El mundo todavía se encuentra en una combinación de "alta tasa de interés + bajo crecimiento", la aversión al riesgo de activos tradicionales es general, y los fondos se dirigen más hacia activos de alta liquidez y de gran capitalización (BTC/ETH) en lugar de tokens de baja capitalización.

Los activos criptográficos se consideran más como "activos de riesgo de alta volatilidad" en la asignación institucional, en relación con la liquidez macroeconómica y la tasa de interés de la Reserva Federal.
El período es altamente sensible; una vez que aparece la "expectativa de recorte de tasas" o "señales de flexibilización", a menudo primero reacciona en BTC y luego se expande hacia las altcoins.
Diversificación del sentimiento del mercado:
A medio y largo plazo: Se es optimista en general sobre la contracción de la oferta de la tecnología blockchain y de Bitcoin tras la reducción a la mitad;
Corto plazo: altamente sensible a la regulación, el progreso de las solicitudes de ETF y los datos macroeconómicos (empleo, inflación), lo que intensifica la volatilidad impulsada por las noticias.
Dinámica en cadena (On-Chain)
(No dirigido a una sola criptomoneda, describe las características típicas del "mercado criptográfico en general")
Actividad:
El número de transferencias en cadena y direcciones activas de la red principal de Bitcoin y Ethereum se mantiene relativamente estable, en una zona neutral de "no extremadamente débil, pero aún lejos de ser eufórica". Las direcciones activas de nuevas cadenas públicas y redes de segunda capa (L2) muestran más bien explosiones episódicas, muy relacionadas con las expectativas de airdrop, incentivos de minería y aplicaciones populares, con una sostenibilidad limitada.
Flujo de fondos & Estructura de posiciones:
La cantidad total de stablecoins en cadena (como USDT/USDC) sigue manteniéndose en niveles altos, lo que indica que aún existe "efectivo a la espera de oportunidades" en el mercado, pero con una tendencia más hacia la participación a corto plazo. La proporción de tenedores a largo plazo de BTC/ETH sigue siendo alta, y el patrón de "los viejos activos permanecen inactivos mientras que los nuevos cambian frecuentemente de manos" hace que el precio a corto plazo sea fácilmente influenciado por las emociones.
TVL (valor de activos bloqueados):
El TVL total de DeFi se distribuye entre múltiples cadenas públicas, Ethereum sigue siendo el núcleo, pero las principales L2 y nuevas cadenas públicas están constantemente desviando liquidez. La fluctuación del TVL está altamente relacionada con el precio de las monedas: en la etapa de aumento de precios, el TVL nominal aumenta; cuando hay una corrección de precios, el TVL se reduce junto con el precio, y los fondos de apalancamiento y de agricultura de rendimiento se retiran rápidamente.
Estructura técnica (Technical) ~ Descripción simplificada desde la perspectiva del "índice general de criptomonedas" (que se puede entender como capitalización de mercado/cesta de monedas principales):
1. Estructura de tendencia:
Nivel semanal: En general, todavía se encuentra en una estructura de ascenso a medio plazo después del punto más bajo de la última ronda de mercado bajista, pero ya ha experimentado una fase más notable de "subida principal + retroceso", actualmente se está más en una consolidación de oscilación para digerir el aumento anterior. Nivel diario: El precio oscila de un lado a otro cerca de una banda de medias móviles de mediano a largo plazo (como la banda EMA 50/100 diaria), los compradores y vendedores luchan repetidamente en la media móvil clave, careciendo de una tendencia unilateral.
Zona de precio clave (expresada abstractamente como "índice de capitalización de mercado/índice de cesta principal"):
Zona de resistencia superior: el rango de los máximos anteriores (equivalente al pico local de la ronda anterior), es fácil que se produzcan tomas de beneficios y caídas de emociones cada vez que se acerca.
Zona de soporte inferior: área donde se superpusieron el rango de la última ruptura y las medias móviles importantes, una vez que se rompa, suele ir acompañada de un aumento en el volumen y miedo.
La emoción de pánico se intensifica.
2. Señal del indicador:
RSI diario: La mayor parte del tiempo oscila entre 40 y 60, lo que muestra que el mercado no está ni extremadamente sobrecomprado ni profundamente sobrevendido, tendiendo a ser neutral y oscilante.
MACD: La frecuencia de cruces dorados/cruces mortales cerca del eje cero indica que la intensidad de la tendencia actual no es destacada, siendo más un entorno de juego de rango.
Señal de riesgo (Risk)
Riesgo macroeconómico:
Si en el futuro aparece una "tasa de interés mantenida en niveles altos por más tiempo" o un nuevo riesgo sistémico (como eventos geopolíticos o de crédito), los activos de alta volatilidad (incluidas las criptomonedas) serán los primeros en ser reducidos.
Política regulatoria:
N nuevas directrices regulatorias y acciones de aplicación contra los intercambios/proyectos pueden provocar una caída temporal de "reducción drástica de liquidez + deterioro agudo de la emoción".
Riesgo de estructura del mercado:
Concentración de apalancamiento y posiciones de contratos: cuando el mercado es unidireccional, es fácil provocar "liquidaciones en cadena", amplificando la volatilidad a corto plazo. La liquidez se concentra en pocas plataformas y en pocos activos principales; una vez que una plataforma principal/moneda estable enfrenta problemas, habrá un efecto de contagio.
Modelado de estrategias (Quant)
A continuación se presenta un marco de estrategia abstracto aplicable al "Índice del mercado de criptomonedas en su conjunto/cesta principal" (no señales de moneda única):
Modelo de seguimiento de tendencias:
Cuando el precio se mantiene por encima de las medias móviles de mediano y largo plazo (como la EMA de 100 días) y el MACD se mantiene por encima del eje cero, la tasa de éxito de los toros históricamente tiende a aumentar significativamente. En las pruebas retrospectivas, en la segunda mitad del mercado alcista, la tasa de éxito de este tipo de modelos puede mantenerse en un rango de aproximadamente 55% a 65%, pero en un mercado lateral es fácil tener pérdidas frecuentes.
Modelo de comercio en rango:
En la fase de consolidación cerca del eje cero del MACD y con un RSI entre 40 y 60, la estrategia de "vender alto y comprar bajo + pequeñas ganancias" se desempeña mejor que seguir la tendencia.
Parámetros típicos:
Baja compra: el precio se acerca al soporte de la media móvil clave en el gráfico diario y el RSI está cerca de 40; alta venta: el precio se acerca al máximo anterior/límite superior del rango y el RSI está cerca de 60-70.
Sugerencias sobre posiciones y gestión de riesgos (dirigidas a la cartera de activos criptográficos en general):
En una cartera central, un solo tipo de moneda no debe superar el 20%-25% del capital total; para proyectos no principales/de baja capitalización, se recomienda que un solo proyecto no supere el 3%-5% del capital total; al usar apalancamiento en contratos, se sugiere que la posición nominal total se controle dentro del 150% del patrimonio neto, para evitar liquidaciones pasivas en caso de fluctuaciones extremas.
Los indicadores técnicos deben combinarse con MACD, RSI (makc)
perspectiva técnica profesional de makc (dimensión del mercado global):
Dimensión MACD:
El mercado en general se encuentra más cerca de un estado de oscilación de "adhesión repetida cerca del eje cero", lo que indica que la tendencia principal no es fuerte, seguir comprando en alza.
o la rentabilidad marginal de la venta en corto es limitada.
La operación adecuada es: después del primer cruce dorado por encima del eje cero, aumentar la posición en varias partes según la oportunidad; después del primer cruce mortal por debajo del eje cero, reducir la posición o esperar, aguardando nuevas señales.
Dimensión RSI:
Cuando el RSI de las monedas principales está por encima de 70, generalmente corresponde a un rango de emociones sobrecalentadas en la etapa, y la probabilidad de correcciones a corto plazo aumenta significativamente en las estadísticas históricas; cuando el RSI está por debajo de 30, suele ser una etapa de emociones extremadamente pesimistas, y la relación costo-beneficio de establecer posiciones a medio y largo plazo en la parte izquierda es alta.
alto, pero se necesita aceptar el riesgo de continuar bajando a corto plazo.
Coordenadas integrales:
MACD > 0 y RSI 50–65: ligeramente alcista pero no sobrecalentado, se puede aumentar la posición en etapas en las monedas principales; MACD ≈ 0 y RSI 40–60: tendencia lateral neutral, centrarse en vender alto y comprar bajo / estrategia de cuadrícula.
y no seguir la tendencia; MACD<0 y RSI<40: fase bajista o de corrección, centrarse en reducir posiciones, defenderse o esperar con paciencia.
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Conclusión general (Resumen)
El mercado de criptomonedas en general se encuentra en la "fase de digestión de la oscilación después de un ascenso a medio plazo":
A medio y largo plazo: bajo la lógica de evolución tecnológica y contracción de la oferta, los activos principales aún tienen valor de asignación;
Corto plazo: la señal de tendencia no es fuerte, es más adecuada para controlar el apalancamiento y adoptar un enfoque de trading de rango más defensivo.
Nivel de riesgo: Se debe prestar especial atención a las tasas de interés macroeconómicas y a la dinámica regulatoria, manteniendo una asignación diversificada y estrictas órdenes de stop-loss.
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