Los bancos centrales de todo el mundo están protagonizando una "obra de contraste". Uno pisa el acelerador, otro mantiene firmemente el volante.

La acción en Japón es clara. El gobernador del Banco de Japón, Ueda Haruhiko, declaró recientemente sin rodeos: mientras la economía y la inflación sigan mejorando, el ritmo de subida de tipos no se detendrá. Esto es una señal de que Japón está diciendo adiós a la era de política monetaria acomodaticia y entrando en una normalización monetaria.

¿Y la Reserva Federal? La situación es mucho más compleja. En diciembre del año pasado, ya hizo una bajada, pero la información revelada por el último gráfico de puntos es muy interesante: en 2026, podría haber una bajada más como máximo. Aunque emite declaraciones dovish, sus acciones son cada vez más restrictivas.

¿Cómo afectará esta divergencia de políticas al mercado de criptomonedas? Los cambios en el entorno de tasas de interés siempre han sido un factor importante en la valoración de activos como Bitcoin y Ethereum. El ciclo de subida de tipos en Japón y la postura de pausa de la Reserva Federal generarán volatilidad en el corto plazo. Pero a largo plazo, desde 2026, la expectativa de contracción de la liquidez global ya se está formando gradualmente, lo que podría redefinir la lógica de asignación de los inversores a los activos de riesgo.