Коли готівка сама стає найбільшим ризиком｜Розуміння справжніх розбіжностей між золотом, біткоїном і американським фондовим ринком

2025 рік майже закінчився, і один феномен стає все більш очевидним: традиційна логіка "готівка — король" вже застаріла.

Чому? Тому що гроші самі по собі втрачають свою силу.

Коли центральні банки постійно випускають ліквідність, державний борг зростає, а інфляційні очікування повторюються, оцінювати багатство за допомогою фіатних валют стає проблематично — здається, що ви накопичуєте багатство, але насправді його знецінюєте. Це саме той ключовий момент, на який нещодавно наголошував економіст Деріо.

На тлі таких обставин ролі різних активів зазнають кардинальних змін:

**Золото**: по суті, це "страховий поліс", який хеджує неконтрольовану грошову політику та кредитний ризик. Коли борги інфляціонізуються, золото стає вашим рятівним колом.

**Біткоїн**: більш радикальний вибір. Це не лише інструмент хеджування інфляції, а й "паралельне голосування" проти існуючої фінансової системи. Його обмежена пропозиція робить його особливо цінним у часи безмежного випуску.

**Американські акції**: за номінальним зростанням може ховатися зменшення реальної доходності. Висока оцінка, але слабке зростання реального прибутку.

Справжня проблема полягає не у коливаннях цін, а у тому, чим ви вимірюєте. Вимірювати у доларах і у золоті — зовсім різні висновки.

Саме це і є найважливішим питанням 2025 року: коли "гроші самі по собі" починають ставати змінною, чи зможе ваша стратегія активів йти в ногу з цим?