Os dados de emprego não agrícola dos EUA de setembro, divulgados em 20 de novembro, deveriam ter significado limitado devido à interrupção do governo, que resultou em estatísticas incompletas e baixa temporalidade. No entanto, o problema é que este é um dos poucos pontos de referência antes da reunião de política monetária da A Reserva Federal (FED) em dezembro, e a reação do mercado a isso foi anormalmente amplificada.

Primeiro, vamos falar sobre a situação em que os dados superam as expectativas. Se a criação de empregos ultrapassar em muito a expectativa de 15 mil, então a pressão para a Reserva Federal (FED) aumentar as taxas de juros ou manter taxas altas certamente será maior. Quando o dólar se fortalece, os fundos tendem a sair do mercado de criptomoedas e se direcionar para títulos do Tesouro, que oferecem rendimentos estáveis — afinal, o BTC e o ETH muitas vezes se movem em direções opostas ao dólar. Nesse caso, a velocidade com que as instituições vendem ativos de criptomoedas será rápida, e a queda de curto prazo será praticamente certa.

Por outro lado, e se os dados forem fracos e inferiores às expectativas? As apostas do mercado em cortes de taxas de juro aumentariam imediatamente. Com as expectativas de afrouxamento surgindo, o dólar provavelmente se enfraquecerá, as expectativas de liquidez aumentarão, e nesse momento, o BTC, esse "ouro digital", se tornará uma opção para proteger contra a desvalorização da moeda, com fundos se dirigindo para o mercado de criptomoedas. Mas não se apresse em ser otimista — pode haver uma queda acentuada de 3%-5% primeiro, com os fundos de curto prazo se afastando para evitar riscos. Assim que o mercado digerir as expectativas dentro de 1 a 4 horas, os fundos realmente começarão a se posicionar em ativos beneficiados pelos cortes de taxas, e provavelmente haverá uma recuperação em 1 a 3 dias.

O que é ainda mais problemático é a particularidade dos dados desta vez. Pode haver falta de amostras e dados sobre a taxa de desemprego, e o mercado só pode se concentrar em um único indicador: o número de empregos não agrícolas. E agora, as expectativas de redução da taxa de juros pelo A Reserva Federal (FED) em dezembro já estão instáveis; o impacto de um dado incompleto é distorcido e amplificado. Além disso, a volatilidade no mercado de criptomoedas é alta, e a amplitude das flutuações após a divulgação dos dados pode ultrapassar significativamente o intervalo normal dos períodos de não agrícolas. Os fundos de especulação de curto prazo aproveitarão a oportunidade para operar, e as instituições também ajustarão rapidamente suas posições, resultando em um aumento acentuado do risco de volatilidade e da probabilidade de liquidação.