Đô la Mỹ mạnh, yên Nhật chịu áp lực! Tỷ giá gần chạm 158, chính quyền Nhật Bản cảnh giác trước sự gia tăng【Báo cáo ngoại hối hàng tuần】

Quét Thị Trường Tuần Trước (12/15-12/19)

Thị trường ngoại hối tuần trước thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Chỉ số đô la Mỹ đóng cửa tăng 0,33%, các đồng tiền không phải đô la tăng giảm xen kẽ. Trong đó, đồng yên đối với đô la Mỹ chịu áp lực nặng nhất, mức giảm tuần đạt 1,28%; đồng euro giảm 0,23% tuần này, đô la Úc giảm 0,65%, chỉ có bảng Anh tăng nhẹ 0,03%.

Đồng Yên Mất Giá Nhanh Chóng, Tín Hiệu Can Thiệp Chính Sách Nổi Lên

Đô la Mỹ/Yên Nhật tuần trước có mức tăng lớn nhất, tăng 1,28%, chủ yếu do phản ứng của thị trường trước quyết định nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có xu hướng “dove”.

Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã như dự kiến nâng lãi suất chính sách lên 25 điểm cơ bản, nhưng biểu đạt của Thống đốc Ueda Kazuo trong cuộc họp báo có xu hướng thận trọng, không thể cung cấp tín hiệu mạnh mẽ mà thị trường mong đợi. Trầm trọng hơn nữa, nội các Thủ tướng Takayoshi Takanashi ngay sau đó đã công bố gói kích thích tài chính quy mô 18,3 triệu tỷ yên, trực tiếp làm suy yếu sức mạnh của chính sách siết chặt của ngân hàng trung ương.

Phân hóa Kỳ Vọng Mất Giá

Thị trường có những quan điểm khác nhau về hướng đi trong tương lai của yên Nhật đối với tiền tệ Mỹ. Ngân hàng Sumitomo Mitsui dự báo, xét đến cửa sổ nâng lãi suất tiếp theo còn xa vào tháng 10 năm 2026, yên Nhật sẽ tiếp tục yếu đi, có thể mất giá xuống 162 trong quý I. Tuy nhiên, JPMorgan đã phát cảnh báo, nếu yên Nhật đối với đô la Mỹ trong thời gian ngắn giảm dưới mốc 160, sẽ được xem là biến động bất thường, xác suất can thiệp của chính phủ Nhật Bản sẽ tăng lên đáng kể.

Nomura Securities lại có quan điểm ngược lại, cho rằng chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu, đô la Mỹ dễ yếu khó mạnh, yên Nhật có thể tăng giá lên 155 trong quý I.

Tín Hiệu Kỹ Thuật Tích Cực

Từ phía kỹ thuật, đô la Mỹ/yên Nhật đã vượt qua đường trung bình 21 ngày, chỉ số MACD phát ra tín hiệu mua, nếu có thể đứng vững hiệu quả trên mức kháng cự 158, sẽ mở rộng không gian hướng lên. Nhưng hỗ trợ phía dưới thì nằm ở mức 154. Tuần này cần tập trung chào đón nội dung phát biểu của Thống đốc Ueda và cường độ can thiệp bằng lời nói của các nhà chức trách Nhật Bản, bất kỳ phát biểu nào có xu hướng hawk hoặc các biện pháp can thiệp leo thang đều có thể gây ra sự điều chỉnh của đô la Mỹ/yên Nhật.

Đồng Euro Sóng Gió, Kỳ Vọng Giảm Lãi Suất Thống Lĩnh Hướng Đi

Đô la Mỹ/Euro tuần trước tăng rồi giảm, cuối cùng đóng cửa giảm 0,23%. Ngân hàng Trung ương Châu Âu giữ lãi suất không đổi phù hợp với kỳ vọng, nhưng Thống đốc Lagarde không cung cấp tín hiệu hawk mà thị trường mong đợi, khiến lực mua thất bại.

Chất lượng dữ liệu Hoa Kỳ bị đặt nghi vấn. Dữ liệu tuyển dụng ngoài nông nghiệp tháng 11 và CPI đều thể hiện yếu, Morgan Stanley và Barclays cùng nhiều ngân hàng đầu tư khác đã cảnh báo, những dữ liệu này tồn tại distortion kỹ thuật rõ rệt và sai lệch thống kê, chưa chắc có thể phản ánh đúng xu hướng kinh tế. Thị trường hiện kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang thực hiện 2 lần giảm lãi suất vào năm 2026, trong đó xác suất giảm lãi suất vào tháng 4 là 66,5%.

Các Tổ Chức Nhìn Chung Lạc Quan Về Triển Vọng của Đồng Euro

Ngân hàng Danske chỉ ra, Cục Dự trữ Liên bang bước vào chu kỳ giảm lãi suất trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu không hành động, chênh lệch lãi suất thực tế sau điều chỉnh thông lạm sẽ thu hẹp, điều này có lợi cho appreciation của euro. Thêm vào đó, tính hấp dẫn của tài sản Châu Âu tăng lên, nhu cầu phòng vệ rủi ro tiền tệ yếu Mỹ tăng cao, niềm tin của nhà đầu tư đối với các tổ chức Hoa Kỳ giảm sút, nhiều yếu tố đều hỗ trợ phục hồi của euro.

Bố Cục Kỹ Thuật Lạc Quan

Đô la Mỹ/Euro vẫn đứng vững trên nhiều đường trung bình, động năng tăng trong ngắn hạn tồn tại, đỉnh trước gần 1,18 tạo thành kháng cự quan trọng. Nếu điều chỉnh xuống, đường trung bình 100 ngày gần 1,165 sẽ cung cấp hỗ trợ. Dữ liệu GDP quý III của Hoa Kỳ tuần này là chìa khóa, nếu vượt kỳ vọng sẽ hỗ trợ đô la Mỹ, gây áp lực lên đô la Mỹ/Euro; ngược lại sẽ có lợi cho euro.