#美联储政策与货币政策 المعادن الثمينة تتجه نحو ارتفاع جنوني مدفوع بإعادة تشكيل توقعات خفض الفائدة، وهذه المنطق تستحق التمعن. تجاوز الذهب 4380، وتجاوز الفضة 68، وهو في جوهره إعادة تقييم رأس المال الآمن لمعدل العائد الخالي من المخاطر.

من منظور سلسلة الكتل، الإشارة الرئيسية لهذه الحركة واضحة بالفعل:

أولاً، انخفض سعر Coinbase بأقل من القيمة العادلة لمدة 8 أيام متتالية، وعلى الرغم من أن التباين قد تقلص في الأيام الأخيرة إلا أنه لم يتغير بعد، مما يدل على أن رغبة المؤسسات في الدخول لا تزال في مرحلة المراقبة على المدى القصير. ثانيًا، هناك بالفعل تدفق للأموال على المستوى الكلي — القوة القصوى للمعادن الثمينة ستجذب جزءًا من مراكز التحوط، لكن هذا ليس قيدًا طويل الأمد.

الأهم من ذلك هو بيانات Polymarket — احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير فقط 19%، واحتمالية عدم التغيير 80%. هذا يعني أن السوق لا تزال تتوقع خفض الفائدة بشكل متشدد، وأن نقطة التحول الحقيقية قد تكون في النصف الأول من العام المقبل.

الفرص الهيكلية هنا: عندما تتضح مسار خفض الفائدة تدريجيًا، ستتحول الأموال من الدفاع إلى العائد والمرونة. كـBTC، كذهب رقمي، ستُعاد تقييم قيمته في دورة انخفاض المعدلات الحقيقية. التقلبات الأخيرة هي أكثر انتظارًا لإشارة التأكيد بدلاً من انعكاس الاتجاه.

على المدى القصير، يجب مراقبة بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وتوجهات ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فهذان العاملان سيحددان الاتجاه التالي للأموال.