## 2025 рік: Огляд тенденцій зростання та падіння золота — чи є ще простір для зростання?

**Чому ціна на золото постійно оновлює рекорди? Три основні рушії та їх детальний аналіз**

За минулий понад рік золото стабільно демонструє вражаючий ріст. Згідно з даними, у 2024-2025 роках приріст ціни на золото вже наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Після прориву позначки у 4300 доларів за унцію в жовтні, ціна неодноразово оновлювала історичні рекорди. Спостерігаючи за цим гарячим трендом, багато інвесторів задаються питанням: **Чи зможе ця тенденція зростання і падіння золота тривати далі? Чи не запізно вже входити на ринок?**

Щоб зрозуміти стрімке зростання ціни на золото, потрібно врахувати три головні фактори.

**Перший, зростання геополітичної невизначеності.** Після приходу нової влади, низка тарифних політик безпосередньо спричинила зростання ризикової обстановки на ринку. Історичний досвід показує, що під час подібних торговельних конфліктів, наприклад у 2018 році між США та Китаєм, ціна на золото зазвичай демонструє короткостроковий відскок у 5-10%. У періоди високої невизначеності інвестори природно повертаються до традиційних активів-укриттів, таких як золото.

**Другий, очікування зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС).** Зниження ставок веде до девальвації долара, а вартість утримання золота зменшується, що підвищує його привабливість. Важливо зазначити, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки ринок вже врахував зниження на 25 базисних пунктів і очікував подальших кроків. За даними CME щодо ймовірності зниження ставки у грудні на 25 базисних пунктів, вона становить 84.7%. Такі дані слугують орієнтиром для прогнозування руху цін.

Ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками — «зниження ставок — зростання ціни». Реальна ставка — це номінальна ставка мінус інфляція. Політика ФРС безпосередньо впливає на номінальні ставки, тому коливання цін на золото майже завжди слідують за очікуваннями щодо зниження ставок і рішеннями щодо них.

**Третій, збільшення резервів золота у центральних банках.** За даними Світової ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців цього року центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що трохи менше, ніж у минулому році, але все ще значно вище за інші періоди. Варто звернути увагу, що у дослідженнях резервів центральних банків 76% опитаних вважають, що у наступні п’ять років частка золота у їхніх резервів «середньо або значно зросте», при цьому більшість очікує зменшення долі долара у резервних активів.

**Інші фактори, що впливають на рух цін на золото**

Крім трьох основних рушіїв, на ціну впливають глобальні економічні та політичні обставини. До 2025 року світовий борг сягнув 307 трильйонів доларів, що обмежує гнучкість монетарної політики багатьох країн. Політика у напрямку пом’якшення, зокрема зниження реальних ставок, сприяє зростанню цін на золото. Втрата довіри до долара також стимулює інвестиції у золото, особливо при його ослабленні. Війна в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході та геополітична напруженість додатково підсилюють попит на активи-укриття.

Крім того, активність медіа та соціальних мереж сприяє короткостроковому припливу капіталу, що створює ефект «самозміцнення» тренду зростання. Важливо пам’ятати, що ці короткострокові фактори можуть викликати різкі коливання, але не обов’язково визначають довгострокову тенденцію. Для інвесторів у Тайвані важливо враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар, оскільки вони впливають на кінцевий дохід від інвестицій у валюті.

**Як дивляться на ситуацію аналітики? Цільові ціни на золото у 2026 році — у зоні зростання**

Незважаючи на недавні корекції, провідні інвестиційні банки залишаються оптимістичними щодо довгострокової перспективи золота. Команда з товарних ринків JPMorgan вважає цю корекцію «здоровою», і, попереджаючи про короткострокові ризики, підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію. Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів, а Bank of America, підвищивши цю ціну до 5000 доларів, нещодавно заявила, що у 2024 році золото може сягнути навіть 6000 доларів за унцію. Вартість золота у Китаї, з урахуванням ціни на 1 г чистого золота у юанях, стабільна понад 1100 юанів/г, без ознак значного зниження.

**Поради для роздрібних інвесторів: стратегія при зростанні та падінні цін на золото**

Після розуміння логіки цього зростання, постає питання: чи можна зараз купувати? Відповідь — так, є можливість, але потрібно діяти відповідно до ситуації.

Для **досвідчених короткострокових трейдерів** коливання ринку створюють багато можливостей. Ліквідність достатня, короткострокові рухи легше прогнозувати, особливо під час різких стрибків — напрямок і сила тренду стають очевидними, що дозволяє отримувати прибуток. Використання економічного календаря для відстеження даних США допомагає приймати більш обґрунтовані рішення.

Для **новачків**, які хочуть брати участь у короткострокових коливаннях, важливо починати з малих сум і не намагатися одразу вкладати багато. Психологічна підготовка до можливих втрат є обов’язковою, інакше ризикуєте втратити все.

Якщо плануєте **довгострокове володіння фізичним золотом**, потрібно бути готовим до значних коливань цін. Хоча довгостроковий тренд зростаючий, можливі різкі спади, тому важливо враховувати свою здатність витримати такі коливання.

Включення золота до **інвестиційного портфеля** цілком можливо, але пам’ятайте, що волатильність золота вища за акції — не рекомендується вкладати всі заощадження у цей актив. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що перевищує 14.7% у S&P 500. Диверсифікація — більш надійний підхід.

Для **максимізації прибутку** можна застосовувати стратегію «довгострокове володіння + короткострокова торгівля», особливо під час підвищеної волатильності перед і після публікації важливих даних у США. Однак це вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

**Три ключові поради щодо інвестування у золото**

Вартість транзакцій із золотом зазвичай коливається від 5% до 20%. Цикл золота дуже довгий: за 10 років можна зберегти та примножити капітал, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази. Не рекомендується концентрувати всі заощадження у одному активі — диверсифікація завжди є більш мудрим рішенням.