#美联储货币政策前景# عندما أتذكر تلك الأيام بعد أزمة المالية في عام 2008، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة التيسير الكمي على نطاق واسع، وانخفض معدل الفائدة إلى أدنى مستوياته التاريخية. في ذلك الوقت، كان لدي شعور مسبق أن هذه السياسة النقدية غير التقليدية ستصل حتمًا إلى نقطة التحول. الآن تتوقع مجموعة جولدمان ساكس أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض معدل الفائدة ثلاث مرات هذا العام، مما يجعلني أشعر بالأسف الشديد. سوق العمل ضعيف، حيث أن عدد الوظائف الجديدة كل شهر أقل بكثير من مستوى التوظيف الكامل، وهذا بالتأكيد إشارة خطر. لكن ما يقلقني أكثر هو: هل يمكن أن يحفز هذا الخفض في معدل الفائدة الاقتصاد حقًا؟ أم سنعود مرة أخرى إلى نفس الأخطاء، ونجمع المخاطر المالية مرة أخرى؟ التاريخ يخبرنا أن تأثير السياسات غالبًا ما يكون له تأخير، والقرارات الحالية لها تأثيرات بعيدة المدى. آمل أن يستفيد صانعو القرار من الدروس السابقة، ويقوموا بالتوازي مع خفض معدل الفائدة باتخاذ تدابير تنظيمية مناسبة، لتجنب تكرار الأخطاء. كإنسان قد مر بعدة دورات اقتصادية، أعلم جيدًا أن الازدهار والركود يتعاقبان دائمًا. الوقت الآن هو وقت المراقبة الحذرة، والتخطيط السليم.