Setiap kali The Federal Reserve (FED) mengeluarkan sinyal pemotongan suku bunga, pasar seperti tong mesiu yang siap meledak, meledak dalam sekejap. Mengapa ada reaksi yang begitu hebat? Semua ini dapat diringkas dengan satu kalimat: biaya modal yang terlalu rendah, sulit untuk tetap tenang di dalam akun bank.

Penurunan suku bunga berarti dana mulai bergejolak. Ketika suku bunga turun, hasil simpanan bank sulit untuk mengalahkan inflasi, sehingga banyak dana secara alami akan mencari saluran investasi dengan imbal hasil yang lebih tinggi. Dalam konteks di mana industri manufaktur di Amerika telah mengalami kehilangan substansi, ekonomi riil yang memiliki imbal hasil rendah dan risiko tinggi sulit untuk menampung jumlah dana yang sangat besar ini. Oleh karena itu, pasar saham Amerika menjadi satu-satunya panggung yang mampu menyerap sejumlah besar dana seperti itu.

Logika operasi pasar saham AS relatif sederhana: semakin besar jumlah dana, semakin besar kenaikan pasar saham; semakin besar kenaikan pasar saham, semakin kuat efek kekayaan; semakin kuat efek kekayaan, semakin banyak dana yang akan mengalir masuk. Dengan demikian, terbentuklah siklus positif: dana mendorong pasar, pasar menarik dana, dan pada akhirnya menciptakan suasana pasar bullish yang kuat.

Sentimen pasar saham yang tinggi tidak hanya mempengaruhi pasar saham AS, tetapi juga dapat menular ke pasar cryptocurrency melalui sistem keuangan. Pasar cryptocurrency kekurangan dukungan fundamental yang kuat, dan terutama bergantung pada arus dana dan sentimen pasar. Oleh karena itu, begitu pasar saham AS menguat, dana spekulatif akan mengalir ke pasar aset kripto, mendorong harga naik.

Dari sudut pandang makro, kenaikan suku bunga dapat dipahami sebagai pemungutan hasil, sementara penurunan suku bunga adalah pencairan. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, dana cenderung disimpan di bank untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan, aset berisiko turun karena kurangnya dukungan dana. Sebaliknya, lingkungan suku bunga rendah mendorong dana untuk keluar mencari peluang investasi, pasar saham dan pasar cryptocurrency kemudian pulih.

Namun, kenyataan seringkali lebih kompleks daripada buku teks. Dalam beberapa tahun terakhir, bahkan dalam konteks kenaikan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED), pasar saham AS tetap menunjukkan tren kenaikan. Di balik fenomena yang tampaknya bertentangan ini, terdapat mekanisme unik dari sistem keuangan AS: The Federal Reserve (FED) memperketat uang dengan menaikkan suku bunga, sementara Departemen Keuangan mengalirkan kembali dana ke pasar dengan menerbitkan obligasi negara. Ini mengakibatkan total jumlah dolar global berkurang, tetapi likuiditas dolar di dalam negeri AS justru meningkat, sehingga mendukung kenaikan berkelanjutan pasar saham AS.

Tujuan dari operasi ini adalah ganda: secara eksternal menarik aliran kembali dolar global melalui kenaikan suku bunga, menyebabkan ketegangan likuiditas di negara lain; secara internal, mempertahankan likuiditas domestik dengan menerbitkan obligasi negara, untuk menghindari ekonomi terjebak dalam kesulitan.

Oleh karena itu, setiap kali pasar mendengar kabar tentang pemotongan suku bunga, mereka akan sangat senang. Ini karena pemotongan suku bunga berarti biaya modal yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih melimpah. Uang yang melimpah akan mencari berbagai peluang keuntungan, apakah itu di pasar saham, pasar cryptocurrency, emas, atau komoditas, selama ada potensi keuntungan di bidang tersebut, semuanya akan mendapatkan manfaat.

Arah aliran dana menentukan arah pasar. Inilah logika dasar dari 'penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) sama dengan datangnya pasar bullish'. Dalam permainan keuangan ini, hanya investor yang dapat memahami ritme pasar dengan tepat yang dapat benar-benar meraih keuntungan besar.