BlackRock приносить Біткойн до Європи: наступний суперцикл чи лише спекулятивний шум?

BlackRock щойно запустила свій Біткойн ETP в Європі під кодом IB1T (Xetra Німеччини та Euronext Париж), з агресивною стратегією: комісія 0.15% протягом обмеженого періоду в порівнянні з 0.25% на еквівалентні американські продукти. Хід зрозумілий: стати найдешевшим ETP Біткойна на європейському ринку.

Числа, які мають значення

• Європа вже має понад 160 продуктів цифрових активів в обігу, але їх загальний обсяг все ще значно менший, ніж у США.
• Вхід BlackRock може каталізувати масовий ріст, якщо повторить успіх США
• Продукт відповідає MiCA, європейській регуляторній рамці, яка відкриває двері для більшої кількості інституційних продуктів

Неприємне питання

Ось що цікаво: поки ETP та ф'ючерси реєструють спекулятивні обсяги на підвищення, ончейн-транзакції Біткойна дивно низькі. Переклад: багато інституційних грошей переслідують централізовані деривативи, мало реального руху в мережі.

Деякі аналітики, такі як Віні Барбоза, ставлять під сумнів, чи це насправді бича тенденція для Біткойн або просто гра установ, які переміщують спекулятивний капітал. Аргумент: якби інтерес був щирим, ми б бачили більш сильну активність в ланцюзі.

Регуляторний контекст

Європа серйозно ставиться до криптовалют. MiCA забезпечує регуляторну ясність, якої раніше не вистачало, що відкриває шлях для нових інституційних продуктів. BlackRock лише перший з хвилі, яка, ймовірно, наближається.

Що змінюється: Цей ETP може стати переломним моментом, що перетворює Європу на серйозний ринок для Біткойн інституційного, а не лише експериментом. Але дані ончейн свідчать, що спочатку нам потрібно, щоб реальне прийняття досягло інституційної спекуляції.