Nhận định pha trộn của Fed ảnh hưởng đến đà của đồng đô la-yên gần mức 156.50

Các tín hiệu mâu thuẫn từ các quan chức Fed tạo ra sự không chắc chắn trong giao dịch USD/JPY

Cặp USD/JPY đang củng cố gần mức 156.50 trong phiên giao dịch châu Á đầu tuần, bị mắc kẹt giữa các câu chuyện đối lập từ các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi cặp tiền duy trì đà tăng nhẹ, sự thiếu nhất quán rõ ràng trong quan điểm của Fed đang hạn chế khả năng tăng giá thêm của đồng USD so với Yên Nhật.

Các quan chức Fed gửi thông điệp chia rẽ về lộ trình lãi suất

Cuộc tranh luận hiện tại trong Fed tạo ra những trở ngại cho sức mạnh của đồng Đô la. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết chính sách tiền tệ hiện tại vẫn phù hợp, thể hiện sự hài lòng với trạng thái hiện tại. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan kêu gọi kiên nhẫn, đề xuất ngân hàng trung ương nên giữ lãi suất ổn định “trong một khoảng thời gian” để đánh giá đầy đủ các hậu quả kinh tế.

Biên bản cuộc họp của Fed tháng 10 đã củng cố quan điểm do dự này, tiết lộ rằng nhiều nhà hoạch định chính sách bày tỏ hoài nghi về việc vội vàng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Vị thế hawkish này thường sẽ hỗ trợ đồng Đô la. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed New York John Williams đã phản bác lại bằng cách cho biết việc giảm lãi suất vẫn khả thi trong những tháng tới mà không gây nguy hiểm cho mục tiêu lạm phát. Những thông điệp hỗn hợp này đã tạo ra sự không chắc chắn về khả năng duy trì sức mạnh của USD.

Nhật Bản chuẩn bị các biện pháp phòng thủ về mặt tiền tệ

Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục giữ vững lập trường với lãi suất cố định ở mức 0.5% kể từ tháng 1, nhưng các quan chức đang báo hiệu sự sẵn sàng hành động. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cảnh báo vào thứ Sáu rằng can thiệp ngoại hối có thể trở thành công cụ để chống lại các hoạt động đầu cơ gây rối đối với đồng nội tệ. Thống đốc BoJ Kazuo Ueda ngày càng gợi ý về các động thái trong tháng 12 hoặc đầu năm tới.

Các cuộc thăm dò gần đây cho thấy các nhà kinh tế ủng hộ việc tăng lãi suất 0.75% vào tháng 12, mặc dù thời điểm chính xác vẫn còn chưa rõ. Với tỷ giá quy đổi 4100 yên sang USD đang được các nhà giao dịch quản lý rủi ro ngoại tệ chú ý, việc thắt chặt chính sách của Nhật Bản có thể tạo ra một lực đẩy ngược lại với bất kỳ mức tăng nào của USD dựa trên vị thế của Fed.

Theo dõi dữ liệu và hướng đi của thị trường

Việc công bố dữ liệu Chỉ số Giá Nhà sản xuất tháng 9 vào thứ Ba sẽ rất quan trọng để làm rõ bức tranh lạm phát và có thể giải quyết một số sự không chắc chắn của Fed. Cho đến lúc đó, đà tăng của USD/JPY có vẻ bị hạn chế bởi triển vọng bình thường hóa chính sách của Nhật Bản, ngay cả khi các chia rẽ trong Fed khiến các nhà đầu cơ USD thận trọng trong việc đẩy giá lên cao hơn.