Las señales recientes de Blue Owl sugieren que el auge del crédito privado podría estar dirigiéndose hacia un periodo difícil. La posición de la firma insinúa lo que los traders llaman un escenario de "trade de dolor" - donde las apuestas más abarrotadas del mercado se deshacen. A medida que el dinero institucional se acumuló en el préstamo privado durante los últimos años persiguiendo rendimientos, el apalancamiento aumentó y los estándares de suscripción, en teoría, se relajaron. Ahora, con las tasas manteniéndose elevadas y la incertidumbre económica en aumento, esos pollos podrían estar regresando a casa para anidar. Vale la pena observar cómo evoluciona este espacio a medida que se pone a prueba la liquidez.