Hiểu rõ bốn khái niệm chính trong giao dịch hợp đồng tương lai: Mở vị thế, Đóng vị thế, Cháy tài khoản, Chuyển vị thế - Hướng dẫn đầy đủ

Các nhà đầu tư thường bị tấn công khi tham gia thị trường giao dịch hợp đồng tương lai hoặc đòn bẩy Thanh lý, mở vị thế, thanh lý và chuyển nhượng và các thuật ngữ chuyên môn khác. Những khái niệm này có vẻ phức tạp, nhưng một khi được hiểu thấu đáo, chúng có thể trở thành công cụ mạnh mẽ để giảm rủi ro và cải thiện hiệu quả giao dịch. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về các khái niệm cốt lõi này để giúp bạn thiết lập sự hiểu biết chính xác về giao dịch.

Mở và đóng vị thế: Bắt đầu và kết thúc giao dịch

Đóng vị thếĐây là một trong những hành động cốt lõi nhất trong các hoạt động giao dịch. Nói một cách đơn giản, đóng một vị thế làĐóng vị thế giao dịch của bạn——Cho dù đó là bán cổ phiếu, hợp đồng tương lai hay các tài sản khác, nó được coi là thanh lý.

Mở một vị thế ngược lại với việc đóng một vị thế, đại diện cho điểm bắt đầu của giao dịch. Khi bạn lạc quan về một tài sản (chẳng hạn như cổ phiếu Apple AAPL) và quyết định mua hoặc bán khống, thời điểm này là khi bạn mở một vị thế. Lúc này, mặc dù bạn đã thiết lập một vị thế nhưng lãi hoặc lỗ vẫn chỉ là một con số trên giấy, và kết quả vẫn chưa thực sự được khóa chặt.

Bạn chỉ có thể xác định lãi hoặc lỗ khi đóng một vị thế. Minh họa trong một trường hợp thực tế: Giả sử bạn đang ở trong $150 Mua 100 cổ phiếu AAPL và giá cổ phiếu tăng $160 Bạn thấy lợi nhuận thả nổi, nhưng đây không phải là lợi nhuận thực sự. Cho đến khi bạn ở đó $160 Bán tất cả, và khoản lợi nhuận 1.000 đô la sẽ thực sự rơi vào túi.

Tầm quan trọng của việc đóng các vị thế và cách thực hiện chúng

Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư mới làm quen bỏ qua tầm quan trọng của việc đóng các vị thế Thời gian và phương pháp đóng vị thế ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả giao dịch cuối cùng。 Chiến lược chính xác để đóng các vị thế bao gồm:

• Đóng vị thế theo lô: Sau khi đạt được lợi nhuận kỳ vọng, không nên xuất hiện tất cả cùng một lúc mà hãy giảm vị thế theo đợt để tránh “lãi lỗ”
• Đặt điểm chốt lời: Lập kế hoạch trước giá mục tiêu, hành động ngay sau khi đến và đừng tham lam chờ đợi cao hơn
• Điều chỉnh theo nguyên tắc cơ bản: Nếu công ty mẹ có tác động tiêu cực đáng kể, nó nên được đóng cửa trước, ngay cả khi không đạt được lợi nhuận kỳ vọng

Nhắc nhở đặc biệt (nhà đầu tư chứng khoán Đài Loan): Chứng khoán Đài Loan áp dụng “hệ thống phân phối T + 2”, có nghĩa là nếu vị thế được đóng (bán cổ phiếu) hôm nay, tiền sẽ không được ghi có cho đến hai ngày làm việc sau đó. Hãy chắc chắn dành thời gian khi lập kế hoạch dòng vốn của bạn.

Lãi suất mở: Phong vũ biểu về tâm lý và xu hướng thị trường

Lãi suất mở là một chỉ số quan trọng trên thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn, cụ thể là tổng số hợp đồng chưa được thanh toán thông qua giao dịch nghịch đảo hoặc giao hàng. Nó có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về độ sâu của thị trường so với sức mạnh của các lực mua và bán.

Lãi suất mở tăng so với giảm

Lãi suất mở tăng Nó thường cho thấy một dòng tiền mới liên tục đổ vào thị trường và các xu hướng hiện có, dù là phe bò hay phe gấu, có thể đạt được động lực tiếp tục. Ví dụ:

• Hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan tăng khi lãi suất mở tăng đồng thời → phe bò mạnh và đà tăng có khả năng tiếp tục tăng
• Hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan tăng lãi suất mở trong bối cảnh giảm → phe gấu có đủ sức mạnh để làm sâu hơn đà giảm

Lãi suất mở giảm Nó cho thấy rằng các nhà đầu tư đang tích cực đóng các vị thế và xu hướng hiện tại có thể gần kề và thị trường sắp phải đối mặt với sự đảo chiều hoặc bước vào một đợt tích lũy sốc.

Dấu hiệu cảnh báo: tăng giá và thu hẹp

Các tình huống đáng báo động nhất là:Giá của chỉ số Đài Loan tăng, nhưng lãi suất mở giảm。 Điều này thường có nghĩa là đà tăng đến từ “bù đắp lệnh bán” (các nhà đầu cơ ngắn hạn dừng lại và mua lại), thay vì các lệnh mua mới tham gia thị trường để mở các vị thế. Nền tảng của làn sóng phục hồi này không đủ vững chắc và có thể đảo ngược bất cứ lúc nào.

Thanh lý: Bẫy nguy hiểm nhất của giao dịch đòn bẩy

thanh lý Từ này là một cơn ác mộng đối với bất kỳ nhà đầu tư nào sử dụng đòn bẩy. Nó xảy ra trong hợp đồng tương lai hoặc giao dịch đòn bẩy, kết quả khi thị trường biến động bất lợi nghiêm trọng.

Thanh lý xảy ra như thế nào

Logic cơ bản của giao dịch đòn bẩy là bạn có thể kiểm soát số lượng hợp đồng lớn hơn với số tiền ký quỹ nhỏ (ví dụ: 46.000 nhân dân tệ). Khi thị trường đi ngược lại thị trường và tài khoản của bạn mất tiền, ký quỹ duy trì sẽ dần bị xói mòn. Khi ký quỹ duy trì (ví dụ: 35.000 đô la) không đủ, công ty môi giới sẽ phát hành nó Cuộc gọi ký quỹ。

Nếu bạn không thể trang trải số tiền ký quỹ trong khoảng thời gian quy định, công ty môi giới sẽ Buộc tất cả các vị thế của bạn phải đóng theo giá thị trường, đây là thanh lý. Không chỉ hết tiền gốc mà đôi khi còn nợ nần.

Trường hợp thanh lý thực tế

Giả sử bạn mua vào hợp đồng tương lai chỉ số nhỏ của Đài Loan:

• Tiền gửi ban đầu: $46,000
• Thị trường giảm ngược và tổn thất tài khoản mở rộng
• Ký quỹ duy trì giảm xuống dưới 35.000 đô la
• Nhận được thông báo cuộc gọi từ nhà môi giới
• Không thể bổ sung tiền → Buộc thanh lý bằng cách môi giới → thanh lý

Làm thế nào để tránh thanh lý

Thiệt hại do thanh lý gây ra cho nhà đầu tư là rất lớn, vì vậy phải thực hiện các biện pháp quản lý rủi ro nghiêm ngặt:

1. Sử dụng đòn bẩy một cách tiết kiệm: Nếu bạn không chắc chắn về quản lý rủi ro, tốt nhất bạn nên tránh giao dịch đòn bẩy hoặc chỉ sử dụng bội số rất thấp (1-2 lần)
2. Đặt điểm cắt lỗ: Lên kế hoạch trước giới hạn trên của thua lỗ trước khi tham gia thị trường (nếu bạn thua 5%, bạn sẽ rời đi) và không bao giờ trì hoãn việc thực hiện
3. Theo dõi tỷ lệ tài khoản: Thường xuyên kiểm tra tỷ lệ sử dụng ký quỹ để tránh vị thế chiếm quá nhiều ký quỹ
4. Vị trí phân tán: Tránh rủi ro quá mức của một mục tiêu duy nhất và đa dạng hóa quỹ với nhiều vị thế
5. Điều chỉnh chiến lược của bạn kịp thời: Khi thị trường thay đổi đột ngột, hãy chủ động giảm vị thế thay vì thụ động chờ đợi thanh lý bắt buộc

Rollover: Một khóa học bắt buộc trong giao dịch hợp đồng tương lai

Tái đầu tưĐây là một hoạt động độc đáo của giao dịch hợp đồng tương lai, đề cập đếnChuyển đổi hợp đồng bạn nắm giữ thành hợp đồng có tháng hết hạn khác。

Tại sao bạn cần phải cuộn qua

Hợp đồng tương lai có ngày hết hạn rõ ràng (khoảng thời gian chỉ số Đài Loan là vào thứ Tư thứ ba của mỗi tháng). Nếu bạn lạc quan về xu hướng dài hạn của mục tiêu nhưng không muốn bị buộc phải giao hàng vào ngày hết hạn, bạn phải chuyển đổi và gia hạn vị thế sang tháng hợp đồng tiếp theo.

Chi phí qua đêm: chênh lệch dương so với chênh lệch ngược

Chi phí tái đầu tư phụ thuộc vào mối quan hệ giá giữa hợp đồng gần tháng và tháng xa:

Chênh lệch tích cực (Contango): Giá tháng xa > Giá tháng gần

• Khi chuyển nhượng, bạn cần bán thấp (gần tháng) và mua cao (tháng xa)
• Phát sinh thêm chi phí làm xói mòn một phần lợi nhuận

Lùi: Giá mặt trăng xa < 近月價格

• Khi chuyển nhượng, bạn có thể bán cao (gần tháng) và mua thấp (tháng xa)
• Nó thực sự có thể mang lại lợi ích bổ sung

Lựa chọn phương pháp chuyển đổi

• Tự động chuyển đổi: Nhiều công ty môi giới trong và ngoài nước cung cấp dịch vụ này, nhưng điều quan trọng là phải hiểu trước các quy tắc, chi phí và thời gian thực hiện của nó
• Rollover thủ công: Chọn thời gian và giá tốt nhất để tự làm, giúp bạn kiểm soát nhiều hơn nhưng đòi hỏi quản lý chủ động hơn

Đánh dấu lời nhắc: Nếu bạn chỉ giao dịch cổ phiếu hoặc ngoại hối, bạn hoàn toàn không cần phải xem xét vấn đề tái đầu tư, chỉ cần nắm vững ba khái niệm thanh lý, vị thế mở và thanh lý.

Hướng dẫn thực hành: Khi nào nên mở một vị thế và khi nào nên đóng một vị thế

Nắm vững thời gian mở và đóng các vị thế là một kỹ năng cần thiết để trở thành một nhà giao dịch hiểu biết. Điều này không dựa trên may mắn hay trực giác, mà dựa trên các tiêu chí phán đoán có hệ thống.

Phán đoán cốt lõi về thời điểm mở một vị thế

Có ba mục đích để mở một vị thế: nắm bắt một xu hướng tăng nhất định, tận dụng biến động thị trường hoặc xây dựng danh mục đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, việc mở một vị thế theo ý muốn sẽ dẫn đến thua lỗ và việc mở vị thế chính xác tuân theo nguyên tắc “môi trường chung thuận lợi, cổ phiếu riêng lẻ có nền tảng, tín hiệu đủ rõ ràng và rủi ro được kiểm soát trước”.

Bước 1: Xác nhận xu hướng thị trường rộng lớn hơn

Ưu tiên đánh giá môi trường chung của chỉ số có trọng số (thị trường chứng khoán Đài Loan):

• Liệu nó có nằm trên các đường trung bình động quan trọng hay không (hàng tháng, hàng quý)
• Liệu nó có thể hiện cấu trúc đi lên hay không (điểm cao được nâng dần và điểm thấp được nâng dần)

Khi thị trường ở vị thế tăng giá, tỷ lệ thành công của việc mở các vị thế trong các cổ phiếu riêng lẻ cao hơn đáng kể. Ngược lại, trong thị trường bán, bạn nên cố gắng mở ít vị thế hoặc giảm quy mô vị thế của mình.

Bước 2: Xem xét các nguyên tắc cơ bản của từng cổ phiếu

Không mở các vị thế trên các mục tiêu không ổn định về cơ bản:

• Lợi nhuận có tăng trưởng hay không, doanh thu có ấm áp hay không và liệu nó có được hưởng lợi từ các chính sách công nghiệp hay không (chẳng hạn như chất bán dẫn, năng lượng xanh, v.v.)
• Tránh các công ty có hiệu suất giảm và lo ngại về tài chính
• Các nguyên tắc cơ bản vững chắc có thể giảm rủi ro bất ngờ sau khi mở một vị thế

Bước 3: Tìm tín hiệu rõ ràng về mặt kỹ thuật

• Nhìn vào những đột phá: Giá cổ phiếu đứng trên nền tảng hợp nhất hoặc mức cao trước đó và khối lượng giao dịch được mở rộng đồng thời (hợp tác khối lượng và giá), cho thấy các lệnh mua đã tham gia thị trường và bạn có thể cân nhắc theo dõi
• Tránh đảo chiều không được xác nhận: Nếu giá cổ phiếu không phá vỡ mức thấp trước đó nhưng giảm nhanh chóng và khối lượng giao dịch giảm, đừng nhặt “con dao giảm”
• Xác thực được hỗ trợ: Các chỉ báo như MACD golden cross và RSI ra khỏi vùng quá bán có thể đóng vai trò là công cụ xác nhận tín hiệu

Bước 4: Kiểm soát rủi ro trước

Trước khi mở một vị thế, bạn phải đặt trước điểm cắt lỗ (chẳng hạn như giảm xuống dưới 3% -5% giá mua), làm rõ phạm vi thua lỗ tối đa mà bạn có thể chịu, sau đó quyết định quy mô vị thế dựa trên điều này. Các nhà đầu tư vào thị trường Đài Loan có xu hướng có phong cách “vào ổn định và cắt lỗ nhanh”, thích bỏ lỡ hơn là mua mù quáng.

Tiêu chí ra quyết định về thời gian đóng vị thế

Quyết định đóng vị thế cũng cần tuân theo các quy tắc rõ ràng để tránh bỏ lỡ cơ hội do tham lam hoặc do dự.

Quy tắc 1: Thoát khỏi một cách dứt khoát khi bạn đạt được mục tiêu đặt trước

Khi tham gia thị trường, trước tiên bạn đặt điểm lợi nhuận (chẳng hạn như tăng 10% và giá cổ phiếu đạt đến một đường trung bình động nhất định) và khi đạt được mục tiêu, bạn sẽ ngay lập tức đóng vị thế theo lô. Nếu thị trường cho thấy sức mạnh, bạn có thể giữ một số vị thế và tiếp tục nắm giữ chúng, nhưng bạn cần điều chỉnh điểm chốt lời bất cứ lúc nào (ví dụ: nếu nó giảm xuống dưới đường trung bình động 5 ngày, nó sẽ bị thanh lý hoàn toàn).

Quy tắc 2: Giảm xuống dưới đường cắt lỗ, đừng hỏi tại sao

Cho dù bạn sử dụng “cắt lỗ điểm cố định” (nếu bạn mất 5%, hãy cắt nó) hay “cắt lỗ kỹ thuật” (phá vỡ dưới mức hỗ trợ hoặc đường trung bình động tại thời điểm mua), một khi được kích hoạt, bạn phải đóng vị thế một cách dứt khoát. Các nhà đầu tư Đài Loan thường nói rằng “cắt lỗ là tín dụng cơ bản của đầu tư” - chính xác là vì cắt lỗ có thể ngăn chặn hiệu quả các khoản lỗ mở rộng vô thời hạn.

Quy tắc 3: Nếu các nguyên tắc cơ bản xấu đi, hãy đóng các vị thế sớm

Nếu công ty mẹ có báo cáo tài chính tiêu cực không đáp ứng kỳ vọng, tỷ lệ cầm cố của giám đốc và giám sát viên quá cao, hoặc có sự thay đổi đột ngột trong chính sách công nghiệp thì nên ưu tiên đóng vị thế, ngay cả khi chưa đạt được điểm cắt lỗ. Những thay đổi cơ bản thường báo hiệu một sự điều chỉnh giá cổ phiếu sâu hơn so với những thay đổi kỹ thuật.

Quy tắc 4: Tín hiệu đảo chiều kỹ thuật xuất hiện

Bạn nên cảnh giác khi xảy ra các tình huống sau:

• Thanh nến hiển thị một thanh dài màu đen, đóng cửa thấp hơn đáng kể so với giá mở cửa
• Giá cổ phiếu giảm xuống dưới các đường trung bình động quan trọng (đường trung bình động 20 ngày, 60 ngày)
• Khối lượng giao dịch bùng nổ, nhưng giá cổ phiếu giảm
• Tín hiệu phân kỳ hàng đầu (giá cổ phiếu đạt mức cao mới nhưng RSI không theo sau)

Đây là những dấu hiệu cảnh báo về việc đóng các vị thế.

Quy tắc 5: Nhu cầu lập kế hoạch vốn

Nếu bạn tìm thấy nhiều mục tiêu đầu tư tiềm năng hơn, hoặc nếu bạn cần tạm thời chiếm đoạt tiền, bạn nên ưu tiên đóng các vị thế có hiệu suất yếu để đảm bảo rằng các khoản tiền được sử dụng trên lưỡi dao để tránh tình trạng xấu hổ là “mắc kẹt trong cổ phiếu yếu và bỏ lỡ các cổ phiếu mạnh”.

Kẻ thù lớn nhất của việc đóng một vị thế: tham lam và do dự

Điều tôi sợ nhất khi đóng một vị thế là tâm lý tham lam “Tôi vẫn muốn chờ xem liệu tôi có thể tăng thêm hay không”, cũng như tâm lý may mắn “lần này nó sẽ thực sự phục hồi”. Các nhà giao dịch thành công lập kế hoạch trước các quy tắc đóng cửa dựa trên chiến lược giao dịch, khả năng chấp nhận rủi ro và điều kiện thị trường của họ, sau đó thực hiện chúng một cách kỷ luật. Bằng cách này, chúng tôi không chỉ có thể duy trì lợi nhuận hiện có mà còn kiểm soát rủi ro hiệu quả.

Hãy nhớ rằng: trong thị trường đầu tư, sống là người chiến thắng. Bảo vệ tiền gốc quan trọng hơn nhiều so với việc theo đuổi lợi nhuận cao nhất.