ارتفاع قيمة اليوان بسرعة! تتوقع جولدمان ساكس أن يصل سعر الدولار مقابل اليوان إلى 6.85 في عام 2026، وتصبح الدولية محور التركيز في السياسات

الدولار تحت ضغط، واليوان يحقق أعلى مستوى له منذ أكثر من عام

إعادة تشكيل سوق الصرف الأجنبي تتقدم مع دورة خفض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي. تظهر البيانات الأخيرة أن الدولار مقابل اليوان خارج المقاطعة (USD/CNH) انخفض إلى 7.0779، والدولار مقابل اليوان داخل المقاطعة (USD/CNY) تراجع أيضًا إلى 7.0824، مسجلاً أدنى مستوى له منذ عام ونصف تقريبًا.

الأكثر جدارة بالاهتمام هو أن مؤشر سعر صرف اليوان الصيني CFETS ارتفع في 21 نوفمبر إلى 98.22، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أبريل من هذا العام. تعكس هذه البيانات بشكل واضح ارتفاع اليوان مقابل الدولار ومجموعة من العملات الأخرى.

المحرك السياسي: البنك المركزي يقود توقعات التقدير الصاعد

الدافع وراء ارتفاع قيمة اليوان ليس فقط نتيجة ضعف الدولار. يتم تحديد سعر الصرف الوسيط اليومي من قبل بنك الشعب الصيني، من خلال تحديد نطاق تقلب ±2%، وهو يوجه بشكل واعٍ حركة سعر الصرف نحو الارتفاع. في الوقت نفسه، تتدخل البنوك المملوكة للدولة بشكل متكرر لشراء الدولار، مما يثبت ارتفاع قيمة العملة من خلال إجراءات فعلية ويمنع التقلبات الحادة.

هذه الاستراتيجية تتطلب اعتبارات عميقة. قال كيلفين لام، كبير الاقتصاديين في بانثيون ماكروإكونومكس، إن من منظور استراتيجي، يبدو أن السلطات الصينية تحاول بناء سمعة دولية من خلال الأداء المستقر لليوان، مما يذكرنا بموقف اليوان خلال أزمة المالية الآسيوية عام 1998، حين تمسك اليوان بعدم الانخفاض وحافظ على مكانة العملة المرجعية الإقليمية.

التسريع الرسمي في التدويل: زيادة حجم التداول تشهد

طاقات التدويل لليوان تتصاعد. تظهر أحدث بيانات من بنك التسويات الدولية أن حجم التداول اليومي للدولار مقابل اليوان قد زاد بنحو 60% مقارنة بإحصائيات عام 2022، ليصل إلى 781 مليار دولار، وهو أكثر من 8% من إجمالي حجم التداول اليومي في سوق الصرف العالمية. هذا الارتفاع يدل على أن الطلب على تداول اليوان في السوق الدولية يتوسع بشكل واضح.

قال كي يونغ سونغ، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي، إنه في ظل تزايد تقلبات السوق العالمية، فإن قوة ومرونة اليوان تظهران كدليل قوي على تعزيز مكانته الدولية.

مقارنة الدورة: هل هو ارتفاع أم انخفاض؟

أفضل طريقة لفهم الأمر هي المقارنة الرقمية. في عام 2018، تحت وطأة الحرب التجارية الأمريكية، تعرض اليوان لضغوط انخفاض بنحو 5%. ومع بداية عام 2025، اقترب ارتفاع اليوان من 3%. من ناحية أخرى، يعكس ذلك تحولًا جوهريًا في التوجه السياسي — من الاستجابة السلبية لضغوط الانخفاض إلى المبادرة في استغلال فرص التقدير.

توقعات جولدمان ساكس: الوصول إلى 6.85 في العام القادم

استنادًا إلى التوجهات السياسية الحالية والبيانات الاقتصادية الأساسية، قدم فريق التحليل في جولدمان ساكس توقعات محددة: من المتوقع أن يصل سعر صرف الدولار مقابل اليوان إلى حوالي 7.0 قبل نهاية العام، وأن يرتفع إلى مستوى 6.85 بحلول منتصف عام 2026.

المنطق الأساسي وراء هذه التوقعات هو أن التدويل المالي لليوان أصبح أحد السياسات الرئيسية للحكومة الصينية، ومن المتوقع أن يتسارع بشكل ملحوظ خلال السنوات القادمة. مسار ارتفاع قيمة الدولار مقابل اليوان قد يكون أكثر وضوحًا مما كانت السوق تتوقع سابقًا.