Saat menggunakan protokol pinjaman untuk konfigurasi jaminan, banyak orang merasa mereka sedang "mendiversifikasi risiko", tetapi sebenarnya mereka terjebak dalam lubang tersembunyi — risiko korelasi jaminan.

Ambil BNB dan slisBNB sebagai contoh, sepintas terlihat seperti dua aset berbeda, namun keduanya sebenarnya adalah produk dari ekosistem BNB. Ketika Anda memasukkan keduanya secara bersamaan ke dalam vault utang, tampaknya terdiversifikasi, tetapi pada dasarnya adalah penumpukan risiko. Begitu ekosistem BNB melakukan penyesuaian, nilai kedua jaminan akan turun bersama-sama, dan risiko likuidasi justru menjadi terkonsentrasi.

Di tingkat protokol, memang ada mekanisme Debt Ceiling untuk mengendalikan risiko sistem keseluruhan, tetapi hal ini tidak melindungi akun pribadi. Sebagai pengguna, Anda perlu menetapkan "batas utang pribadi" untuk diri sendiri. Cara yang lebih cerdas adalah membangun portofolio aset dengan korelasi rendah — misalnya BTCB dipasangkan dengan USD1, sehingga Anda dapat benar-benar memuluskan fluktuasi jaminan.

Ingat satu hal: jangan menganggap bahwa mengubah nama sama dengan mengubah aset. Diversifikasi hanya bermakna jika korelasi aset cukup rendah. Jika tidak, apa yang Anda miliki masih merupakan risiko yang sama.

Penafian: Konten ini adalah berbagi penelitian pribadi, hanya untuk referensi, dan tidak merupakan saran investasi apa pun.