ビットコインが取締役会に戻ってきた：2021年のレバレッジサイクルが静かに戻りつつある

メタプラネットは、まるでステロイドを使用したデジャヴのような動きを実現しました。東京に上場しているこの会社は、$100 百万ドルのビットコインで完全に裏付けられたローンを確保しました。30,823 BTC (を担保として使用し、約35億ドル)の価値があります。売却せず、現金化せず、ただ純粋なレバレッジです。

ここにパターンがあります:

プレイブックは2021年のビンテージです。企業はBTCを積み上げる→それを担保として使用する→お金を借りる→さらにBTCを購入する。ジャック・マラーは最近、ビットコインを「純粋な担保」と呼びました—世界的に流動的で、検閲に強く、即座に動かせる。理論が実践と出会います。

借りた$100M は次の目的のために指定されています:

• 追加のビットコインを拾う
• オプションプレミアムを通じて収入を得る
• 自社株買いの可能性

ルームの中の象

起業家マリオ・ナフアルは完璧に要約しました：“メタプラネットはビットコインを担保にしてローンを利用し、さらにビットコインを購入しています… これは悪化する可能性がありますか？”

それは正当な懸念です。負債による蓄積がパラボリックになると、利益も損失も同様に増加します。2021年のサイクルは、50倍のラリーを引き起こす同じメカニズムが清算カスケードを引き起こす可能性があることを教えてくれました。

今回は何が違うのか？ 伝統的な貸し手は、もはや投機ではなく、バランスシートの強さとしてBTCのエクスポージャーを引き受けることに快適さを感じています。その自信は、強気でありながらも脆弱です。

リスクメーター

• メタプラネットの短期金利は東京証券取引所で**40%**を超え、強い売りポジションを示しています。
• 400円のサポートレベルを維持しながらも圧力にさらされている株式保有会社
• ビットコインが大幅に下落すると → マージンコール → 強制清算 → 暴騰したボラティリティが暗号通貨と株式市場全体に広がる

マイクロストラテジーはこのバランスシートを活用するゲームの先駆者でした。今、それは再び主流になりつつあります。ビットコインが担保として機能できるかどうかという問題ではなく、明らかにできるのです。問題は、調整が来たとき、システムがデレバレッジを吸収できるかどうか、壊れることなく。

私たちはリアルタイムでサイクルのリセットを見ています。