Cục Dự trữ Liên bang dự kiến duy trì lãi suất vào tháng 1 với xác suất đạt 86%, thị trường lao động mạnh mẽ xóa bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Theo các tin tức mới nhất, xác suất Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất vào tháng 1 đã tăng lên 86.2%, trong khi xác suất cắt giảm lãi suất chỉ còn 13.8%. Dữ liệu này phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong kỳ vọng của thị trường về chính sách ngắn hạn của Fed, và nguyên nhân chính đến từ các số liệu việc làm mạnh mẽ được công bố gần đây.

Nguyên nhân đột ngột giảm dự kiến cắt giảm lãi suất

Dữ liệu việc làm trở thành yếu tố then chốt

Dữ liệu việc làm của khu vực tư nhân Mỹ tháng 12 (dữ liệu ADP) đã thay đổi kỳ vọng của thị trường. Theo các tin tức mới nhất, dữ liệu việc làm ADP tháng 12 cho thấy tình hình việc làm của Mỹ phục hồi nhẹ nhàng, kết quả này đã trực tiếp làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 1.

So sánh dữ liệu liên quan:

Dữ liệu thất nghiệp lần đầu cũng thể hiện sức mạnh, đạt 208 nghìn người, thấp hơn dự kiến 210 nghìn người, càng làm tăng khả năng thị trường về tính bền bỉ của thị trường lao động.

Tình thế tiến thoái lưỡng nan của Fed

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gần đây đã kêu gọi Fed tăng tốc cắt giảm lãi suất, nhưng dữ liệu việc làm mạnh mẽ khiến lời kêu gọi này có vẻ yếu thế hơn. Lãi suất chuẩn hiện ở mức 3.5-3.75%, đã giảm tổng cộng 75 điểm cơ bản đến năm 2025. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm tích cực đồng nghĩa với việc Fed không có lý do cấp bách để bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất mới vào tháng 1.

Triển vọng trung hạn vẫn còn khả năng cắt giảm

Mặc dù xác suất cắt giảm lãi suất tháng 1 thấp, nhưng kỳ vọng cắt giảm trung hạn vẫn tồn tại. Theo dữ liệu nhanh:

• Xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản đến tháng 3 là 38%
• Xác suất giữ nguyên lãi suất là 57.4%
• Xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản chỉ là 4.6%

Điều này cho thấy thị trường dự đoán Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 2 hoặc tháng 3, nhưng mức độ giảm sẽ hạn chế. Dự kiến trong năm 2026, tổng mức cắt giảm lãi suất khoảng 150 điểm cơ bản, đã dịu đi so với kỳ vọng cắt giảm mạnh mẽ hơn trước đó của thị trường.

Thị trường đã chuyển sự chú ý sang dữ liệu phi nông nghiệp

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 1 sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp công bố của Mỹ. Báo cáo này sẽ là dữ liệu then chốt định hướng chính sách của Fed trong thời gian tới, dự kiến sẽ được công bố trong thời gian tới. Các nhà phân tích cho rằng, kết quả của dữ liệu phi nông nghiệp sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến quan điểm của thị trường về nhịp độ cắt giảm lãi suất trong năm 2026.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm sút trong ngắn hạn gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Bitcoin sau khi các dữ liệu liên quan được công bố đã giảm trở lại khoảng 90.000 USD, toàn bộ thị trường tiền mã hóa giảm khoảng 2%. Tuy nhiên, từ góc nhìn dài hạn, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026, điều này cung cấp hỗ trợ trung hạn cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền mã hóa.

Tóm tắt

Việc Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 1 đã trở thành kỳ vọng chủ đạo của thị trường, và dữ liệu việc làm mạnh mẽ là yếu tố chính thúc đẩy điều này. Trong ngắn hạn, kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị kìm hãm, nhưng điều đó không có nghĩa là không có cơ hội cắt giảm trong năm 2026. Thị trường cần theo dõi sát sao các báo cáo kinh tế tiếp theo như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, cũng như các thay đổi chính sách có thể đến từ các ứng viên mới cho chức Chủ tịch Fed đã được Trump chọn. Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, điều quan trọng là hiểu rõ nhịp độ của chu kỳ cắt giảm lãi suất hơn là chỉ nhìn vào biến động ngắn hạn.