هل تظهر أزمة أسعار النفط في عام 2026؟ فائض إمدادات النفط قد يضغط على الأسعار لتتراجع إلى أقل من 50 دولارًا

إذا اتجه الصراع الروسي الأوكراني نحو السلام، فإن سوق النفط العالمية ستواجه تحديات جديدة. أشارت أحدث توقعات جولدمان ساكس إلى أن فائض النفط العالمي قد يصل إلى 2 مليون برميل/يوم في عام 2026، مما سيكون عاملاً رئيسياً في خفض أسعار النفط.

استمرار ضغط أسعار النفط الحالية

مع دخول أواخر نوفمبر، استمرت أسعار النفط في الانخفاض لعدة أيام. تظهر أحدث البيانات أن خام غرب تكساس الوسيط انخفض بنسبة 0.29% ليصل إلى 57.80 دولارًا للبرميل؛ وخام برنت انخفض بنسبة 1.41% ليصل إلى 61.64 دولارًا للبرميل. منذ بداية العام حتى الآن، بلغ إجمالي انخفاض معيارين رئيسيين للنفط حوالي 19%، مما يعكس ضغطًا هبوطيًا واضحًا على السوق.

توسع العرض هو السبب الرئيسي

السبب الجوهري لانخفاض أسعار النفط هو استمرار نمو الإنتاج العالمي. تقوم دول رئيسية مثل أوبك+ والولايات المتحدة بزيادة الإنتاج، وتتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن يصل عرض النفط في عام 2026 إلى أعلى مستوى في التاريخ. هذا التوسع في جانب العرض قد أصبح غير متوازن مع نمو الطلب.

اتفاقية السلام تزيد من ضغط العرض

تحث إدارة ترامب أوكرانيا على الموافقة قريبًا على إنهاء الصراع الروسي الأوكراني. بمجرد التوصل إلى اتفاق سلام، ورفع العقوبات الأمريكية عن روسيا، ستعود صادرات النفط الروسية إلى السوق العالمية، مما يزيد من فائض العرض. قال روبرت ريني، مدير أبحاث السلع الأساسية في بنك غرب المحيط الهادئ، إنه إذا أُلغيت العقوبات، فإن سعر برنت سيكون محدودًا عند مستوى 65 دولارًا للبرميل، ويصعب أن يتجاوز ذلك.

آفاق أسعار النفط لعام 2026 قاتمة

وفقًا لتقديرات جولدمان ساكس، فإن فائض النفط العالمي في عام 2026 قد يصل إلى 2 مليون برميل/يوم. في ظل هذا الوضع، ستواجه أسعار النفط ضغطًا هبوطيًا كبيرًا. من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر برنت في عام 2026 حوالي 56 دولارًا للبرميل، وأن ينخفض متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 52 دولارًا للبرميل.

الفائض في العرض، وتهدئة الأوضاع الجيوسياسية، وتوسع الإنتاج العالمي — عوامل تتضافر لتشكيل مستقبل قاتم لسوق النفط في 2026. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بأسعار النفط، قد يواجهون اختبارًا أكبر في العام القادم.