🔥 Gate Alpha 限時賞金活動第三期上線!
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💰 獎勵規則:
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2️⃣ 累計買入 ≥1,024 USDT,交易量前100名可直領獎勵 100美金盲盒
⏰ 活動時間:8月29日 16:00 — 8月31日 16:00 (UTC+8)
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假設標普500年化波動率 σ≈20%,年化收益率 μ≈8%。
從凱利公式(Kelly Criterion)角度,最佳槓杆倍數 ≈ μ / σ² ≈ 8% / (20%²) = 2。
這也是爲什麼像 風險平價基金 (Risk Parity)、常見的槓杆ETF(如2x S&P500)常用 2倍槓杆,而不是10倍、20倍。
那比特幣呢?
比特幣的歷史參數(近10年)
粗略估算(根據2014–2024年數據):
年化收益率 μ ≈ 60%–80% (長期平均,牛市更高,熊市爲負,但整體大約這個區間)
年化波動率 σ ≈ 70%–90%
我們取中值: μ=0.7,σ=0.8
套入公式得到 0.7 / (0.8²) = 1.1
也就是說最佳槓杆 ≈ 1.1倍,幾乎就是“不加槓杆”。
其他Token類波動率都更大,持有現貨反而是最佳選擇。