Thị trường tiền điện tử biến động dữ dội: Nhiều áp lực gây ra sự sụp đổ quy mô lớn Bitcoin có thể giữ vững 80.000 USD không?

Thị trường bao phủ u ám, Bitcoin rơi vào giảm tốc nhanh chóng

Vào đầu tuần này trong khung giờ giao dịch châu Á, lĩnh vực tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Theo dữ liệu mới nhất, giá Bitcoin dao động quanh mức 87,340 USD, đã giảm hơn 30% so với đỉnh lịch sử 126,080 USD ngày 8 tháng 10. Điều đáng lo ngại hơn là xu hướng giảm này chưa có dấu hiệu dừng lại.

Ethereum cũng thể hiện sự yếu kém, hiện giao dịch khoảng 2,940 USD, giảm 22% trong tháng, ghi nhận hiệu suất tệ nhất kể từ đợt giảm 32% vào tháng 2. Đồng thời, theo dữ liệu của CoinGecko, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã mất hơn 1 nghìn tỷ USD vốn hóa kể từ đỉnh cao lịch sử 4.3 nghìn tỷ USD, làm giảm đáng kể niềm tin thị trường.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trở thành nguyên nhân, tiền điện tử đối mặt phản ứng dây chuyền

Điểm kích hoạt cho đợt sụp đổ tiền điện tử lần này có thể truy nguyên rõ ràng từ tín hiệu chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Nhà phân tích của Zerocap, Emir Ibrahim, cho biết phát biểu của Thống đốc Ueda Kazuo vào tuần trước đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng, từ đó dẫn đến định giá lại các tài sản rủi ro toàn cầu, trong đó thị trường tiền điện tử chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Sự kiện này trực tiếp gây ra làn sóng đóng vị thế “arbitrage yen”. Trước đó, nhà đầu tư vay yen với lãi suất thấp rồi đổi sang Bitcoin và các tài sản có lợi suất cao khác. Khi kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật Bản tăng lên, việc tháo dỡ các vị thế arbitrage này trở thành yếu tố thúc đẩy bán tháo nhanh hơn.

Phá vỡ quy mô lớn, biến động thị trường gia tăng

Dữ liệu từ các sàn giao dịch tiền điện tử cho thấy trong quá trình giảm giá lần này, quy mô phá vỡ vị thế lớn. Theo thống kê của CoinGlass, trong 24 giờ qua, tổng giá trị phá vỡ vị thế hai chiều của thị trường tiền điện tử gần 1 tỷ USD, trong đó có hơn 500 triệu USD bị thanh lý trong các vị thế mua đòn bẩy Bitcoin.

Hôm qua, Bitcoin giảm 6% trong ngày, mức giảm lớn nhất kể từ đầu tháng 11. Đáng chú ý hơn, mức giảm tháng 11 của Bitcoin đã tạo ra kỷ lục giảm giá lớn nhất trong một tháng kể từ tháng 5 năm 2021, với hơn 18,000 USD bị mất đi.

Nhu cầu cấu trúc yếu, quỹ ETF liên tục rút ròng

Các nhà phân tích cho biết, đợt giảm giá lần này phản ánh các vấn đề sâu hơn về cấu trúc thị trường. Dòng vốn vào ETF Bitcoin rõ ràng yếu đi, lượng mua vào khi giá thấp rất hạn chế, cho thấy sự giảm nhiệt của các nhà đầu tư tổ chức.

Là nhà sở hữu Bitcoin lớn nhất thế giới, Tập đoàn Strategy tuần trước đã hạ dự báo lợi nhuận năm 2025, cho rằng hiệu suất yếu của Bitcoin là nguyên nhân chính. Giá cổ phiếu của họ sau đó giảm 3.3%, làm giảm thêm niềm tin thị trường. Đồng thời, giá cổ phiếu Coinbase giảm 4.8%, và S&P Global cũng hạ xếp hạng Tether, lý do bao gồm tỷ lệ tài sản rủi ro cao trong dự trữ và các vấn đề về thiếu minh bạch.

Sức nóng tiền điện tử giảm, cùng chiều giảm với Cổ phiếu công nghệ

Juan Perez, Giám đốc giao dịch của Monex USA, cho biết, tác động tiêu cực đối với Bitcoin không chỉ đến từ lĩnh vực tiền điện tử mà còn phản ánh sự thoái trào của toàn bộ lĩnh vực công nghệ. Ông nhấn mạnh, cảm xúc tiêu cực hiện tại liên quan chặt chẽ đến sự tập trung của thị trường, khả năng tăng trưởng còn nhiều nghi vấn và các vấn đề về hạ tầng.

Nhận định này được chứng thực qua xu hướng của thị trường chứng khoán toàn cầu. Thứ Hai, các chỉ số chứng khoán toàn cầu giảm mạnh, chỉ số MSCI giảm 0.40%, S&P 500 giảm 0.5%. Kathleen Brooks, Giám đốc nghiên cứu của XTB, trong báo cáo cho biết: “Bitcoin hiện đang trở thành chỉ số dẫn dắt cảm xúc rủi ro chung, việc giảm của nó không phải điềm tốt cho hiệu suất của thị trường chứng khoán đầu tháng.”

Thị trường hợp đồng tương lai phát tín hiệu giảm giá, nhà giao dịch tăng cường phòng thủ

Dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin của CME phản ánh thái độ ngày càng bi quan của nhà đầu tư. Các hợp đồng kỳ hạn 3 tháng đã giảm chênh lệch so với hợp đồng tháng này xuống mức thấp nhất trong ít nhất một năm, cho thấy kỳ vọng tiếp tục tăng giá đã giảm rõ rệt.

Điều đáng chú ý hơn, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang tích cực xây dựng các vị thế phòng thủ. Nick Forster, đồng sáng lập của Derive, cho biết, sự giảm rõ rệt của skew biến động cho thấy các nhà giao dịch đang mua vào các quyền chọn bán với số lượng lớn, đặc biệt tập trung vào các hợp đồng đáo hạn ngày 26 tháng 12, với khối lượng chưa đóng mở chủ yếu tập trung quanh các mức 84,000 USD và 80,000 USD.

Tiền điện tử có thể tiếp tục thử thách mức hỗ trợ, phá mốc 80,000 USD vào năm mới không phải là khả năng thấp

Dựa trên phân tích vị thế của các nhà giao dịch, khả năng Bitcoin giảm xuống dưới 80,000 USD vào đầu năm 2026 không phải là thấp. Forster cho rằng xu hướng giảm hiện tại có thể chưa kết thúc, thị trường đang chuẩn bị cho một tháng 12 đầy biến động.

Ông còn chỉ ra rằng, độ biến động ngắn hạn đã cao hơn dài hạn, cho thấy thị trường dự đoán sẽ có biến động lớn hơn khi năm mới đến gần. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trung bình tháng 12, Bitcoin tăng 9.7%, nhưng trong các điều kiện thị trường đặc biệt, quy luật này không luôn đúng.

Thị trường tiền điện tử hiện đang đối mặt với nhiều áp lực chồng chất—tác động từ chính sách tăng lãi suất của Nhật Bản, cấu trúc nhu cầu thị trường yếu, phản hồi tiêu cực từ việc phá vỡ vị thế, và tâm lý toàn bộ tài sản công nghệ chuyển hướng. Trong ngắn hạn, khả năng Bitcoin lấy lại lực mua để hỗ trợ trở thành yếu tố then chốt, mức 80,000 USD có thể trở thành điểm kiểm tra tiếp theo.