Полное руководство по торговле фьючерсами на американском рынке: от новичка до практики

Что такое фьючерсные контракты?

Фьючерс — это соглашение между покупателем и продавцом о поставке определенного актива в будущем по заранее оговоренной цене. Этот финансовый инструмент можно понять наиболее наглядно, исходя из повседневных товаров.

Представьте, что вы заключили фьючерсный контракт на нефть с поставкой через 3 месяца по цене 80 долларов за баррель, что означает обязательство купить определенное количество нефти (например, 1000 баррелей) по цене 80 долларов через три месяца. Когда рыночная цена нефти поднимается до 90 долларов, право по контракту, заключенному по 80 долларов, становится более ценным, и держатель контракта получает прибыль.

Логика фьючерсов на американский рынок аналогична, только базовым активом становится индекс акций. Поскольку индекс по сути — это число, что же за реальный актив он представляет?

Ответ: Это стоимость корзины акций. Когда вы торгуете фьючерсами на американский рынок, вы фактически осуществляете сделку по следующей формуле:

Индексная точка × множитель = номинальная стоимость портфеля акций

Например, для мини-фьючерса на Nasdaq 100 (код: MNQ), предположим, индекс находится на уровне 12800 пунктов:

12800 × 2 доллара = 25 600 долларов

Это реальная стоимость корзины технологических акций, входящих в индекс Nasdaq 100.

Как происходит расчет расчетов по фьючерсам на американском рынке? Что делать после истечения контракта?

Способы расчетов по фьючерсным контрактам делятся на две категории: физическая поставка или расчет наличными.

Физическая поставка означает, что стороны обязаны обменяться реальными активами, например нефтью, зерном, драгоценными металлами или валютой. Но фьючерсы на американский рынок используют расчет наличными, потому что — очень просто — реально доставлять 500 различных акций (в составе S&P 500) практически невозможно.

Поэтому при истечении срока действия фьючерса стороны просто рассчитывают прибыль или убыток по изменению индекса и осуществляют расчет наличными, без передачи реальных акций. Это значительно упрощает торговый процесс.

Четыре наиболее активных фьючерсных контракта на американском рынке

По объему торгов наиболее популярные фьючерсы на американском рынке соответствуют четырем основным индексам: S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 и Dow Jones Industrial Average.

Чтобы удовлетворить потребности инвесторов с разным капиталом, каждый индекс предлагает два уровня контрактов:

• E-mini контракт (мини-версия): подходит инвесторам со средним капиталом
• Micro E-mini контракт (микро-версия): размер контракта в десять раз меньше мини-версии, порог входа ниже

Основные параметры торговых стандартов фьючерсов на американском рынке

Перед началом торговли важно знать ключевые параметры 8 популярных фьючерсных продуктов:

Объяснение понятия гарантийного взноса: при открытии позиции необходимо внести начальный депозит. При получении прибыли его можно вывести, при убытках — списать. Если баланс счета опускается ниже уровня поддерживающего депозита, нужно пополнить счет, иначе брокер закроет позицию. В периоды высокой волатильности рекомендуется держать запас гарантийного взноса на уровне не менее чем на 30% выше минимального.

Пять ключевых характеристик торговых особенностей CME фьючерсов на акции

1. Торговля 23 часа: с воскресенья 18:00 по Нью-Йоркскому времени до пятницы 17:00, синхронно с азиатским рынком, выходные — выход из торгов

2. Фиксированные даты экспирации: все контракты истекают в третий пятницу марта, июня, сентября и декабря

3. Единое время расчетов: в день экспирации в 9:30 по времени Восточного побережья США определяется окончательная цена расчетов

4. Продление срока: если до экспирации позицию не закрыть, система автоматически рассчитывает прибыль или убыток по финальной цене, для продолжения торговли нужно перевести позицию на следующий контракт

5. Механизм прерывания торгов (флэкт): при падении более чем на 7% вне торговых часов — срабатывает автоматическая остановка; внутри торгового времени — уровни 7%, 13%, 20%

Как быстро выбрать подходящий фьючерсный контракт на акции?

Шаг 1: Определите рыночное мнение
Решите, что вы ожидаете: рост или падение определенного актива:

• В целом на рынок → выбирайте фьючерс на S&P 500 (ES/MES)
• На технологический сектор → выбирайте Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• На малые компании → выбирайте Russell 2000 (RY/M2K)
• На лидирующие корпорации → выбирайте Dow Jones (YM/MYM)

Шаг 2: Оцените свой капитал
Если у вас есть 20 000 долларов, то для вас более подходящим будет Micro E-mini на S&P 500 (MES), поскольку один контракт на ES с номинальной стоимостью около 200 000 долларов (4000 пунктов × 50 долларов) — превышает ваш капитал.

Шаг 3: Учитывайте волатильность
Индекс Nasdaq 100 обычно более волатилен, чем S&P 500. Если вы ограничены в риске, выбирайте менее волатильные инструменты и уменьшайте размер контракта.

Три сценария применения фьючерсов на акции

Сценарий 1: Хеджирование портфеля
Если у вас есть крупный портфель технологических акций, и вы опасаетесь коррекции рынка, можно продать фьючерс Nasdaq 100. При падении индекса фьючерсный контракт принесет прибыль, которая частично компенсирует убытки по акциям.

Сценарий 2: Спекуляция на направлении
Если ожидаете снижения ставки ФРС и роста технологических акций, можно купить NQ, чтобы заработать на росте индекса. Леверидж фьючерсов увеличивает прибыль при движении рынка.

Сценарий 3: Предварительное закрепление цены входа
Планируете через 3 месяца получить крупный доход для инвестиций, но не хотите пропустить текущие возможности рынка. Можно заранее купить фьючерс на сумму, равную предполагаемому инвестиционному капиталу, зафиксировав текущую цену. Когда деньги поступят, закрываете фьючерс и открываете реальную позицию.

Профессиональный совет: выбирайте наиболее ликвидные контракты, чтобы обеспечить возможность входа и выхода без проблем с ликвидностью.

Формула расчета прибыли и убытка по фьючерсам на акции

Логика очень проста: цена изменения × множитель = прибыль или убыток

Пример: вы купили фьючерс ES

Обратная ситуация: продажа по 4000, цена падает до 3950 — тоже прибыль 2 500 долларов.

Пять важных моментов в торговле фьючерсами на акции

Вопрос 1: Что делать, если контракт подходит к экспирации, а оставить позицию хочется?
Нужно выполнить “перенос” — закрыть текущий контракт и открыть контракт с более поздним сроком. Большинство платформ позволяют сделать это одним ордером. Поскольку расчет идет наличными, при отсутствии переноса контракт автоматически закроется по расчетной цене, и позиция исчезнет.

Вопрос 2: Какие факторы влияют на цену фьючерсов на акции?
Фьючерсы на акции — это корзина акций компаний, поэтому все факторы, влияющие на отдельные акции, затрагивают и фьючерсы:

• Финансовые показатели и прогнозы компаний
• Макроэкономические данные
• Монетарная политика ЦБ
• Геополитические риски
• Общая оценка рынка

Вопрос 3: Насколько высок леверидж по фьючерсам на акции?
Леверидж = номинальная стоимость контракта ÷ начальный депозит

Например, для S&P 500 при индексе 4000 пунктов:
Леверидж ≈ (4000 × 50) ÷ 12,320 ≈ 16.2 раза

Это означает, что при движении на 1% индекс изменится примерно на 16.2%, что увеличивает как прибыль, так и риск.

Вопрос 4: Какие ключевые элементы риск-менеджмента?
Поскольку фьючерсы — это инструмент с высоким левериджем, возможные убытки при короткой позиции — теоретически неограниченны. Поэтому очень важно строго соблюдать стоп-лоссы:

• Перед входом в сделку установить стоп-ордер
• Определить его на основе технического анализа или правил управления капиталом (например, не более 2% убытка от счета)
• При достижении стоп-уровня — немедленно закрывать позицию, не надеясь на лучшее

Вопрос 5: Есть ли продукты с меньшими требованиями к гарантийному взносу?
Да, есть. Некоторые брокеры предлагают индексные деривативы с более гибкими левериджами и меньшими начальными вложениями, но требуют самостоятельной оценки рисков и условий.

Итог

Фьючерсы на акции — мощный инструмент для хеджирования портфеля и спекуляций по направлению, однако их высокая левериджность несет значительные риски. Успешный трейдер должен:

✓ Внимательно выбирать индекс и размер контракта
✓ Строго соблюдать риск-менеджмент и стоп-лоссы
✓ Постоянно отслеживать макро- и микрофакторы, влияющие на индекс
✓ Регулярно пересматривать позиции и при необходимости переносить их на следующий срок

Независимо от стратегии, фьючерсы на акции могут стать ключевым инструментом в арсенале профессионального инвестора.