DeFi危機警報：300億ドルの戦略が持ち逃げ、今回は大事態

オンチェーンでまた大事件が発生しました。Stream FinanceとStable Labsという2つの主要プロトコルが10月11日の極端な価格変動で直接破綻し、デルタニュートラル型ステーブルコインという仕組みの致命的な欠陥が露呈しました。

問題はここにあります：この2つのプロトコルは高利回りを約束していましたが、その基盤となる戦略はすべて不透明なオフチェーン運用でした。市場が激しく変動すると、モデル全体が崩壊し、連鎖的な清算が発生しました。

問題はこれだけではありません。リスクはEulerやListaDAOのような「ストラテジープール」にも直接波及しました。ユーザーは自分が預けているのはステーブルコインだと思っていましたが、裏では高リスクな運用に投じられていました。現在、300億ドル以上の戦略資金が引き揚げられ、DeFiエコシステムは流動性危機＋信頼崩壊という二重の打撃に直面しています。

オンチェーンデータまとめ

• 影響を受けたプロトコル：Stream Finance、Stable Labsなど
• 流出した資金規模：300億ドル超
• トリガーとなった出来事：2025年10月11日の極端な価格変動
• リスク波及先：Euler、ListaDAOなどのレンディングプール

この一連の出来事が示すのは何か？DeFiはもっと透明性を高め、戦略をブラックボックスにしてはいけません。さもなければ、次の爆発はいつでも起こり得ます。