Quando os novatos começam a escrever o roteiro: A verdade financeira global revelada pela montanha-russa das Meme moedas

Dia de feriado nacional, ações na A-share estão fechadas, os investidores estão tirando fotos e marcando pontos nos locais turísticos. Ao mesmo tempo, no mundo das criptomoedas, está acontecendo algo ainda mais louco.

Alguns nomes que parecem brincadeira, memes tokens, em poucos dias, seu valor de mercado multiplicou dezenas de vezes. Meme4, PALU, e outros nomes ainda mais absurdos fizeram com que os primeiros investidores lucraissem facilmente mais de milhões de dólares. A comunidade de língua chinesa explodiu de entusiasmo, vários influenciadores no Twitter estão fazendo recomendações loucas, como se tivessem descoberto a senha da riqueza.

Porém, essa alegria durou pouco. A partir de 9 de outubro, essas moedas começaram a despencar verticalmente. Algumas caíram até 95% em um único dia, mais de 100.000 traders tiveram posições forçadas a serem liquidadas, e um total de US$ 6,21 bilhões evaporaram.

O sonho de ficar rico da noite para o dia, ao despertar, revela que você virou figurante na história de alguém.

Esse tipo de cena, já presenciei tanto na Wall Street quanto na Lujiazui.

Lembra do GameStop? O template americano da loucura dos investidores de varejo

Se você acha Meme coins uma loucura, pense na GameStop de 2021.

Investidores do Reddit se uniram para impulsionar a ação de uma varejista de jogos à beira da falência, fazendo seu preço disparar e fazendo as instituições de hedge que apostavam contra ela perderem uma fortuna. O presidente da SEC dos EUA na época chamou aquilo de “marco na finança comportamental” — embora o preço fosse absurdo, desde que as negociações fossem reais e as informações transparentes, era uma ação de mercado.

A estratégia americana é: bolha? Então deixa acontecer. Porque as bolhas podem gerar novos produtos financeiros.

Se essa grande história de Meme coins acontecesse na Nasdaq, como os Wall Street traders agiriam? Eles criariam um “ETF de Ações Meme”, quantificando o hype das redes sociais em fatores de investimento; o “The Wall Street Journal” escreveria longos artigos discutindo a “vitória do capitalismo de varejo”; a SEC iniciaria estudos sobre “manipulação de mercado por redes sociais”, e no final poderia concluir: não é fraude, é uma reação financeira coletiva de massa, impulsionada por algoritmos e redes sociais.

Na China, o roteiro é completamente diferente.

Se algo semelhante acontecesse na A-share, os reguladores rapidamente emitiriam alertas de risco, a mídia convocaria investimentos racionais, e tudo seria classificado como uma “mutação especulativa do mercado”, tornando-se uma aula prática de educação financeira para investidores.

A lógica do mercado chinês é: “estabilidade com progresso” — pode ser agitado, mas com regras; inovação é bem-vinda, mas o risco é por sua conta.

Mas Meme coins vivem no terceiro mundo

A magia do mercado de criptomoedas é que ele não é regulado pela SEC, nem supervisionado pela CSRC.

É uma terra sem dono. Um experimento financeiro cinza, organizado espontaneamente por códigos, liquidez e narrativas.

Aqui, o mecanismo de especulação social ao estilo americano( dissemina vírus de informação em massa) e a energia coletiva( se fundem de forma mística com a mentalidade de riqueza do grassroots chinesa) comunidade, sonhos de ficar rico repentinamente(.

As plataformas de negociação não são mais apenas intermediárias neutras, tornaram-se “máquinas de criar narrativas”; os KOLs não são mais apenas observadores, tornaram-se amplificadores dos preços; os investidores de varejo se divertem na roda-viva de algoritmos e consenso, mas também se autodestruem.

A mudança mais fundamental é: os preços não mais são determinados por fluxo de caixa, mas pela velocidade de disseminação das narrativas e pela densidade de consenso. Estamos testemunhando o nascimento do “capital emocional” — uma nova forma de capital, sem demonstrações financeiras, apenas símbolos culturais; sem fundamentos econômicos, apenas curvas de consenso; sem busca por retorno racional, apenas explosões emocionais.

Quando o algoritmo falha, a emoção é moeda

Os dados são cruéis: nos primeiros nove meses de 2025, 90% das top Meme coins tiveram seu valor de mercado colapsado; no segundo trimestre, 65% dos tokens novos perderam mais de 90% de seu valor em seis meses.

É como uma nova corrida do ouro na era digital — a maioria dos garimpeiros perde tudo, só os vendedores de pás lucram silenciosamente.

Mas a questão central é: quando a moeda começa a contar histórias, a lógica subjacente às finanças globais está sendo reescrita.

Nos mercados tradicionais, o preço reflete valor; no mercado de criptomoedas, o preço cria valor.

Essa é a expressão máxima da descentralização, mas também pode ser um caso extremo de desresponsabilização. Quando a narrativa substitui o fluxo de caixa, quando a emoção vira padrão de precificação, cada um de nós é cobaia nesse experimento.

Onde está a saída?

A indústria Web3 está numa encruzilhada. Continuar a se afundar na festa de curto prazo do “capitalismo emocional” ou construir uma “ecologia orientada por valor” a longo prazo?

O caminho verdadeiro é: fortalecer os mecanismos de governança comunitária, introduzir quadros regulatórios mais transparentes, estabelecer sistemas de educação financeira sistêmicos. Só assim, a tecnologia descentralizada poderá realmente promover a justiça financeira global, e não se transformar na ferramenta de colheita de poucos.

Na próxima vez que você vir um influenciador recomendando loucamente uma “moeda de 100x”, se pergunte:

Estou participando de uma inovação financeira ou pagando a liberdade de riqueza de alguém?

Quando a moeda começa a contar histórias, o que você mais precisa não é FOMO) medo de perder, mas a capacidade de pensar com calma.