a barreira para novas reduções aumentou, e a probabilidade de manter as taxas inalteradas em janeiro já chega a 88,4%.

Considerando que Powell afirmou na reunião do FOMC de dezembro que os dados oficiais podem estar superestimando em cerca de 60 mil o número de empregos criados por mês, o maior destaque desta vez não será o número, mas a taxa de desemprego. Se a taxa de desemprego de dezembro permanecer em 4,6% ou mais (não cair abaixo de 4,5%), isso acionará a regra de Sam, ou seja, um sinal de recessão. Isso poderá gerar pânico no mercado, aumentar a volatilidade das ações, e, se a taxa de desemprego cair abaixo de 4,5%, esse gatilho será evitado, fortalecendo a confiança do mercado.