Руководство по инвестициям в авиационные акции 2025 года: глубокое сравнение лидеров на американском и тайваньском рынках

Почему авиационные акции заслуживают внимания? Инвестиционные возможности 2025 года

Авиационные акции относятся к циклическим секторам с ярко выраженными колебаниями. После трёх лет спада из-за пандемии сейчас они вступают в фазу восстановления. Согласно прогнозам Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), к 2025 году глобальный поток пассажиров превысит доковидный уровень, а к 2040 году спрос на путешествия может удвоиться до 80 миллиардов пассажиров в год, со среднегодовым ростом 3,4%. Это означает, что в ближайшие 15 лет у авиационной индустрии есть фундаментальные основания для устойчивого роста.

Даже такие мастера ценностных инвестиций, как Уоррен Баффетт, изменили своё отношение к авиационным акциям, начав набирать позиции в трёх крупнейших американских авиакомпаниях. Аналитики Уолл-стрит также повышают рейтинги, что указывает на одно — восстановление авиационного сектора только начинается.

Акции американских авиакомпаний: глубокий анализ трёх лидеров

Delta Air Lines(DAL): любимец бизнес-путешественников

Delta — мировой авиационный гигант, штаб-квартира в Атланте, основана в 1924 году, более века на рынке. Сеть охватывает более 1000 пунктов назначения на шести континентах. Основные преимущества:

Финансовая устойчивость: с 2025 года цена акций выросла более чем на 69%, хотя за последний месяц скорректировалась (-3.86%), но по состоянию на 13 ноября цена остаётся на уровне 60,48 долларов, рыночная капитализация — 39,49 млрд долларов. P/E — всего 8,52, что считается низким для сектора.

Высокая эффективность затрат: Delta обладает преимуществами в хеджировании топлива, ремонте парка и собственной заправке, что особенно ценно в условиях волатильных цен на нефть. Также значительная доля бизнес-путешественников и международных рейсов обеспечивает более высокие цены билетов и маржу.

Целевая аудитория: инвесторы с консервативным подходом, способные выдержать краткосрочные колебания, и те, кто верит в восстановление экономики США.

Copa Airlines(CPA): лидер роста в Латинской Америке

Крупнейший перевозчик региона, Copa Airlines, работает под брендами Copa и AeroRepública, охватывая Северную, Центральную и Южную Америку, а также Карибы. Рост доходов в регионе, ускорение урбанизации создают мощный драйвер спроса.

Отличные показатели: во 2 квартале 2025 года чистая прибыль — 149 млн долларов, EPS — 3,61 доллара, рост на 25%. На конец периода наличные и инвестиции — 1,4 млрд долларов, что составляет 39% от доходов за последние 12 месяцев, демонстрируя финансовую устойчивость.

Эффективность работы: показатель пунктуальности — 91,5%, выполнение рейсов — 99,8%. Даже в условиях сезонных неблагоприятных погодных условий сохраняется высокая надежность. Стоимость на единицу — 8,5 центов, снизилась на 4,6% по сравнению с прошлым годом, и уже 10 лет подряд Skytrax признаёт Copa лучшей авиакомпанией Центральной Америки и Карибов.

Динамика акций: за месяц рост на 74,28%, рыночная капитализация — 5,23 млрд долларов, P/E — 8,27. Уже заложены оптимистичные ожидания рынка, возможен откат.

Ryanair(RYAAY): лидер европейского low-cost сегмента

Ryanair Holdings — известный мировой лоукостер, штаб-квартира в Ирландии, славится низкими ценами и высокой операционной эффективностью. Флот более 640 самолётов, покрывает 36 стран и 224 аэропорта, около 3600 рейсов в день, пассажиропоток — 207 млн человек в год.

Амбиции роста: заказано 300 новых Boeing 737, планируют довести пассажирский поток до 300 млн к 2034 году. Зимой 2025 года в Милане добавлено 3 самолёта, инвестировано 3,1 млрд долларов, открыто 5 новых маршрутов и увеличено число популярных линий на 40.

Финансовые показатели: по состоянию на 13 ноября цена — 64,61 доллара, рыночная капитализация — 34,317 млрд долларов, P/E — 12,72. За месяц рост — 43,91%. Высокий рост, возможен краткосрочный откат.

Рекомендации по выбору: Ryanair подходит инвесторам, ожидающим восстановления европейского туризма и уверенным в спросе на низкобюджетные авиаперевозки, но стоит учитывать, что текущая цена уже отражает значительные ожидания.

Акции авиакомпаний Тайваня: тройка лидеров

Evergreen Marine(2618): представитель сервиса высшего класса

EVA Air — ведущая тайваньская авиакомпания, основана в 1989 году, имеет Skytrax 5-звёздочный рейтинг. Флот включает Boeing 787 Dreamliner, A350 и современные модели. Сеть охватывает Азию, Европу, Северную Америку и Океанию — более 60 пунктов назначения.

Показатели работы: в 3 квартале 2025 года загрузка — 92,5%, внутри Тайваня — 93,5%, международные рейсы — рост ASK на 28%. Продолжается рост бронирований на дальние рейсы в Европу, США и Юго-Восточную Азию.

Флот: реализуется проект замены трёх Boeing 777-300ER на грузовые самолёты, что усилит грузовые возможности. Новые 787 уже задействованы на маршрутах в Брисбен и планируется расширение до Ванкувера.

Курс акций: по состоянию на 13 ноября — 37,2 тайваньских доллара, рыночная капитализация — около 186 млрд тайваньских долларов, P/E — 6,56. За месяц — снижение на 2,2%. Аналитики ожидают, что в течение года цена достигнет 37,84 доллара, потенциал роста есть, хотя и ограничен.

( China Airlines)2610###: история и расширение

China Airlines — основана в 1959 году, самая древняя авиакомпания Тайваня. Входит в альянс SkyTeam. В портфеле — бренды Mandarin Airlines и Tigerair Taiwan, что обеспечивает полный спектр услуг и низкобюджетных перевозок. Флот — 83 самолёта, из них 65 пассажирских и 18 грузовых.

Финансовые показатели: в 3 квартале 2025 года загрузка — 86,9%, рост на 4,4 п.п. по сравнению с 2019 годом. Международные рейсы — рост ASK на 13%, популярные маршруты в Северо-Восточную Азию и Северную Америку остаются востребованными.

Курс акций: по состоянию на 13 ноября — 28,6 тайваньских доллара, рыночная капитализация — около 162 млрд тайваньских долларов, P/E — 7,63. За месяц — снижение на 0,6%. Инвесторы ожидают восстановления стоимости за счёт расширения дальних маршрутов.

( Starlux Airlines)2646(: потенциал новых игроков

Starlux Airlines — молодая тайваньская авиакомпания, начала работу в 2020 году, использует уникальную стратегию, отличную от традиционных региональных перевозчиков. Центр — Тайбэй, активно развивает маршруты в Азию и Северную Америку.

Показатели роста: в 3 квартале 2025 года загрузка — 85,9%, внутренние рейсы — 86,3%, международные — рост на 10%. В июне открыта новая линия Тайбэй — Калифорния, бронирования достигли 80%, что свидетельствует о высокой востребованности.

Стратегия расширения: на Парижском авиасалоне заказано 10 Airbus A350-1000, планируется использовать их на новых маршрутах, например, в Феникс. В апреле запущен рейс Тайбэй — Кобе, расширяя сеть в Северо-Восточной Азии.

Курс акций: по состоянию на 13 ноября — 42,8 тайваньских доллара, рыночная капитализация — свыше 950 млрд тайваньских долларов, рост с начала года — около 18%. Входит в число лидеров роста сектора. Общая рыночная капитализация — 7,071 млрд долларов, P/E — 48,53. Несмотря на высокую оценку, перспективы роста очевидны.

Основные стратегии инвестирования в авиационные акции

) Используйте окно циклов экономики

Авиационный сектор подчинён ярко выраженным циклам подъёма и спада. Лучшее время для покупки — когда цикл близок к завершению, а рыночное настроение ещё пессимистично. Восстановление международного туризма и активизация бизнес-поездок быстро улучшают прибыльность компаний, что делает 2025 год оптимальным инвестиционным окном.

Диверсифицируйте по регионам

Инвестирование в разные регионы снижает риски, связанные с отдельными рынками. В США — Delta, Ryanair; в Тайване — Evergreen, China Airlines; при ожидании роста в Латинской Америке — Copa. Такой подход позволяет участвовать в глобальном восстановлении и минимизировать региональные риски.

( Выбирайте компании с сильным денежным потоком

Авиационный бизнес — капиталоёмкий, требует больших наличных. Предпочтение отдавайте компаниям с низким уровнем задолженности, достаточными резервами для прохождения кризисных периодов и планами расширения. В числе таких — Evergreen, China Airlines, Delta.

Двойственная природа авиационных акций: доходность и риски

) Почему стоит инвестировать в авиацию

1. Высокий потенциал роста: при резком росте спроса на туризм акции авиакомпаний быстро растут. В 2022–2024 годах многие компании показали быстрый рост прибыли, что свидетельствует о восстановлении сектора.

2. Монополистические преимущества: несмотря на конкуренцию, маршруты, права и парки самолётов трудно быстро увеличить. Крупные авиакомпании имеют явные преимущества на своих рынках, например, четыре крупнейшие американские перевозчика почти монополизировали внутренние и международные хабы.

3. Многообразие доходных источников: современные авиакомпании зарабатывают не только на билетах, но и на багажных сборах, апгрейдах, программах лояльности, грузовых перевозках и кредитных картах — это стабилизирует прибыль.

4. Дивиденды: компании с хорошей финансовой базой в периоды стабильного спроса выплачивают дивиденды, что привлекательно для инвесторов, предпочитающих потоковые доходы.

Какие риски нужно учитывать

1. Уязвимость к затратам: топливные расходы, зарплаты и ремонт — основные статьи затрат. Рост цен на нефть или нехватка кадров могут резко снизить прибыль. Поэтому волатильность акций выше средней.

2. Высокий уровень задолженности: парки, терминалы, оборудование — всё дорогостоящее. В условиях кризиса или повышения ставок долговая нагрузка увеличивается, что ухудшает финансы. Во время пандемии многие американские авиакомпании привлекали дополнительные средства.

3. Непредсказуемые внешние шоки: пандемии, геополитика, скачки цен на нефть, погодные катаклизмы — такие события наносят сильный удар по сектору и трудно предсказуемы.

4. Усиление конкуренции: расширение лоукостеров вроде Ryanair снижает цены и маржу у традиционных перевозчиков, угрожая их прибыльности.

Итоги инвестирования в авиацию в 2025 году

На основе восстановления глобального туризма, хороших результатов региональных авиакомпаний и поддержки макроэкономической политики (пиковая точка ставок), сектор остаётся привлекательным для инвестиций в 2025 году и далее.

Лучшие стратегии:

• Консервативные инвесторы: выбирайте Evergreen, Delta — стабильные компании с разумной оценкой.
• Ростовые инвесторы: ориентируйтесь на Starlux или Ryanair — за счёт расширения ждут высоких прибылей.
• Рискованные стратегии: можно включить Copa, чтобы получить выгоду от регионального роста, но учтите, что акции уже выросли.

В любом случае, важна грамотная стратегия управления рисками: установка стоп-лоссов, умеренное распределение портфеля, избегание покупки по завышенным ценам — залог выживания в секторе авиационных акций.