العام 2025 أكبر خمسة شركات في سوق الأسهم المكسيكي: الكشف عن الشركات الرائدة التي تدفع BM V

في عام 2025، شهد سوق الأسهم المكسيكي لحظة نمو ملحوظة. في ظل تصاعد عدم اليقين الاقتصادي العالمي، ارتفع سوق الأسهم المكسيكي عكس الاتجاه—مؤشر Bolsa Mexicana de Valores (BMV) الرئيسي S&P/BMV IPC ارتفع بنسبة حوالي 21.7% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، متفوقًا بشكل واضح على المؤشرات الرئيسية في الولايات المتحدة. وراء هذا الأداء، يقف انتعاش السوق مدفوعًا بمجموعة من الشركات الكبرى.

من يقود حقبة جديدة في سوق الأسهم المكسيكي؟

من بين 145 شركة تتداول في BMV، تسيطر 5 شركات عملاقة على نبض السوق بأكمله. لا تمثل هذه الشركات جزءًا هامًا من الناتج المحلي الإجمالي الوطني فحسب، بل تؤثر مباشرة على مسار الاقتصاد الوطني.

Walmart de México، América Móvil، Grupo México، Fomento Económico Mexicano (FEMSA)، وGrupo Financiero Banorte، هذه الشركات الرائدة الخمسة، تسيطر معًا على 44.2% من القيمة السوقية الإجمالية لـ BMV، وتحتل وزنًا بنسبة 55.8% في مؤشر S&P/BMV IPC. بعبارة أخرى، لفهم نبض سوق الأسهم المكسيكي بشكل حقيقي، يجب مراقبة تحركات هذه الشركات الخمسة عن كثب.

Walmart de México: النمو المستقر لامبراطورية التجزئة

باعتبارها أكبر مشغل تجزئة في أمريكا اللاتينية، أنشأت Walmart de México شبكة تجارية ضخمة تمتد عبر المكسيك وأمريكا الوسطى منذ تأسيسها في عام 1958. تصل قيمة سوقها في BMV إلى 1.10 تريليون بيزو مكسيكي (MXN)، وتحتل المركز الأول بين الشركات الخمسة الكبرى.

أظهرت التقارير المالية الأخيرة أن مبيعات الربع الثاني من عام 2025 بلغت 246.254 مليار بيزو مكسيكي، بزيادة قدرها 8.1% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي التي كانت 227.415 مليار. على الرغم من تراجع صافي الربح من 125.1 مليار إلى 112.27 مليار، إلا أن الأساسيات لا تزال قوية. يتراوح سعر السهم حاليًا بين 61.43 و63.97 دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح السنوية (PER) تبلغ 21.86، وعائد الأرباح (Dividend Yield) يصل إلى 3.83%.

حافظت مؤسسة الاستثمار الدولية Barron’s على تصنيف “توصية عالية” لهذه الشركة، معتبرة أن إمكاناتها الاستثمارية طويلة الأمد تستحق الاهتمام.

América Móvil: الريادة في الاتصالات وتوسعها العالمي

América Móvil هي شركة اتصالات متعددة الجنسيات، تهيمن على 23 دولة في الأمريكتين وأوروبا، وتضم أكثر من 323 مليون مستخدم. باعتبارها أكبر مشغل اتصالات في الأمريكتين وسابع أكبر شركة اتصالات عالمية، تنمو الشركة بثبات بفضل استراتيجيتها القوية للتوسع الدولي.

بيانات التقرير المالي للربع الثالث من عام 2025 تثير الاهتمام: بلغت الإيرادات 232.92 مليار بيزو مكسيكي، محققة نموًا بنسبة 4.2% على أساس سنوي، وبلغ صافي الربح أكثر من 22.7 مليار بيزو مكسيكي. القيمة السوقية الحالية تبلغ 7075 مليون دولار، وسعر السهم يتراوح بين 32,800 و35,160 بيزو مكسيكي.

يتوقع المحللون أن مستقبل الشركة واعد، مع هدف سعر موحد عند 21,323 بيزو مكسيكي، وتوصية بـ"الشراء".

Grupo México: تاريخ وتحديات عملاق التعدين

تأسست Grupo México في عام 1978، وهي تكتل صناعي حقيقي. قسم التعدين التابع لها، Minería México، هو ثالث أكبر منتج للنحاس في العالم، وقطاع النقل يسيطر على أكبر شبكة سكك حديدية في البلاد.

في الربع الثالث من عام 2025، سجلت المجموعة نموًا في الإيرادات بنسبة 11%، لتصل إلى 4.59 مليار دولار، مع زيادة مذهلة في صافي الربح الذي تضاعف بأكثر من 50%، متجاوزًا 1.29 مليار دولار. القيمة السوقية الحالية تبلغ 1.27 تريليون بيزو مكسيكي، ويتداول السهم بين 158.68 و162.51 دولار.

على الرغم من الأداء القوي، فإن المحللين يتبنون تقييمات حذرة نسبيًا لمستقبلها. خفضت Barron’s وInvesting.com هدف السعر إلى 8.33 دولارات و149.42 بيزو مكسيكي على التوالي، مما يشير إلى مخاطر هبوط محتملة بنسبة 6.9%.

FEMSA: توازن إمبراطورية المشروبات والتجزئة

FEMSA، أكبر شركة تعبئة كوكاكولا في العالم، تتصدر مجالات المشروبات، والتجزئة، والأدوية. تحتفظ هذه الشركة المكسيكية المتنوعة بمكانة قوية في 17 دولة.

بيانات الربع الثالث من عام 2025 تظهر أن إجمالي إيرادات المجموعة ارتفعت بنسبة 9.1% إلى 21.464 مليار بيزو مكسيكي، لكن صافي الربح انخفض بنسبة 36.8% إلى 5.838 مليار بيزو، بسبب خسائر الصرف والارتفاع في التكاليف المالية. القيمة السوقية الحالية تبلغ 58.328 مليار بيزو، وسعر السهم يتراوح بين 174.48 و180 دولار.

على الرغم من ضغوط الأرباح على المدى القصير، لا تزال السوق تتبنى موقف “الشراء”، مع عائد أرباح مرتفع بنسبة 7.4% يجذب العديد من المستثمرين الباحثين عن الدخل.

Banorte: الركيزة الثابتة للخدمات المالية

Grupo Financiero Banorte هو ثاني أكبر مجموعة بنكية في المكسيك، يخدم 22 مليون عميل، ويمتلك أكثر من 1000 فرع. كأقدم مؤسسة لإدارة صناديق التقاعد في البلاد، تلعب Banorte دورًا مهمًا في النظام المالي.

في الربع الثالث من عام 2025، حققت المجموعة صافي ربح قدره 13.008 مليار بيزو مكسيكي، على الرغم من انخفاضه بنسبة 9% على أساس ربعي، إلا أن الأداء العام لا يزال قويًا. القيمة السوقية الحالية تبلغ 53.47 مليار بيزو، وسعر السهم يتراوح بين 178.03 و186.44 دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح (PE) تبلغ 9.02، وعائد الأرباح 7.30%.

تصنيف Barron’s هو “توصية زائدة”، معتبرة أن السهم مقيم بأقل من قيمته، ويملك إمكانات قوية للانتعاش.

الفرص والتحديات الكلية في سوق الأسهم المكسيكي

في عام 2025، أظهر الاقتصاد المكسيكي مرونة في ظل تعقيدات وتغيرات التجارة العالمية. تم تعويض التقلبات الناتجة عن سياسات الرسوم الجمركية للرئيس ترامب من خلال موجة التوطين القريبة (nearshoring)، واستمر تدفق الاستثمارات الأجنبية إلى القطاعات ذات الصلة.

مؤشرات التضخم تظهر أداءً جيدًا، حيث انخفض المعدل السنوي إلى حوالي 3.5%، مما دفع البنك المركزي المكسيكي لبدء دورة خفض أسعار الفائدة بشكل معتدل. استقرار سعر الصرف فاق التوقعات، حيث حافظ البيزو المكسيكي على نطاق معقول وسط التوترات التجارية، مما خفف من ضغط صرف العملات على الشركات المحلية.

في ظل هذه الظروف، استقر مؤشر S&P/BMV IPC بين 63000 و64000 نقطة، مع أداء مميز لقطاعات الاستهلاك، والاتصالات، والتعدين.

كيف يتعامل المستثمرون؟

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على السوق الأمريكية على المدى الطويل، توفر 2025 فرصة لإعادة توازن محفظتهم الاستثمارية. العائد الزائد لسوق الأسهم المكسيكي مقارنة بالأسهم الأمريكية أصبح واقعًا، ولا يمكن تجاهله.

إنشاء محفظة استثمارية متوازنة تتضمن مراكز في الأسهم المكسيكية، وتوزيع معتدل للأصول الأمريكية، ومزيج من السندات بين البلدين، يمكن أن يلتقط بشكل فعال الفروقات في العوائد بين المناطق، مع إدارة مخاطر صرف العملات، والأعمال، والجغرافيا السياسية.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة ودخل من الأرباح، تمثل هذه الشركات الخمسة نقطة دخول مثالية إلى السوق المكسيكي.