كان مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي متوافقين مع توقعات السوق الأسبوع الماضي، لكن أسعار السلع الأساسية ارتفعت بسبب تأثيرات التحويل الناتجة عن رسوم السيارات.
الحدث الكبير في الأسبوع هو اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الخميس، في حين أن خفض بمقدار 25 نقطة أساس تقريبًا مُسعر في السوق، هناك فرص لنتائج أخرى من الاجتماع.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC تدفقات بقيمة 2.34 مليار دولار مع استقرار الأسعار، في حين ارتفع ETH بنسبة ~7% مع تدفقات بقيمة 640 مليون دولار حيث عادت صناديق الاستثمار المتداولة من التدفقات الخارجة. ارتفعت مغادرات مدققي ETH (~2.6 مليون دولار) بعد أن قامت Kiln بسحب احتياطي احترازي عقب اختراق SOL بقيمة 41 مليون دولار. ارتفع ETH/BTC إلى 0.04.
أعلى المتحركات: MNT +40% ( تكهنات إعادة الشراء )، DOGE +20% ( أخبار ETF )، AVAX +19% ( زيادة في DeFi من sUSDe + Benqi ).
الإطلاقات الجديدة: AVNT (perps DEX على Base) ارتفعت بنحو 10 مرات بعد إدراجها في Bithumb/Upbit؛ LINEA (وهي Layer 2 من Consensys) بدأت تكتسب اهتمام السوق تدريجياً.
تقود Galaxy Digital و Jump Crypto و Multicoin Capital استثمار PIPE بقيمة 1.65 مليار دولار لإطلاق استراتيجية خزينة Solana لشركة Forward Industries.
تيثير تطلق USAT، عملة مستقرة متوافقة مع الولايات المتحدة، تتحدى USDC من سيركل.
توافق مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مع توقعات السوق الأسبوع الماضي، لكن أسعار السلع الأساسية ارتفعت بسبب آثار تمرير التعريفات الجمركية على السيارات.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس و2.9% على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (core CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي، متماشياً مع توقعات السوق. من حيث المكونات، ارتفعت أسعار السلع الأساسية بنسبة 1.5% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023، مما يشير إلى تحول في السلع الأساسية من الانكماش في 2023–2024 إلى التضخم. في قطاع السيارات، ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 1.0%، والسيارات الجديدة بنسبة 0.3%، وقطع غيار المركبات غير المطاطية بنسبة 1.7%، مما يدل على آثار تمرير التعريفات الجمركية على السيارات.
بينما لم تتجاوز معدلات التضخم في أغسطس التوقعات، فإن الاتجاه لا يتقارب نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% - بل إنه يبتعد أكثر. يحدث هذا في ظل بيانات توظيف أضعف بشكل حاد وسوق عمل متوقف. نظرًا لأن بيانات التوظيف تستمر في التدهور، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر على الأرجح إلى خفض الأسعار أولاً؛ ومع ذلك، في ظل انكماش العرض، فإن مخاطر الركود التضخمي تستحق الانتباه. تظهر البيانات الأخيرة أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة قد توقف تقريبًا، في حين أن الضغوط التضخمية لا تزال تتزايد - وهذا يشير إلى أنه في المدى القريب، فإن ضغط "الركود" يتجاوز ضغط "التضخم".
الحدث الكبير في الأسبوع هو اجتماع FOMC يوم الخميس، حيث من المتوقع على نطاق واسع خفض سعر الفائدة. يعتقد السوق بوجود احتمال قريب من اليقين لخفض بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، لكن هناك أيضًا فرصة أصغر لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. كما أن الاجتماع يشهد تحديث توقعات أعضاء FOMC لمعدلات الفائدة المستقبلية في مخطط النقاط، مما سيوفر إرشادات مهمة حول كيفية رؤية صانعي السياسات لمسار المعدلات خلال السنوات القليلة المقبلة. أظهرت مجموعة التوقعات الأخيرة أن التوقع الوسيط لـ FOMC كان لمعدل الفائدة الفيدرالي بنسبة 3.6% في عام 2026 و3.4% في عام 2027، لينخفض إلى 3.0% على المدى الطويل. (, 2)
!
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي لفترة قصيرة يوم الجمعة الماضي، لكنه لا يزال على المسار الصحيح لتسجيل انخفاض أسبوعي بنسبة 0.1%، وقد كان هذا الانخفاض هو الثاني على التوالي، بسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة وإمكانية خفض الأسعار. (3)
لقد شهدت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تقلبات مستقرة نسبيًا بين 4.00% و 4.10%، مما يوضح أن السوق تصل إلى توافق بشأن تسعير الأصول قبل أن يتم الإعلان عن خفض المعدل الفعلي. (4)
ارتفعت أسعار الذهب قليلاً يوم الجمعة الماضي، لتظل قريبة من المستوى القياسي المرتفع البالغ 3,673.95 دولار الذي تحقق يوم الثلاثاء الماضي، حيث عززت علامات ضعف سوق العمل الأمريكي توقعات السوق بأول خفض لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. (5)
نظرة عامة على أسواق العملات المشفرة
الأصول الرئيسية
الأسبوع الماضي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بتكوين في الولايات المتحدة تدفقات قوية بقيمة 2.34 مليار دولار، مع استقرار أسعار بتكوين حول مستويات الأسبوع السابق. انتعشت إيثريوم، مسجلة مكسبًا بنسبة ~7% حيث تعافت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في الولايات المتحدة من التدفقات الخارجة القياسية للأسبوع السابق وسجلت حوالي 640 مليون دولار في التدفقات الداخلة الصافية.
على السلسلة، ارتفعت قوائم خروج مدققي ETH إلى 2.6 مليون دولار في 11 سبتمبر، وذلك بشكل كبير بسبب Kiln، مزود التخزين الرئيسي الذي اتخذ تدابير احترازية. قبل أيام، قام قراصنة باختراق واجهة برمجة التطبيقات الخاصة بمدقق سولانا التابع لـ SwissBorg ( الذي يتم تشغيله عبر Kiln)، مما تسبب في خسارة قدرها 41 مليون دولار من SOL. بينما ظلت أصول ETH آمنة، سحب Kiln بشكل استباقي أكثر من مليون ETH من التخزين لتقليل المخاطر المحتملة. (6)
نظرًا لأداء ETH الأقوى مقارنةً بـ BTC، ارتفعت نسبة ETH/BTC قليلاً إلى 0.04.
إجمالي القيمة السوقية
ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنحو 5٪ لتصل إلى 3.98 تريليون دولار، بينما ارتفع سوق العملات البديلة (ex-BTC & ETH) بنحو 7٪ ليصل إلى 1.13 تريليون دولار، مدفوعًا بأداء قوي من SOL و DOGE و AVAX و MNT.
أداء أفضل 30 أصل تشفيري
سوق العملات البديلة حافظ على قوته هذا الأسبوع، بقيادة Mantle (MNT) مع زيادة تزيد عن 40%.
لقد تم دعم ارتفاع MNT بأساسيات قوية: التكامل العميق لـ Bybit، وخصومات الرسوم (، واستخدام الضمانات، والدفع )، وآفاق برنامج إعادة الشراء والحرق، والتقييم النسبي المنخفض مقارنةً بالنظراء، ونمو النظام البيئي الأوسع. تظل السرد الرئيسية أن السوق تُعطي ميزة لمصلحة MNT مقارنةً بعملات CEX الأخرى مثل BNB و OKB، مع تزايد التكهنات بأن Mantle قد تتبع سابقة OKB في بدء عمليات إعادة الشراء.
دوجكوين (DOGE) احتل المرتبة الثانية مع مكاسب تبلغ حوالي 20%، مدعومًا بالعناوين المتجددة حول إطلاق صندوق تداول دوج، على الرغم من تأجيل عملية الموافقة مرة أخرى. (7، 8)
أفالانش (AVAX) تلتها زيادة بنسبة ~19%، مدعومة بنشاط قوي في التمويل اللامركزي. سجلت بورصات أفالانش اللامركزية الأسبوع الماضي حجم تداول يقارب ~$3.8B، وهو الأعلى منذ مارس 2024. وقد تم دفع الزيادة بشكل أساسي بواسطة
إطلاق sUSDe من Ethena Labs بالتعاون مع Pendle، الذي يمكّن كلاً من أسواق العائد الثابت والمتغير على Avalanche.
بنكي، أكبر بروتوكول إقراض في أفالانش، الذي شهد ارتفاعًا في القيمة الإجمالية المقفلة بنسبة ~18%.(9)
إطلاق رمز جديد
Avantis (AVNT) هو DEX عقود آجلة مبني على Base، مدعوم من مؤسسة Base وPantera Capital، مما يتيح التداول بالرافعة المالية عبر العملات الرقمية والسلع والفوركس والأسهم. تم إطلاق AVNT على Binance Alpha وBinance Futures في 9 سبتمبر، مع إدراج فوري متزامن على Coinbase. منذ ذلك الحين، اكتسب الرمز زخمًا، وارتفع سعره تقريبًا 10 أضعاف بعد إدراجاته اليوم في البورصات الكورية الكبرى Bithumb وUpbit.
خط (LINEA) هو حل من الطبقة الثانية مبني على Ethereum، تم تطويره بواسطة Consensys ومدعوم من قبل شركاء رئيسيين في النظام البيئي، مصمم لتوفير تنفيذ منخفض التكلفة وعالي الإنتاجية مع تساوي كامل مع EVM. ظهرت LINEA لأول مرة مع TGE الخاص بها وقوائمها في البورصات الرئيسية بما في ذلك Binance و Bybit، جنبًا إلى جنب مع دفع التكامل المتزامن عبر بروتوكولات DeFi. منذ ذلك الحين، اكتسب الرمز الزخم، مدعومًا بظهوره الأخير في OKX Boost Launch، الذي زاد من السيولة والوصول إلى التجزئة.
أبرز النقاط الرئيسية في العملات المشفرة
غالاكسي ديجيتال، جمب كريبتو ومالتي كوين كابيتال يقودون PIPE بقيمة 1.65 مليار دولار لإطلاق استراتيجية خزينة سولانا لشركة فوروارد إندستريز
أعلنت شركة Forward Industries (FORD) أنها دخلت في استثمار خاص في الأسهم العامة بقيمة 1.65 مليار دولار (PIPE) يهدف إلى بناء خزينة أصول رقمية تركز على سولانا، بقيادة Galaxy Digital وJump Crypto وMulticoin Capital، بمشاركة C/M Capital Partners. ستوفر الشركات رأس المال والدعم الاستراتيجي لوضع Forward كأهم مشارك مؤسسي مدرج في نظام سولانا البيئي. كجزء من الصفقة، من المتوقع أن يصبح كايل ساماني، المؤسس المشارك لـ Multicoin، رئيس مجلس الإدارة، بينما من المقرر أن ينضم ممثلون من Galaxy وJump إلى المجلس كمراقبين. تم تعيين Cantor Fitzgerald & Co. كوكيل التوزيع الرئيسي، وتعمل Galaxy Investment Banking كوكيل توزيع مشترك ومستشار مالي.
وصفت الإدارة سولانا بأنها رهان ذو قناعة عالية، مشيرةً إلى وتيرة المطورين، والتبني، والأداء، بينما يجلب الشركاء خبرة عميقة في النظام البيئي: ستقوم غالاكسي بتقديم المشورة بشأن التداول، والإقراض، والتخزين، والمخاطر، وتواصل جمب تعزيز بنية سولانا التحتية عبر عميل التحقق فايردانسر. إذا تم التنفيذ على نطاق واسع، فإن مبادرة الخزينة ستضع فوروارد بين أكبر خزائن الأصول الرقمية العامة، مما elevating سولانا جنبًا إلى جنب مع الحيازات المؤسسية القائمة من BTC/ETH. من المقرر أن تُستخدم عائدات PIPE لتمويل عمليات خزينة SOL النشطة، مما يعزز انتقال فوروارد من تصميم المنتجات التقليدية إلى استراتيجية ميزانية متوافقة مع العملات المشفرة، متماشية مع البنية التحتية المؤسسية على سولانا. (، 11)
تثير Tether USAT، وهي عملة مستقرة متوافقة مع الولايات المتحدة، تحديًا لعملة Circle USDC
قدمت تيثير USAT، أول عملة مستقرة متوافقة مع القوانين الأمريكية، مما يمثل دفعة رسمية نحو السوق الأمريكية التي هيمنت عليها لفترة طويلة عملة USDC من سيركل. سيتم إصدار الرمز من قبل بنك أنكوراج الرقمي، مع إدارة كانتور فيتزجيرالد للاحتياطيات. سيقود بوهينز، المستشار السابق لسياسات التشفير في البيت الأبيض، الذراع الجديدة لتيثير في الولايات المتحدة كمدير تنفيذي.
تم تصميم USAT للامتثال لمعيار قانون GENIUS، حيث تعمل على سكك منظمة: الأرصدة والتدفقات شفافة وقابلة للتتبع، والتوكن مصمم ليكون غير عائد. تعتبر Tether هذا كخطوة "تحوط وتوسع": حيث تواصل USDT العمل كحصان العمل الخارجي، غير المرخص، بينما توفر USAT للبنوك والشركات والتكنولوجيا المالية مدخلاً متوافقًا لنفس العلامة التجارية. تقول Tether إن Anchorage وCantor ستأخذان أيضًا حصصًا في الكيان الأمريكي وتشارك في عائدات الاحتياطي، مع شروط ستُحدد لاحقًا. ستكون العمليات في الولايات المتحدة قائمة في شارلوت، كارولينا الشمالية؛ بينما يبقى المقر الدولي في السلفادور.
المخاطر التنافسية عالية. يبلغ عرض USDT حوالي 170 مليار دولار، مقارنة بحوالي 73 مليار دولار لـ USDC، ومن الممكن أن يخفف منتج Tether المنظم في الولايات المتحدة من موقع USDC كالدولار "المتوافق" الافتراضي. قد يزداد الضغط حيث يتجذر USDC ( مثل، نشاط Hyperliquid )، حيث تصبح التوزيعات والاندماجات ساحة المعركة الحقيقية. يمكن أن يساعد USAT في جعل العملات المستقرة تتجه نحو التيار السائد من خلال جعل المدفوعات أسرع، والسيولة أعمق، والوصول أسهل للمؤسسات الكبيرة. يحذر النقاد من أنه يحمل تكلفة على الخصوصية، حيث أن الشبكة مرخصة وكل معاملة قابلة للتتبع - على عكس نموذج التشفير السابق، الأكثر انفتاحًا (12، 13).
ميجا إيث، وهو L2 مؤمن بالإيثريوم، يقدم USDm، وهو عملة مستقرة محلية تم بناؤها باستخدام إيثينا لاستبدال هوامش التسلسل التقليدية من خلال توجيه عائد الاحتياطي لتغطية تكاليف تشغيل الشبكة. سيتم إصدار النسخة الأولى من USDm على سكك USDtb الخاصة بإيثينا، التي يتم الاحتفاظ باحتياطياتها بشكل أساسي في صندوق الخزانة الأمريكي المرمز من بلاك روك (BUIDL) عبر Securitize، جنبًا إلى جنب مع عملات مستقرة سائلة للاستردادات، مما يوفر دعمًا من الدرجة المؤسسية ومحاسبة شفافة. على سبيل المثال، يبلغ إجمالي USDtb حوالي 1.5 مليار دولار، مع الامتثال لقانون GENIUS عبر Anchorage Digital Bank.
سيتم دمج USDm بشكل عميق عبر محافظ MegaETH ، و paymasters ، و Dapps ، والخدمات؛ تظل الخيارات الحالية (USDT0 ، cUSD) من الدرجة الأولى. الشبكة العامة التجريبية لـ MegaETH نشطة، مما يوضح ~10 مللي ثانية لزمن الكتلة و 20 ألف+ TPS، مع خارطة طريق تستهدف ما يصل إلى 100k TPS مع الحفاظ على القابلية للتكوين في Ethereum، مما يمكّن التطبيقات في الوقت الحقيقي، والبث، والتفاعلية بتكاليف تقل عن السنت.
في الاقتصاد، يتم توجيه دخل احتياطي USDm برمجيًا إلى OPEX المتسلسل، وليس ربح السلسلة. قالت MegaETH إن تفاصيل MEV والإيرادات الأخرى ستُشارك قريبًا مع الشبكة الرئيسية. البدائل مثل مشاركة عائدات المستخدم مقيدة بقانون GENIUS، مما يجعل تغطية OPEX الخطوة الأولى؛ قد تتطور التخصيصات مع نضوج الشبكة.(14، 15، 16)
صفقات المشاريع الرئيسية
Ethena Labs تستثمر في Based لدفع نمو عملة USDEe المستقرة على Hyperliquid
استثمرت Ethena Labs استثمارًا استراتيجيًا في Based، أكبر منصة لبناء الأكواد على Hyperliquid، لتسريع اعتماد الدولار الاصطناعي USDe. تمثل Based حاليًا ما يقرب من 7% من حجم العقود الآجلة على Hyperliquid على مدار 24 ساعة، وتم تصميم الشراكة لتعميق السيولة وتوسيع استخدامات العملات المستقرة عبر البورصة.
تؤسس الشراكة Based كشريك رئيسي لمجموعة العملات المستقرة الخاصة بـ Ethena، بما في ذلك USDe و USDtb والمنتجات القادمة. قالت Ethena إن المبادرة ستدمج USDe ليس فقط في تدفقات التداول على Hyperliquid ولكن أيضًا في برنامج بطاقة الخصم الخاص بـ Based، مما يمكن المستخدمين من إنفاق العملات المستقرة عالميًا، مع تضمين وظيفة العائد. سيحصل حاملو sENA أيضًا على أهلية حصرية لنقاط Based بموجب الاتفاق.
معًا، تهدف الشركات إلى دمج التداول والمدفوعات، مما يربط السيولة على السلسلة مع البنية التحتية المالية في العالم الحقيقي. تواصل Ethena توسيع USDe كأصل أساسي للضمانات والتسويات عبر الاقتصاد الرقمي. (17، 18)
إنفيرشن تؤمن 26.5 مليون دولار للاستحواذ على وتحديث الشركات التقليدية مع بنية تحتية تعتمد على بلوكتشين
جمعت Inversion مبلغ 26.5 مليون دولار في جولة تمويل أولية Pursue نهج الأسهم الخاصة لتبني العملات المشفرة - من خلال الاستحواذ على الأعمال التقليدية وتحديثها باستخدام تقنية البلوك تشين. وقد حصلت الجولة على دعم من Dragonfly وLightspeed Venture Partners وParaFi Capital وMirana Ventures وHashKey Capital وVanEck وVolt Capital وRace Capital وMoonrock Capital وBodhi Ventures وغيرها.
إنفرتشن تقوم ببناء إنفرتشن L1، وهو طبقة 1 مدعومة من أفالانش مصممة خصيصًا لاستراتيجيات الأسهم الخاصة الأصلية للعملات المشفرة. بدلاً من ملاحقة المضاربات من قبل المستخدمين النهائيين، تستهدف النموذج الأعمال التجارية التي تولد النقد خارج السلسلة، وتدمج مدفوعات العملات المستقرة والخدمات المالية على السلسلة لتقليل التكاليف، وتسريع التسويات، وإطلاق خطوط إيرادات جديدة مع تفويض طويل الأجل للتمسك إلى الأبد. يصف المستثمرون الاستراتيجية بأنها تركز على التوزيع: اكتساب قواعد العملاء الراسخة وتوصيل العملات المشفرة كالبنية التحتية غير المرئية، وليس كإيديولوجية. قامت VanEck بتأطير الهدف على أنه تحويل التركيز من القيمة الإجمالية المقيدة المضاربة إلى الناتج المحلي الإجمالي على السلسلة، وتراكم قيمة الشبكة من النشاط الاقتصادي الحقيقي على سلسلة إنفرتشن. مع توسيع نطاق مدفوعات العملات المستقرة عالميًا، يرى الداعمون أن إنفرتشن في وضع يمكنها من التقاط تريليونات في حجم المدفوعات مع انتقال الشركات إلى المال القابل للبرمجة.
مع وجود رأس المال الأولي في اليد، تخطط Inversion لاستكشاف الاستحواذات وبدء ربط الإيرادات الواقعية على السلسلة، مع هدف إثبات الأطروحة القائلة بأن ترقية blockchain تبسط العمليات، وتحسن السيولة، وتوحد الامتثال عبر مجموعة من الشركات الحديثة المفعلة بالتوكن. (19، 20، 21)
توفّر Recoveris 1.26 مليون دولار لإطلاق نظام إدارة التحقيقات المعزز بالذكاء الاصطناعي
جمعت شركة Recoveris، التي تتخذ من سويسرا مقراً لها، 1 مليون فرنك سويسري (~1.26 مليون دولار ) في جولة تمويل استثماري استراتيجي بقيادة VerifyVASP لبناء نظام إدارة التحقيقات في Blockchain المعزز بالذكاء الاصطناعي (BIMS). ستقوم المنصة بأتمتة الأعمال المعقدة، وتبسيط سير العمل، وتحسين اتصالات أصحاب المصلحة عبر التحقيقات عبر السلاسل. تقدم خدمات الاسترداد التي يقودها الخبراء في الشركة حالياً خدماتها إلى البورصات، ومشاريع DeFi، والبنوك، وشركات التأمين، ومكاتب المحاماة، والأفراد، مستفيدة من تقنيات الطب الشرعي العميقة وخبرة الحالة العملية. يتم تخصيص رأس المال الجديد بالكامل لتطوير المنتج.
ستساهم VerifyVASP بمجموعات بيانات VASP/التحويلات الموثقة وخبرة قاعدة السفر، مما يعزز BIMS بسياق طرف مقابل يمكن تدقيقه يستخدمه فرق الامتثال، ووحدات الاستخبارات المالية، وإنفاذ القانون في جميع أنحاء العالم. وصفت الشركة هذا التمويل بأنه "وقود صاروخي" لخارطة الطريق للمنتج. وأضافت الإدارة أن أدوات الذكاء الاصطناعي ضرورية مع تزايد الجرائم المتعلقة بالأصول الرقمية، مما يدعم نظام Web3 البيئي الأكثر أمانًا وامتثالًا. (, 23)
مقاييس سوق المشاريع
عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي كان 14، حيث كان لدى Infra 5 صفقات، مما يمثل 36% لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى Data 5 (36%)، وكان لدى Gamefi 1(7%) وكان لدى DeFi 3 (21%) صفقات.
ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: كريبتورانك و Gate Ventures، اعتبارًا من 15 سبتمبر 2025
إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع السابق كان 594 مليون دولار، 43% من الصفقات (6/14) في الأسبوع السابق لم تعلن عن المبلغ المجمّع. جاء أعلى تمويل من قطاع البيانات بمبلغ 506 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: رابيد 500 مليون دولار، جيميني 50 مليون دولار.
إجمالي جمع التبرعات الأسبوعية ارتفع إلى 594 مليون دولار للأسبوع الثاني من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها +95% مقارنة بالأسبوع السابق. كانت جمع التبرعات الأسبوعية في الأسبوع السابق مرتفعة بنسبة +81% على أساس سنوي لنفس الفترة.
حول جيت فنتشرز
تستهدف Gate Ventures، الذراع الاستثمارية لشركة Gate، الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الناشئة والواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية. الموقع الإلكتروني|تويتر|لينكدإن
المصادر
بيانات الاقتصاد الأسبوعية القادمة من S&P Global
ملخص التوقعات الاقتصادية، 18 يونيو 2025، مجلس الاحتياطي الفيدرالي،
TradingView على مؤشر DXY ،
Tradingview على عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات،
TradingView على الذهب,
خروج قائمة انتظار مُصادق ETH,
خارطة طريق مانتل AMA,
$DOGE ETF ،
ارتفاع DeFi في Avalanche,
أصدرت Galaxy Digital و Jump Crypto و Multicoin Capital مقال استراتيجية خزينة سولانا لشركة Forward Industries من TheBlock.
أطلقت Galaxy Digital و Jump Crypto و Multicoin Capital استراتيجية خزينة سولانا لشركة Forward Industries من Yahoo News,
تتطلق Tether مقالة USAT من TheBlock,
تثير Tether مقالة USAT من CoinDesk,
MegaETH تطلق إعلان USDm من X الخاصة بـ MegaETH،
MegaETH تطلق مقالة USDm من TheBlock ،
ميغا إي.تي.إتش تطلق مقال USDm من كوين ديسك،
استثمرت Ethena Labs في إعلان Based من X الخاصة بـ Ethena,
استثمرت Ethena Labs في إعلان Based من X الخاصة بـ Based،
إعلان جولة التمويل الأولي من Inversion's X ،
مقال رؤية Inversion من WSJ,
إعلان VanEck لماذا يستثمرون في Inversion,
إعلان استثمار VerifyVASP في Recoveris,
إعلان استثمار من Recoveris،
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ملخص أسبوعي لمجال العملات الرقمية من Gate Ventures ( 15 سبتمبر 2025 )
!
TL; د
نظرة عامة على الماكرو
توافق مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مع توقعات السوق الأسبوع الماضي، لكن أسعار السلع الأساسية ارتفعت بسبب آثار تمرير التعريفات الجمركية على السيارات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس و2.9% على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (core CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي، متماشياً مع توقعات السوق. من حيث المكونات، ارتفعت أسعار السلع الأساسية بنسبة 1.5% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023، مما يشير إلى تحول في السلع الأساسية من الانكماش في 2023–2024 إلى التضخم. في قطاع السيارات، ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 1.0%، والسيارات الجديدة بنسبة 0.3%، وقطع غيار المركبات غير المطاطية بنسبة 1.7%، مما يدل على آثار تمرير التعريفات الجمركية على السيارات. بينما لم تتجاوز معدلات التضخم في أغسطس التوقعات، فإن الاتجاه لا يتقارب نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% - بل إنه يبتعد أكثر. يحدث هذا في ظل بيانات توظيف أضعف بشكل حاد وسوق عمل متوقف. نظرًا لأن بيانات التوظيف تستمر في التدهور، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر على الأرجح إلى خفض الأسعار أولاً؛ ومع ذلك، في ظل انكماش العرض، فإن مخاطر الركود التضخمي تستحق الانتباه. تظهر البيانات الأخيرة أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة قد توقف تقريبًا، في حين أن الضغوط التضخمية لا تزال تتزايد - وهذا يشير إلى أنه في المدى القريب، فإن ضغط "الركود" يتجاوز ضغط "التضخم". الحدث الكبير في الأسبوع هو اجتماع FOMC يوم الخميس، حيث من المتوقع على نطاق واسع خفض سعر الفائدة. يعتقد السوق بوجود احتمال قريب من اليقين لخفض بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، لكن هناك أيضًا فرصة أصغر لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. كما أن الاجتماع يشهد تحديث توقعات أعضاء FOMC لمعدلات الفائدة المستقبلية في مخطط النقاط، مما سيوفر إرشادات مهمة حول كيفية رؤية صانعي السياسات لمسار المعدلات خلال السنوات القليلة المقبلة. أظهرت مجموعة التوقعات الأخيرة أن التوقع الوسيط لـ FOMC كان لمعدل الفائدة الفيدرالي بنسبة 3.6% في عام 2026 و3.4% في عام 2027، لينخفض إلى 3.0% على المدى الطويل. (, 2)
!
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي لفترة قصيرة يوم الجمعة الماضي، لكنه لا يزال على المسار الصحيح لتسجيل انخفاض أسبوعي بنسبة 0.1%، وقد كان هذا الانخفاض هو الثاني على التوالي، بسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة وإمكانية خفض الأسعار. (3)
لقد شهدت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تقلبات مستقرة نسبيًا بين 4.00% و 4.10%، مما يوضح أن السوق تصل إلى توافق بشأن تسعير الأصول قبل أن يتم الإعلان عن خفض المعدل الفعلي. (4)
ارتفعت أسعار الذهب قليلاً يوم الجمعة الماضي، لتظل قريبة من المستوى القياسي المرتفع البالغ 3,673.95 دولار الذي تحقق يوم الثلاثاء الماضي، حيث عززت علامات ضعف سوق العمل الأمريكي توقعات السوق بأول خفض لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. (5)
نظرة عامة على أسواق العملات المشفرة
الأصول الرئيسية
الأسبوع الماضي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بتكوين في الولايات المتحدة تدفقات قوية بقيمة 2.34 مليار دولار، مع استقرار أسعار بتكوين حول مستويات الأسبوع السابق. انتعشت إيثريوم، مسجلة مكسبًا بنسبة ~7% حيث تعافت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في الولايات المتحدة من التدفقات الخارجة القياسية للأسبوع السابق وسجلت حوالي 640 مليون دولار في التدفقات الداخلة الصافية. على السلسلة، ارتفعت قوائم خروج مدققي ETH إلى 2.6 مليون دولار في 11 سبتمبر، وذلك بشكل كبير بسبب Kiln، مزود التخزين الرئيسي الذي اتخذ تدابير احترازية. قبل أيام، قام قراصنة باختراق واجهة برمجة التطبيقات الخاصة بمدقق سولانا التابع لـ SwissBorg ( الذي يتم تشغيله عبر Kiln)، مما تسبب في خسارة قدرها 41 مليون دولار من SOL. بينما ظلت أصول ETH آمنة، سحب Kiln بشكل استباقي أكثر من مليون ETH من التخزين لتقليل المخاطر المحتملة. (6) نظرًا لأداء ETH الأقوى مقارنةً بـ BTC، ارتفعت نسبة ETH/BTC قليلاً إلى 0.04.
إجمالي القيمة السوقية
ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنحو 5٪ لتصل إلى 3.98 تريليون دولار، بينما ارتفع سوق العملات البديلة (ex-BTC & ETH) بنحو 7٪ ليصل إلى 1.13 تريليون دولار، مدفوعًا بأداء قوي من SOL و DOGE و AVAX و MNT.
أداء أفضل 30 أصل تشفيري
سوق العملات البديلة حافظ على قوته هذا الأسبوع، بقيادة Mantle (MNT) مع زيادة تزيد عن 40%. لقد تم دعم ارتفاع MNT بأساسيات قوية: التكامل العميق لـ Bybit، وخصومات الرسوم (، واستخدام الضمانات، والدفع )، وآفاق برنامج إعادة الشراء والحرق، والتقييم النسبي المنخفض مقارنةً بالنظراء، ونمو النظام البيئي الأوسع. تظل السرد الرئيسية أن السوق تُعطي ميزة لمصلحة MNT مقارنةً بعملات CEX الأخرى مثل BNB و OKB، مع تزايد التكهنات بأن Mantle قد تتبع سابقة OKB في بدء عمليات إعادة الشراء. دوجكوين (DOGE) احتل المرتبة الثانية مع مكاسب تبلغ حوالي 20%، مدعومًا بالعناوين المتجددة حول إطلاق صندوق تداول دوج، على الرغم من تأجيل عملية الموافقة مرة أخرى. (7، 8) أفالانش (AVAX) تلتها زيادة بنسبة ~19%، مدعومة بنشاط قوي في التمويل اللامركزي. سجلت بورصات أفالانش اللامركزية الأسبوع الماضي حجم تداول يقارب ~$3.8B، وهو الأعلى منذ مارس 2024. وقد تم دفع الزيادة بشكل أساسي بواسطة
أبرز النقاط الرئيسية في العملات المشفرة
غالاكسي ديجيتال، جمب كريبتو ومالتي كوين كابيتال يقودون PIPE بقيمة 1.65 مليار دولار لإطلاق استراتيجية خزينة سولانا لشركة فوروارد إندستريز
أعلنت شركة Forward Industries (FORD) أنها دخلت في استثمار خاص في الأسهم العامة بقيمة 1.65 مليار دولار (PIPE) يهدف إلى بناء خزينة أصول رقمية تركز على سولانا، بقيادة Galaxy Digital وJump Crypto وMulticoin Capital، بمشاركة C/M Capital Partners. ستوفر الشركات رأس المال والدعم الاستراتيجي لوضع Forward كأهم مشارك مؤسسي مدرج في نظام سولانا البيئي. كجزء من الصفقة، من المتوقع أن يصبح كايل ساماني، المؤسس المشارك لـ Multicoin، رئيس مجلس الإدارة، بينما من المقرر أن ينضم ممثلون من Galaxy وJump إلى المجلس كمراقبين. تم تعيين Cantor Fitzgerald & Co. كوكيل التوزيع الرئيسي، وتعمل Galaxy Investment Banking كوكيل توزيع مشترك ومستشار مالي. وصفت الإدارة سولانا بأنها رهان ذو قناعة عالية، مشيرةً إلى وتيرة المطورين، والتبني، والأداء، بينما يجلب الشركاء خبرة عميقة في النظام البيئي: ستقوم غالاكسي بتقديم المشورة بشأن التداول، والإقراض، والتخزين، والمخاطر، وتواصل جمب تعزيز بنية سولانا التحتية عبر عميل التحقق فايردانسر. إذا تم التنفيذ على نطاق واسع، فإن مبادرة الخزينة ستضع فوروارد بين أكبر خزائن الأصول الرقمية العامة، مما elevating سولانا جنبًا إلى جنب مع الحيازات المؤسسية القائمة من BTC/ETH. من المقرر أن تُستخدم عائدات PIPE لتمويل عمليات خزينة SOL النشطة، مما يعزز انتقال فوروارد من تصميم المنتجات التقليدية إلى استراتيجية ميزانية متوافقة مع العملات المشفرة، متماشية مع البنية التحتية المؤسسية على سولانا. (، 11)
تثير Tether USAT، وهي عملة مستقرة متوافقة مع الولايات المتحدة، تحديًا لعملة Circle USDC
قدمت تيثير USAT، أول عملة مستقرة متوافقة مع القوانين الأمريكية، مما يمثل دفعة رسمية نحو السوق الأمريكية التي هيمنت عليها لفترة طويلة عملة USDC من سيركل. سيتم إصدار الرمز من قبل بنك أنكوراج الرقمي، مع إدارة كانتور فيتزجيرالد للاحتياطيات. سيقود بوهينز، المستشار السابق لسياسات التشفير في البيت الأبيض، الذراع الجديدة لتيثير في الولايات المتحدة كمدير تنفيذي. تم تصميم USAT للامتثال لمعيار قانون GENIUS، حيث تعمل على سكك منظمة: الأرصدة والتدفقات شفافة وقابلة للتتبع، والتوكن مصمم ليكون غير عائد. تعتبر Tether هذا كخطوة "تحوط وتوسع": حيث تواصل USDT العمل كحصان العمل الخارجي، غير المرخص، بينما توفر USAT للبنوك والشركات والتكنولوجيا المالية مدخلاً متوافقًا لنفس العلامة التجارية. تقول Tether إن Anchorage وCantor ستأخذان أيضًا حصصًا في الكيان الأمريكي وتشارك في عائدات الاحتياطي، مع شروط ستُحدد لاحقًا. ستكون العمليات في الولايات المتحدة قائمة في شارلوت، كارولينا الشمالية؛ بينما يبقى المقر الدولي في السلفادور. المخاطر التنافسية عالية. يبلغ عرض USDT حوالي 170 مليار دولار، مقارنة بحوالي 73 مليار دولار لـ USDC، ومن الممكن أن يخفف منتج Tether المنظم في الولايات المتحدة من موقع USDC كالدولار "المتوافق" الافتراضي. قد يزداد الضغط حيث يتجذر USDC ( مثل، نشاط Hyperliquid )، حيث تصبح التوزيعات والاندماجات ساحة المعركة الحقيقية. يمكن أن يساعد USAT في جعل العملات المستقرة تتجه نحو التيار السائد من خلال جعل المدفوعات أسرع، والسيولة أعمق، والوصول أسهل للمؤسسات الكبيرة. يحذر النقاد من أنه يحمل تكلفة على الخصوصية، حيث أن الشبكة مرخصة وكل معاملة قابلة للتتبع - على عكس نموذج التشفير السابق، الأكثر انفتاحًا (12، 13).
ميغا إيث تطلق USDm، عملة مستقرة ذات عائد لت subsidize رسوم البروتوكول
ميجا إيث، وهو L2 مؤمن بالإيثريوم، يقدم USDm، وهو عملة مستقرة محلية تم بناؤها باستخدام إيثينا لاستبدال هوامش التسلسل التقليدية من خلال توجيه عائد الاحتياطي لتغطية تكاليف تشغيل الشبكة. سيتم إصدار النسخة الأولى من USDm على سكك USDtb الخاصة بإيثينا، التي يتم الاحتفاظ باحتياطياتها بشكل أساسي في صندوق الخزانة الأمريكي المرمز من بلاك روك (BUIDL) عبر Securitize، جنبًا إلى جنب مع عملات مستقرة سائلة للاستردادات، مما يوفر دعمًا من الدرجة المؤسسية ومحاسبة شفافة. على سبيل المثال، يبلغ إجمالي USDtb حوالي 1.5 مليار دولار، مع الامتثال لقانون GENIUS عبر Anchorage Digital Bank. سيتم دمج USDm بشكل عميق عبر محافظ MegaETH ، و paymasters ، و Dapps ، والخدمات؛ تظل الخيارات الحالية (USDT0 ، cUSD) من الدرجة الأولى. الشبكة العامة التجريبية لـ MegaETH نشطة، مما يوضح ~10 مللي ثانية لزمن الكتلة و 20 ألف+ TPS، مع خارطة طريق تستهدف ما يصل إلى 100k TPS مع الحفاظ على القابلية للتكوين في Ethereum، مما يمكّن التطبيقات في الوقت الحقيقي، والبث، والتفاعلية بتكاليف تقل عن السنت. في الاقتصاد، يتم توجيه دخل احتياطي USDm برمجيًا إلى OPEX المتسلسل، وليس ربح السلسلة. قالت MegaETH إن تفاصيل MEV والإيرادات الأخرى ستُشارك قريبًا مع الشبكة الرئيسية. البدائل مثل مشاركة عائدات المستخدم مقيدة بقانون GENIUS، مما يجعل تغطية OPEX الخطوة الأولى؛ قد تتطور التخصيصات مع نضوج الشبكة.(14، 15، 16)
صفقات المشاريع الرئيسية
Ethena Labs تستثمر في Based لدفع نمو عملة USDEe المستقرة على Hyperliquid
استثمرت Ethena Labs استثمارًا استراتيجيًا في Based، أكبر منصة لبناء الأكواد على Hyperliquid، لتسريع اعتماد الدولار الاصطناعي USDe. تمثل Based حاليًا ما يقرب من 7% من حجم العقود الآجلة على Hyperliquid على مدار 24 ساعة، وتم تصميم الشراكة لتعميق السيولة وتوسيع استخدامات العملات المستقرة عبر البورصة. تؤسس الشراكة Based كشريك رئيسي لمجموعة العملات المستقرة الخاصة بـ Ethena، بما في ذلك USDe و USDtb والمنتجات القادمة. قالت Ethena إن المبادرة ستدمج USDe ليس فقط في تدفقات التداول على Hyperliquid ولكن أيضًا في برنامج بطاقة الخصم الخاص بـ Based، مما يمكن المستخدمين من إنفاق العملات المستقرة عالميًا، مع تضمين وظيفة العائد. سيحصل حاملو sENA أيضًا على أهلية حصرية لنقاط Based بموجب الاتفاق. معًا، تهدف الشركات إلى دمج التداول والمدفوعات، مما يربط السيولة على السلسلة مع البنية التحتية المالية في العالم الحقيقي. تواصل Ethena توسيع USDe كأصل أساسي للضمانات والتسويات عبر الاقتصاد الرقمي. (17، 18)
إنفيرشن تؤمن 26.5 مليون دولار للاستحواذ على وتحديث الشركات التقليدية مع بنية تحتية تعتمد على بلوكتشين
جمعت Inversion مبلغ 26.5 مليون دولار في جولة تمويل أولية Pursue نهج الأسهم الخاصة لتبني العملات المشفرة - من خلال الاستحواذ على الأعمال التقليدية وتحديثها باستخدام تقنية البلوك تشين. وقد حصلت الجولة على دعم من Dragonfly وLightspeed Venture Partners وParaFi Capital وMirana Ventures وHashKey Capital وVanEck وVolt Capital وRace Capital وMoonrock Capital وBodhi Ventures وغيرها. إنفرتشن تقوم ببناء إنفرتشن L1، وهو طبقة 1 مدعومة من أفالانش مصممة خصيصًا لاستراتيجيات الأسهم الخاصة الأصلية للعملات المشفرة. بدلاً من ملاحقة المضاربات من قبل المستخدمين النهائيين، تستهدف النموذج الأعمال التجارية التي تولد النقد خارج السلسلة، وتدمج مدفوعات العملات المستقرة والخدمات المالية على السلسلة لتقليل التكاليف، وتسريع التسويات، وإطلاق خطوط إيرادات جديدة مع تفويض طويل الأجل للتمسك إلى الأبد. يصف المستثمرون الاستراتيجية بأنها تركز على التوزيع: اكتساب قواعد العملاء الراسخة وتوصيل العملات المشفرة كالبنية التحتية غير المرئية، وليس كإيديولوجية. قامت VanEck بتأطير الهدف على أنه تحويل التركيز من القيمة الإجمالية المقيدة المضاربة إلى الناتج المحلي الإجمالي على السلسلة، وتراكم قيمة الشبكة من النشاط الاقتصادي الحقيقي على سلسلة إنفرتشن. مع توسيع نطاق مدفوعات العملات المستقرة عالميًا، يرى الداعمون أن إنفرتشن في وضع يمكنها من التقاط تريليونات في حجم المدفوعات مع انتقال الشركات إلى المال القابل للبرمجة. مع وجود رأس المال الأولي في اليد، تخطط Inversion لاستكشاف الاستحواذات وبدء ربط الإيرادات الواقعية على السلسلة، مع هدف إثبات الأطروحة القائلة بأن ترقية blockchain تبسط العمليات، وتحسن السيولة، وتوحد الامتثال عبر مجموعة من الشركات الحديثة المفعلة بالتوكن. (19، 20، 21)
توفّر Recoveris 1.26 مليون دولار لإطلاق نظام إدارة التحقيقات المعزز بالذكاء الاصطناعي
جمعت شركة Recoveris، التي تتخذ من سويسرا مقراً لها، 1 مليون فرنك سويسري (~1.26 مليون دولار ) في جولة تمويل استثماري استراتيجي بقيادة VerifyVASP لبناء نظام إدارة التحقيقات في Blockchain المعزز بالذكاء الاصطناعي (BIMS). ستقوم المنصة بأتمتة الأعمال المعقدة، وتبسيط سير العمل، وتحسين اتصالات أصحاب المصلحة عبر التحقيقات عبر السلاسل. تقدم خدمات الاسترداد التي يقودها الخبراء في الشركة حالياً خدماتها إلى البورصات، ومشاريع DeFi، والبنوك، وشركات التأمين، ومكاتب المحاماة، والأفراد، مستفيدة من تقنيات الطب الشرعي العميقة وخبرة الحالة العملية. يتم تخصيص رأس المال الجديد بالكامل لتطوير المنتج. ستساهم VerifyVASP بمجموعات بيانات VASP/التحويلات الموثقة وخبرة قاعدة السفر، مما يعزز BIMS بسياق طرف مقابل يمكن تدقيقه يستخدمه فرق الامتثال، ووحدات الاستخبارات المالية، وإنفاذ القانون في جميع أنحاء العالم. وصفت الشركة هذا التمويل بأنه "وقود صاروخي" لخارطة الطريق للمنتج. وأضافت الإدارة أن أدوات الذكاء الاصطناعي ضرورية مع تزايد الجرائم المتعلقة بالأصول الرقمية، مما يدعم نظام Web3 البيئي الأكثر أمانًا وامتثالًا. (, 23)
مقاييس سوق المشاريع
عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي كان 14، حيث كان لدى Infra 5 صفقات، مما يمثل 36% لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى Data 5 (36%)، وكان لدى Gamefi 1(7%) وكان لدى DeFi 3 (21%) صفقات.
ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: كريبتورانك و Gate Ventures، اعتبارًا من 15 سبتمبر 2025 إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع السابق كان 594 مليون دولار، 43% من الصفقات (6/14) في الأسبوع السابق لم تعلن عن المبلغ المجمّع. جاء أعلى تمويل من قطاع البيانات بمبلغ 506 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: رابيد 500 مليون دولار، جيميني 50 مليون دولار.
إجمالي جمع التبرعات الأسبوعية ارتفع إلى 594 مليون دولار للأسبوع الثاني من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها +95% مقارنة بالأسبوع السابق. كانت جمع التبرعات الأسبوعية في الأسبوع السابق مرتفعة بنسبة +81% على أساس سنوي لنفس الفترة.
حول جيت فنتشرز
تستهدف Gate Ventures، الذراع الاستثمارية لشركة Gate، الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الناشئة والواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية. الموقع الإلكتروني|تويتر|لينكدإن
المصادر