O que é "listagem perfeita"? Basta dar uma olhada nos Gráficos de velas dessas empresas.

Primeiro, vejamos os dados - O preço de abertura da China Mobile foi de 57,58 yuan, abriu a 63 yuan, agora está a 125,36 yuan; a China Telecom subiu de 4,53 yuan para agora 7,79 yuan; a China National Offshore Oil Corporation começou em 10,80 yuan, agora está a 33,96 yuan; o Banco Agrícola da China listou a 2,68 yuan, atualmente está a 10,85 yuan; o Grupo Midea foi ainda mais forte, com um preço de emissão de 44,56 yuan, agora está a 364,90 yuan (note que todos esses são preços ajustados pós-dividendo, levando em conta os dividendos e ações bônus).

Estas empresas têm um ponto em comum: **no dia da sua listagem não dispararam, mas depois seguiram uma trajetória estável de alta.**

Por que dizem que este é o estado ideal? Vamos analisar em três dimensões:

**O tamanho é grande o suficiente para acomodar mais pessoas a bordo.** A capitalização de mercado da China Mobile é de 24,6 trilhões, do Agricultural Bank of China é de 28,7 trilhões, da China National Offshore Oil Corporation é de 13,6 trilhões, da China Telecom é de 617,6 bilhões, e da Midea é de 594,8 bilhões — um grande volume significa liquidez abundante. E você vê, o preço dessas ações não é assustador, tanto os investidores individuais quanto as instituições podem participar. Por que a Coca-Cola divide suas ações repetidamente? A Apple e a Amazon também já fizeram isso, é para reduzir a barreira de entrada e aumentar a atividade do mercado.

**No primeiro dia não há uma explosão, mas a força posterior é suficiente.** Compare com a PetroChina - abriu em 48 em 2007, e no primeiro dia já esgotou as expectativas para os próximos dez anos, e não é preciso dizer o quão trágico foi para aqueles que pegaram o papel depois. Quem ganhou o sorteio ficou feliz, mas e aqueles que entraram comprando no topo? Olhando para essas empresas, o aumento no primeiro dia foi contido, proporcionando espaço suficiente para lucro aos compradores subsequentes, essa é a lógica de alta sustentável.

**Desempenho consistente é a verdadeira essência.** Em termos simples, a tendência de longo prazo do Gráfico de velas é um reflexo dos fundamentos da empresa. Algumas empresas têm a vantagem de um setor em crescimento e uma empresa forte (como as operadoras de telecomunicações), enquanto outras lutam em um mar vermelho, mas ainda são competitivas (como a Midea). Independentemente do caso, o núcleo é um desempenho sólido — sem essa base, qualquer gráfico impressionante é apenas um fenômeno passageiro.

Portanto, a postura de uma boa empresa ao estrear no mercado nunca é de uma explosão no primeiro dia, mas sim de deixar espaço para o mercado, dar tempo aos resultados e, por fim, permitir que todos os participantes tenham lucro.