El aumento conjunto de oro y plata en el Año Nuevo: la lucha de poder entre el reequilibrio de riesgos y las expectativas políticas

A principios de 2026, el mercado de metales preciosos continúa con su tendencia alcista, con los precios del oro y la plata ambos en alza, logrando un excelente rendimiento en el año que no se había visto desde 1979. Este aumento tiene detrás tanto un respaldo político como riesgos de ajustes estructurales ocultos.

Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal alimentan la imaginación sobre el precio del oro

Las voces alcistas sobre los metales preciosos se han convertido en un consenso predominante entre los principales bancos. Se espera que la Reserva Federal implemente más recortes de tasas, mientras que el presidente Trump está remodelando el liderazgo de la Fed, estos cambios políticos proporcionan una base sólida para el ascenso del oro. Goldman Sachs incluso ha dado una previsión concreta, anticipando que el precio del oro superará los 4900 dólares por onza.

Alivio a corto plazo, preocupaciones a largo plazo

Sin embargo, la opinión de Tim Waterer, analista jefe de mercado en KCM Trade, trae un tono de cautela. Él señala que la tendencia de los metales preciosos en esta ronda es similar a la de 2025, y que la presión de ventas a finales del año pasado ya se ha digerido en gran medida, creando un espacio para un respiro a corto plazo. Pero esta calma podría ser solo la tranquilidad antes de la tormenta.

El reequilibrio del índice genera pánico en las posiciones

Daniel Ghali, estratega senior de materias primas en TD Securities, emite una advertencia más clara. Prevée que en las próximas dos semanas, el mercado de plata en Comex enfrentará una presión de reducción de posiciones de hasta el 13%. Una vez que comience esta operación de reequilibrio del índice, provocará ajustes significativos en el precio de la plata y presionará a la baja.

El entorno de liquidez post-festivo sigue siendo frágil, y una baja liquidez suele amplificar cualquier volatilidad inesperada, haciendo que las fluctuaciones de precios sean mayores a lo previsto. Esto representa una amenaza clara para los inversores con posiciones a corto plazo.

El momento clave para equilibrar crecimiento y riesgos

El mercado se encuentra en un punto delicado de equilibrio: las buenas noticias políticas y los riesgos en las posiciones están en pugna, y los inversores deben captar con precisión el ritmo durante el primer mes del año.