المستثمرون في تايوان الذين يشترون الأسهم الأمريكية بحاجة إلى معرفة: الدليل الكامل لإدارة حساب الوكيل الفرعي

إذا كنت مستثمرًا في تايوان وترغب في دخول سوق الأسهم الأمريكية، فإن أحد المصطلحات التي تسمعها غالبًا هو «الوكالة الفرعية». هذا الأسلوب في الاستثمار هو الأكثر تداولًا في تايوان، وهو أيضًا الخيار الأسهل للعديد من المبتدئين للدخول. لكن هل حساب الوكالة الفرعية مناسب لك حقًا؟ كم ستنفق على الرسوم؟ كيف تفتح حسابًا بأفضل سعر؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل هذه الأسئلة الرئيسية بشكل معمق.

ما هو بالضبط مفهوم الوكالة الفرعية؟

ببساطة، الوكالة الفرعية تعني أنك توكل شركة وساطة محلية، ثم تقوم هي بدورها بالتفويض إلى شركة وساطة خارجية لمساعدتك في تنفيذ أوامر شراء وبيع الأسهم الأجنبية. الاسم الرسمي هو «خدمة شراء وبيع الأوراق المالية الأجنبية بالوكالة»، لكن الجميع يختصرها إلى الوكالة الفرعية أو Sub-brokerage.

المنطق التشغيلي هو كالتالي: تفتح حسابًا لدى شركة وساطة تايوانية مؤهلة للوكالة الفرعية، وتقدم أوامر عبر تطبيقها أو نظامها، ثم تتلقى الشركة أوامرك وتعيد توجيهها إلى شركة وساطة خارجية مسجلة في البورصة الأمريكية، والتي تقوم بتنفيذ المعاملات فعليًا في السوق الأمريكية. وأخيرًا، يتم إرسال نتائج المعاملة مرة أخرى إلى شركة الوساطة التايوانية، ويمكنك رؤية سجل الأسهم في حسابك.

من خلال هذه الطريقة، يمكنك الاستثمار في أسواق الأسهم في الولايات المتحدة، اليابان، هونغ كونغ، الصين وغيرها، وشراء الأسهم، الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، والسندات الخارجية. خاصة، أصبحت صناديق ETF الأمريكية من أكثر أدوات الاستثمار شعبية بين المستثمرين التايوانيين لدخول سوق الأسهم الأمريكية.

الوكالة الفرعية مقابل شركة الوساطة الخارجية: كيف يختار المستثمر؟

هل الوكالة الفرعية هي الخيار الأفضل للمبتدئين؟
الوكالة الفرعية هي الطريقة الأكثر أمانًا وأسهل للدخول. لا تحتاج إلى التعامل مع حسابات العملات الأجنبية أو التحويلات الدولية، وكل الأمور الضريبية يتم التعامل معها بواسطة متخصصين. لكن إذا كانت وتيرة تداولك عالية أو حجم معاملاتك كبير جدًا، فسيكون من الأفضل لك استخدام شركة وساطة خارجية على المدى الطويل لأنها أكثر توفيرًا.

عملية التداول الكاملة عبر حساب الوكالة الفرعية

عند شراء الأسهم الأمريكية عبر الوكالة الفرعية، تتضمن العملية أربع مراحل:

الخطوة 1: تقديم الأمر من قبل المستثمر
تقدم أمر شراء أو بيع عبر تطبيق أو نظام الويب الخاص بشركة الوساطة التايوانية، مع تحديد نوع الأسهم، الكمية، والسعر.

الخطوة 2: تحويل الأمر إلى شركة الوساطة الخارجية
تستلم شركة الوساطة التايوانية طلبك وتعيد توجيهه إلى شركة الوساطة الخارجية المتعاونة، والتي عادةً تكون مسجلة في البورصة الأمريكية وتتمتع بحق تنفيذ الأوامر مباشرة.

الخطوة 3: تنفيذ المعاملة في السوق الخارجية والتسوية
تتم عملية البيع والشراء في السوق الخارجية، ثم يتم إرسال نتائج المعاملة إلى شركة الوساطة التايوانية، التي تقوم بتحديث معلومات حسابك بشكل متزامن.

الخطوة 4: حجز الأسهم وحقوق الملكية
بعد إتمام المعاملة، يتم تخزين الأسهم باسم شركة الوساطة في حسابها الخارجي، وتحتفظ بها نيابة عنك. المهم هو أنك تمتلك كامل حقوق الملكية وتلقي الأرباح، وهذه الممارسة قانونية وشائعة في الأسواق الدولية.

ما هي التكاليف التي قد تتكبدها عبر الوكالة الفرعية؟

يجب أن يكون المستثمر على دراية بأن هيكل التكاليف معقد نوعًا ما، وتشمل بشكل رئيسي:

رسوم الوكالة

عادةً، تتراوح رسوم الوكالة المحلية للوكالة الفرعية بين 0.1% و1% من قيمة المعاملة، مع حد أدنى للشراء يتراوح بين 25 و50 دولارًا. لكن، في السنوات الأخيرة، ألغت بعض الشركات مثل شركة كاثاي للوساطة الحد الأدنى، مما يجعلها أكثر ودية للمستثمرين.

التكاليف المتعلقة بالتداول

بالإضافة إلى رسوم الوساطة، هناك تكاليف أخرى تتعلق بتداول الأسهم الأمريكية:

• رسوم هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC): 0.00278% من قيمة البيع عند البيع
• رسوم النشاط (TAF): 0.000119 دولار لكل سهم، بحد أقصى 5.95 دولار لكل عملية، تُفرض عند البيع
• رسوم البورصة: حوالي 0.00565% من قيمة الشراء والبيع، مع رسوم تداول حوالي 0.0027%

التكاليف الضريبية

• أرباح الأسهم الأمريكية تخضع لضريبة دخل بنسبة 30%، ويمكن طلب استردادها من مصلحة الضرائب الأمريكية، لكن العملية معقدة
• دخل المستثمرين التايوانيين من الخارج يُفرض عليه ضرائب فقط إذا تجاوز الدخل الأساسي 6.7 مليون TWD
• صيغة حساب الضريبة الأساسية: (الدخل الأساسي - 6.7 مليون) × 20%
• الاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ يُعتبر استثمارًا خارجيًا، والاستثمار في الأسهم الصينية يُعتبر استثمارًا داخليًا

تكاليف صرف العملات

• استخدام الوكالة الفرعية لأسعار صرف ثابتة عند التسوية، مما يخلق فرق سعر صرف
• تختلف رسوم التحويلات الدولية حسب البنك، وبعض البنوك مثل بنك تايشونغ قد تعفي من الرسوم
• بعد الشراء، يتم خصم المبلغ في T+1، وعند البيع يتم الإيداع في T+3، والتاريخ الفعلي للتسوية هو T+2

القواعد التي يجب معرفتها عند التداول عبر الوكالة الفرعية

عند استخدام الوكالة الفرعية لإجراء التداول، من الضروري فهم القواعد التالية لتجنب عرقلة المعاملات:

1. يقبل فقط أوامر الحد السعر - يجب على المستثمر تحديد السعر مسبقًا، ولا يمكن تقديم أوامر السوق الفورية
2. قواعد إيداع الأموال في الحساب - يجب أن يكون لديك رصيد كافٍ في الحساب لإتمام المعاملة، وغالبًا يكون المبلغ المودع أكبر من قيمة المعاملة (لمراعاة تقلبات سعر الصرف)، وسيتم رد المبلغ الزائد بعد التسوية
3. منع التمويل والبيع على المكشوف - حساب الوكالة الفرعية لا يدعم الرافعة المالية أو التمويل أو البيع على المكشوف، لكن بعض الشركات تسمح بالتداول اليومي
4. مواعيد العمل - تتبع مواعيد السوق الخارجية، مع عدم وجود عطلات، لكن إذا كانت البنوك مغلقة، فلن يمكن معالجة الطلبات
5. مواعيد تداول الأسهم الأمريكية - من 09:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بالتوقيت الأمريكي، ويعادل ذلك من 21:30 إلى 04:00 بالتوقيت التايواني الصيفي، أو من 22:30 إلى 05:00 في التوقيت الشتوي
6. مخاطر سعر الصرف - استخدام سعر صرف ثابت عند التسوية، مع وجود مخاطر فرق سعر الصرف

كيف تفتح حساب الوكالة الفرعية؟ الدليل الكامل لفتح الحساب

يحتاج المستثمرون التايوانيون إلى إعداد حساب وكالة فرعية محلي وحساب عملات أجنبية لفتح حساب الوكالة. يمكن التقديم عبر الحضور شخصيًا أو عبر الإنترنت مباشرة.

المستندات اللازمة قبل فتح الحساب

✓ هويتان (الهوية الوطنية الأصلية + جواز السفر أو بطاقة الإقامة)
✓ مستند ثانٍ (بطاقة التأمين الصحي، رخصة القيادة، أو إثبات هوية آخر)
✓ ختم (للتقديم في الفرع، للاستخدام في توقيع نماذج فتح الحساب)
✓ نسخة من حساب البنك (لإثبات القدرة المالية)
✓ أن يكون عمر المتقدم 18 سنة أو أكثر، وهو مواطن تايواني طبيعي

خطوات التقديم لفتح الحساب

الخطوة الأولى: اختيار طريقة فتح الحساب
يمكن التقديم في أي فرع من فروع شركة الوساطة المحلية، أو عبر الموقع الإلكتروني، والأخير أكثر سهولة.

الخطوة الثانية: توقيع اتفاقية الخدمة
سواء عبر الإنترنت أو في الفرع، يجب توقيع عقد الوكالة الفرعية. أثناء العملية، أخبر الموظف برمز شركة الوساطة التي تريدها، واختر نوع العملة للتسوية (TWD أو دولار أمريكي).

الخطوة الثالثة: إيداع الأموال
بعد نجاح فتح الحساب، قم بتحويل أموال الاستثمار إلى حساب التسوية الخاص بالوكالة. تتولى شركة الوساطة إدارة أموالك والأسهم، وهو إجراء قياسي وآمن.

مقارنة رسوم شركات الوساطة التايوانية للوكالة الفرعية

إليك مقارنة بين رسوم شركات الوساطة الرئيسية في تايوان (باستخدام الطلب الإلكتروني):

كيف يختار المستثمر؟
الرسوم بين الشركات ليست كبيرة، ومعظمها يتيح التفاوض للحصول على خصومات أعلى. حاليًا، يُعتبر كاثاي للوساطة هو الخيار الأكثر توفيرًا لأنه ألغى الحد الأدنى للشراء، ويُنظر إليه على أنه الأرخص.
مهم أن تضع في اعتبارك أن هيكل رسوم الوكالة الفرعية يتكون من جزأين:

• رسوم شركة الوساطة المحلية
• رسوم السوق الخارجية (وربما شركة الوساطة الخارجية أيضًا)

عادةً، تكون رسوم التداول أقل عند شراء الأسهم الأمريكية، لكن عند شراء الأسهم الصينية أو هونغ كونغ، قد تصل الرسوم إلى 1%-2%.

طرق أخرى للاستثمار في الأسهم الأمريكية غير الوكالة الفرعية

1. فتح حساب مع شركة وساطة خارجية مباشرة

يمكنك فتح حساب مع شركات وساطة أمريكية مثل Firsttrade، لشراء الأسهم الأمريكية، العقود الآجلة، الخيارات، ETF، والسندات الأمريكية. العمولة مجانية تمامًا، وتكاليف التداول تتوقف على رسوم السوق، والتي غالبًا تكون ضئيلة أو معدومة، لكن عملية فتح الحساب تتطلب مستوى أعلى من المتطلبات، وغالبًا تكون الواجهة باللغة الإنجليزية.

2. التداول عبر العقود مقابل الفروقات (CFD) على الأسهم الأمريكية

CFD هو عقد فرق السعر يعتمد على الأسهم الأمريكية، ويشبه العقود الآجلة، يدعم البيع والشراء، الرافعة المالية، والبيع على المكشوف. الميزة هي أن الحد الأدنى للفتح صغير جدًا، مع رسوم منخفضة جدًا (0.01%-0.015%)، ولا توجد عمولة تداول، فقط فرق السعر ورسوم التبييت. مناسب للمستثمرين الذين يتداولون بكثرة ويحتاجون إلى الرافعة المالية.

هل الوكالة الفرعية مناسبة لك؟ الدليل النهائي للمستثمر

أفضل فئة من المستثمرين لاستخدام الوكالة الفرعية:
المستثمرون الذين يتداولون بشكل غير متكرر، ويبحثون عن استثمار طويل الأمد ومستقر، ويرغبون في عمليات بسيطة بالعملة التايوانية، ومستعدون لدفع رسوم أعلى مقابل الراحة.

الميزة الأساسية للوكالة الفرعية:
سهولة الإجراءات، عدم الحاجة للتعامل مع حسابات العملات الأجنبية والتحويلات الدولية، وجود دعم باللغة الصينية، ومعالجة الأمور الضريبية بواسطة متخصصين.

العيوب الرئيسية:
الرسوم مرتفعة، محدودية أنواع المنتجات الاستثمارية، عدم دعم الرافعة المالية، واحتمالية تأخير تنفيذ الطلبات.

التوصية النهائية:
إذا كنت مبتدئًا في الاستثمار، فإن الوكالة الفرعية هي الخيار الأكثر أمانًا وسهولة. ومع زيادة خبرتك، وإذا أصبحت تتداول بشكل متكرر أو زادت قيمة استثماراتك بسرعة، فكر في الانتقال إلى شركة وساطة خارجية، حيث ستوفر لك تكاليف تداول كبيرة على المدى الطويل.

【جدول مصطلحات الاستثمار السريع】

ETF (صندوق المؤشرات المتداولة)
في الوكالة الفرعية، يشير إلى صناديق الاستثمار في الأوراق المالية التي تتبع مؤشرًا، وتجمع مجموعة من الأسهم في صندوق واحد. على سبيل المثال، صندوق ETF من نوع FANNG يصدر عن شركة وساطة، ويختار شركات تكنولوجيا مشهورة في الصين وFANNG، ويقوم بضبط الأوزان بشكل دوري لمتابعة أداء قطاع التكنولوجيا الرائد.

اليد (وحدة الأسهم)
حجم اليد في الأسهم الصينية غير ثابت، ويختلف حسب الشركة، وأحيانًا يكون 200 سهم وأحيانًا عشرات الآلاف؛ أما الأسهم الصينية، فهي موحدة عند 100 سهم لكل يد؛ والأسهم الأمريكية، تُتداول بوحدة السهم الواحد. ويجب أن تتم جميع المعاملات بأعداد صحيحة من الأيدي.

الأموال المعلقة
الأموال الناتجة عن بيع الأسهم التي تمت معالجتها ولكن لم تُسوى بعد، يمكن استخدامها للشراء مرة أخرى في نفس السوق وبنفس العملة، أي أنك تبيع وتشتري في نفس اليوم، ولكن يجب الانتظار حتى يتم التسوية الفعلية.