O aumento de 30% na mineração de cobre por trás disso! Ao dominar estas 5 ações de conceito, você poderá aproveitar a tendência

Recentemente, o setor de cobre tem apresentado movimentos frequentes, com a Freeport-McMoRan (FCX), líder internacional, quase atingindo um aumento de 30% em um mês e meio, enquanto o preço internacional do cobre subiu 17% em dois meses. De onde veio essa onda de valorização? Por que os investidores estão todos buscando ações relacionadas ao conceito de cobre? Este artigo irá aprofundar a lógica de investimento e as oportunidades na indústria do cobre em 2024.

Por que o aumento do preço do cobre faz as ações relacionadas dispararem? A economia por trás disso

O cobre atravessa toda a cadeia produtiva, desde a mineração até a aplicação final. No topo estão as empresas de mineração de cobre, no meio as de refino e processamento, e na base as fabricantes de cabos, folhas de cobre, entre outros produtos.

O ponto central é: ações de conceito de cobre referem-se principalmente às empresas de upstream que controlam recursos de cobre. A Freeport-McMoRan (FCX) é uma líder absoluta nesse setor. Como seus produtos são cobre mineral e cobre eletrolítico, as oscilações no preço do cobre impactam diretamente seu desempenho financeiro.

Dados comparativos revelam isso claramente. Ao colocar o ETF de cobre (código COPX) junto com o preço do cobre na London Metal Exchange, a sincronização entre o preço do cobre e o valor das ações é evidente — quando o preço do cobre sobe, os lucros das mineradoras aumentam, e seus preços de ações também sobem.

Dominar toda a cadeia produtiva para escolher as ações certas de conceito

Para investir em ações de cobre, é fundamental entender a estrutura da cadeia produtiva: upstream, midstream e downstream. Empresas em diferentes segmentos reagem de forma oposta às variações no preço do cobre.

A cadeia produtiva é dividida em três camadas: upstream (mineração), midstream (refino) e downstream (processamento e aplicação).

Quanto mais próximo da origem, menor a quantidade de participantes e maior o tamanho das empresas, com menor pressão competitiva. Quanto mais downstream, maior a concorrência e menor a margem de lucro.

Ações de mineração upstream: aumento do preço do cobre significa lucro

As empresas de mineração upstream têm correlação positiva com o preço do cobre — quanto mais alto o preço, maior sua margem de lucro. Geralmente, são empresas de grande porte, com alta concentração de mercado, capazes de capturar mais lucros. As principais ações de conceito de cobre internacional que focamos estão nesta categoria.

Entre as dez maiores mineradoras de cobre do mundo, a Freeport-McMoRan (FCX) lidera com uma produção de 1744 mil toneladas, seguida pela Codelco do Chile com 1728 mil toneladas. BHP ocupa o terceiro lugar com 1583 mil toneladas. Glencore, um conglomerado diversificado, produz 1196 mil toneladas. Southern Copper (SCCO) produz 958 mil toneladas, também um participante importante. Na Ásia, Zijin Mining (2899.HK) produz 584 mil toneladas, First Quantum (FM) 816 mil toneladas, KGHM na Polônia 754 mil toneladas, Newmont (NGLOY) 647 mil toneladas, e Antofagasta (ANTO) 722 mil toneladas.

Ações de refino midstream: lucrando com o processamento

Empresas de refino de cobre processam o minério para obter cobre de alta pureza, sendo passivas às oscilações do preço do cobre, ganhando principalmente com as taxas de refino (conhecidas como TC). Assim, variações no preço do cobre têm impacto limitado na receita dessas empresas.

Quando a taxa de TC está alta, indica boas margens de lucro; quando baixa, as margens são comprimidas. Atualmente, as taxas de processamento estão relativamente baixas, limitando a lucratividade dessas empresas. A menos que haja uma melhora significativa nas taxas de refino no futuro, investir nesse setor apresenta riscos maiores.

Ações de downstream: aumento do preço do cobre pode prejudicar lucros

Para as empresas downstream, o cobre é um custo. Quando o preço do cobre sobe, os custos aumentam e a margem de lucro diminui, pressionando a rentabilidade. Essas empresas incluem fabricantes de cabos, folhas de cobre, utilizados em energia, eletrônica e transporte.

No mercado de Taiwan, empresas como First Copper (2009), Hua Rong (1608) e Daye (1609) são exemplos de ações de conceito de processamento downstream. O desempenho dessas empresas é exatamente oposto ao das ações de mineração upstream.

O preço do cobre e as ações de conceito podem continuar subindo em 2024?

O setor de cobre apresentou um desempenho brilhante em 2024, com valorização significativa. Olhando para o futuro, ainda acreditamos que há potencial de crescimento.

Os principais fatores de suporte são três:

1. Oferta cada vez mais restrita. Nos últimos dez anos, os investimentos globais em cobre foram baixos, resultando em uma taxa de expansão de capacidade relativamente lenta. A curto prazo, não há grande liberação de oferta.

2. Demanda forte. Com compromissos de neutralidade de carbono, investimentos em energia e redes continuam a crescer. Além disso, a explosão na demanda por IA global impulsiona centros de dados, aumentando a necessidade de energia e cabos, indiretamente elevando o uso de cobre.

3. Mudança no ciclo econômico. A economia global está mudando de ritmo, com setores emergentes como energia renovável, 5G e IA se tornando motores de crescimento, todos demandando grandes quantidades de cobre.

Diante de um cenário de oferta limitada e demanda crescente, as ações de cobre ainda oferecem oportunidades de investimento.

Três ações de conceito internacional que não podem faltar na sua carteira

1. Freeport-McMoRan (FCX.N): líder puro em mineração de cobre

Fundada em 1987, com sede em Phoenix, Arizona, EUA, a empresa foca na extração de cobre, ouro e molibdênio. Em termos de escala e participação no mercado de cobre, é a mais pura do mundo. É a maior produtora de cobre mineral global, uma líder incontestável no setor.

2. Glencore (GLEN.L): gigante da mineração diversificada

Fundada em 1974, com sede na Suíça, é um conglomerado que atua em metais, minerais, energia e produtos agrícolas, abrangendo siderurgia, energia, petróleo, mineração e comércio. Embora o cobre não seja seu foco exclusivo, beneficia-se do ciclo de alta do setor de minerais.

3. BHP (BHP.AX): gigante da mineração integrada

Fundada em 1885, com sede em Melbourne, Austrália, atua em minério de ferro, carvão metalúrgico, cobre e outros minerais. Sua produção anual inclui cobre, ferro, carvão, prata, chumbo, zinco, molibdênio, urânio e ouro. Embora o cobre não seja seu principal negócio, como líder de mineração diversificada, o crescimento na área de cobre impulsiona seu desempenho geral.

Duas ações de conceito de Taiwan que merecem atenção

Líder de Taiwan 1: First Copper (2009)

Fundada em 1969, listada desde 1989, produz principalmente folhas de cobre e ligas de cobre, aplicadas em semicondutores, componentes automotivos, eletrônicos e construção. Atua na cadeia de downstream.

Líder de Taiwan 2: Hua Rong (1608)

Fundada em 1956, é uma das três maiores fabricantes de cabos e fios de Taiwan. Também na cadeia de downstream, a alta do preço do cobre pode pressionar seus lucros.

Investir agora ou esperar por uma correção? Estratégia de curto, médio e longo prazo

Visão de curto prazo: Os preços do cobre e várias ações de mineração já tiveram altas consideráveis, podendo ocorrer uma correção técnica. Os investidores devem ficar atentos, aguardando pontos de entrada e sinais técnicos mais favoráveis.

Perspectiva de médio a longo prazo: O cenário de oferta e demanda continua otimista. Políticas de neutralidade de carbono e investimentos globais em IA devem continuar impulsionando a demanda, mantendo a tendência de alta das ações de cobre.

Escolher o momento certo de entrada, combinando com gestão de risco, é fundamental para o sucesso.

Como investir em ações de mineração de cobre? Quatro métodos à sua escolha

As ações mencionadas neste artigo podem ser negociadas facilmente na bolsa dos EUA ou de Taiwan. Ao escolher uma corretora, além de verificar a legalidade e a solidez da plataforma, considere o valor mínimo de depósito, variedade de produtos, fluidez nas negociações e suporte em chinês.

Formas comuns de investimento incluem:

• Compra direta de ações
• Investimento em ETFs de cobre (risco concentrado, diversificação)
• Negociação de contratos futuros de cobre
• Uso de contratos por diferença (CFD)

Os CFDs são especialmente indicados para investidores que desejam alocar tanto em cobre físico quanto em ações de cobre. Com uma única conta, é possível negociar ações e commodities, simplificando a gestão de múltiplas contas.

Oportunidades e riscos de investir

Embora o cobre esteja em forte alta no curto prazo e as perspectivas de longo prazo sejam boas, não se esqueça de que é uma commodity, sujeita às oscilações do ciclo econômico global.

Vantagens do investimento: Os preços do cobre e as ações relacionadas refletem bem o ciclo econômico, sendo difíceis de manipular. Entender o ciclo econômico permite aproveitar oportunidades de investimento.

Riscos: Se o Federal Reserve continuar elevando as taxas em 2024, isso pode restringir a demanda global e impactar negativamente o cobre. Nesse cenário, os preços das ações de cobre também podem sofrer pressão.

Portanto, ao investir em ações de conceito de cobre, é essencial monitorar o ciclo econômico global. Comprar na alta e manter na alta, e evitar perdas na fase de baixa, é a estratégia ideal.