米国経済が直面する人口動態の逆風は、ますます無視できなくなっている。出生率が歴史的に低い水準に低下する中、その構造的影響は労働市場から政府支出の持続可能性まであらゆる分野に波及している。これは単なる国内政策の議論にとどまらず、人口動態の変化はインフレ期待、財政の健全性、そして最終的には代替資産への意欲に直接影響を与える。従来型経済が長期的な停滞リスクに直面する中、これらのマクロトレンドを理解することは、クロスアセットの相関関係を追うすべての人にとって重要となる。問題はそれが重要かどうかではなく、市場がこれらの長期的な構造的課題をどれだけ早く織り込むかということである。