Estratégia da Coinbase: Construir um sistema operacional financeiro na cadeia
Recentemente, a Coinbase anunciou a aquisição da plataforma de gestão de tokens Liquifi, sendo esta a quarta aquisição importante da empresa desde 2025. Por trás desta série de aquisições, está uma intenção estratégica profunda da Coinbase - não se contentar apenas em ser uma exchange de criptomoedas líder, mas sim criar um "sistema operativo financeiro" que sirva todo o mundo na cadeia.
A onda de fusões e aquisições na indústria de criptomoedas em 2025
O setor de criptomoedas em 2025 está passando por uma onda sem precedentes de fusões e aquisições. O número de transações de fusões e aquisições no primeiro trimestre e o valor total das transações divulgadas atingiram ambos níveis recordes, e a velocidade de consolidação de todo o setor deve superar o pico do mercado de alta de 2021. Além de uma série de ações da Coinbase, todo o setor está agitado com uma enorme onda de capital:
Uma determinada plataforma de pagamentos adquiriu a Bridge Network e a Privy em fevereiro e junho, respetivamente, reforçando a sua capacidade na infraestrutura de stablecoins e na área de carteiras de criptomoedas.
Um aplicativo de negociação de ações adquiriu a WonderFi e a Bitstamp em maio e junho, expandindo sua presença no mercado do Canadá e da Europa.
Uma exchange de criptomoedas adquiriu a NinjaTrader em maio, entrando no mercado de futuros e derivados de criptomoedas nos Estados Unidos.
Essas ações indicam que a indústria de criptomoedas está se tornando mais madura. Gigantes de fintech estão entrando no mercado, fazendo com que a atitude dos investidores tradicionais em relação aos ativos criptográficos mude. Nesta era de "peixe grande come peixe pequeno", gigantes como a Coinbase, que realizam aquisições decisivas, o fazem não apenas para expandir, mas também para sobreviver.
Mais notável é que vimos uma nova tendência: os gigantes das criptomoedas começaram a adquirir empresas de serviços financeiros tradicionais, sinalizando que eles passaram de disruptores a integradores.
Lista de Aquisições da Coinbase para 2025
| Empresa-alvo | Função principal | Objetivo estratégico principal |
|--------|--------|------------|
| Deribit | Negociação de opções e futuros de criptomoedas | Domínio do mercado de derivados institucionais |
| Liquifi | Gestão do ciclo de vida completo do token | Fornecer serviços de desenvolvedor de pilha completa |
| Spindl | Publicidade e análise de atribuição na cadeia | Criando o motor de crescimento do ecossistema Base |
| Iron Fish ( equipe ) | tecnologia de proteção de privacidade | completar a funcionalidade central do ecossistema Base |
Spindl: instalar um "foguete de crescimento" no ecossistema Base
Em janeiro de 2025, a Coinbase adquiriu a plataforma de publicidade e análise de atribuição na cadeia Spindl, para criar uma vantagem competitiva exclusiva para sua rede Layer 2 "Base". A Spindl pode ajudar os desenvolvedores a identificar com precisão os canais de aquisição de usuários, medir o verdadeiro retorno sobre o investimento das campanhas de marketing e criar públicos-alvo precisos com base nos dados de comportamento dos usuários na cadeia.
Através da integração do Spindl, a Coinbase forneceu aos desenvolvedores na Base um kit de ferramentas de "crescimento viral" de topo, atraindo-os a priorizar a construção de aplicações na Base. Isso formou um poderoso volante positivo: melhores aplicações atraem mais usuários, e mais usuários, por sua vez, incentivam mais desenvolvedores a se juntarem, acelerando assim a expansão de todo o ecossistema da Base.
Equipa Iron Fish: gravar "privacidade" no DNA da Base
Em março de 2025, a Coinbase adquiriu a equipe central do projeto de blockchain de privacidade Iron Fish. Esta é uma "aquisição de talento", a equipe do Iron Fish possui um profundo conhecimento em tecnologias de proteção de privacidade, especialmente em provas de conhecimento zero ( zk-SNARKs ). Após a aquisição, a equipe formará um "grupo de privacidade" dedicado dentro da Base, com o objetivo de integrar funcionalidades de proteção de privacidade diretamente na arquitetura de base da rede Base.
Isto irá resolver o problema da transparência das transações que é comum nas atuais blockchains públicas, permitindo que o ecossistema Base suporte cenários de aplicações empresariais com maior foco na segurança da privacidade e com mais valor, estabelecendo uma vantagem diferenciada única na intensa competição de L2.
Deribit: lançou 2,9 mil milhões de dólares, conquistando o "trono" dos derivativos
No início de maio de 2025, a Coinbase adquiriu a maior bolsa de derivados de criptomoedas do mundo, a Deribit, por 2,9 mil milhões de dólares, a maior transação de fusão e aquisição até agora no setor de criptomoedas. Esta aquisição fez da Coinbase o líder do mercado global de derivados de criptomoedas, proporcionando-lhe uma fonte de receita de alto lucro e com ciclos mais fracos.
Após a conclusão da aquisição, a Coinbase realizará uma verdadeira competição diferenciada. Ela se tornará a única plataforma no mercado capaz de oferecer simultaneamente negociação à vista, futuros em conformidade com a regulamentação dos EUA, contratos perpétuos internacionais e negociação de opções. Essa matriz de produtos "quatro em um" é algo que os concorrentes atualmente não conseguem replicar. Além disso, com a vantagem de conformidade da Coinbase, essa combinação de produtos "tudo em um" e em conformidade possui um apelo incomparável para o capital institucional que é cauteloso em relação às exchanges offshore devido à incerteza regulatória.
Liquifi: Começando do "berço", bloqueando o próximo unicórnio
Em julho de 2025, a Coinbase adquiriu a plataforma de gestão de tokens Liquifi. A Liquifi oferece um serviço completo, ajudando os projetos a lidar com problemas complexos, desde a distribuição de ações, planos de desbloqueio até conformidade fiscal. A aquisição da Liquifi permite que a Coinbase intervenha em projetos enquanto ainda estão na fase de "jardim de infância", antecipando todo o ciclo do projeto em comparação com o modelo tradicional de Launchpad.
Ao integrar a Liquifi na plataforma de serviços de nível institucional Coinbase Prime, a Coinbase construiu um ciclo de serviço de ponta a ponta que vai desde a incubação de projetos até a maturidade. Este modelo de "ciclo de vida completo" não só aumentou significativamente a fidelização dos clientes, mas também estabeleceu um canal exclusivo e de alta qualidade para a entrega de projetos para a Coinbase.
Mais importante ainda, à medida que a tendência de ativos financeiros tradicionais na cadeia se acelera, a demanda dos clientes institucionais por ferramentas de gestão de ciclo de vida de tokens que sejam conformes e eficientes está crescendo a passos largos. A inclusão da Liquifi permite que a Coinbase Prime atenda perfeitamente a essa nova demanda de mercado de alto valor.
O futuro da Coinbase
O grande objetivo rumoroso: Circle
Tem havido rumores no mercado de que a Coinbase está interessada em adquirir a emissora do USDC, a Circle. Se isso se concretizar, a sinergia será enorme:
A nível financeiro: A Coinbase poderá internalizar totalmente toda a receita de juros das reservas de USDC, obtendo um fluxo de caixa enorme e estável.
Nível estratégico: Isso permitirá que a Coinbase controle diretamente a maior "stablecoin" "compliant" do mundo, construindo uma forte vantagem competitiva em um ambiente regulatório.
Apesar do sucesso da listagem da Circle e da subida do seu preço das ações ter aumentado a dificuldade de aquisição a curto prazo, dada a integração profunda já existente entre ambas as partes, esta é sem dúvida uma opção estratégica a longo prazo.
avança para "ações tokenizadas"
Em junho de 2025, a Coinbase está ativamente buscando a aprovação das autoridades regulatórias para oferecer aos seus clientes o serviço de "ações tokenizadas"(tokenized equities). Esta iniciativa tem um objetivo claro, que é conectar os mercados financeiros tradicionais com a economia na cadeia. Uma vez bem-sucedida, a Coinbase competirá diretamente com corretores de varejo.
Esta tendência está intimamente ligada à aquisição anterior da Liquifi. A Liquifi é especializada na gestão de tabelas de estrutura de capital de tokens, planos de aquisição e conformidade, que são a infraestrutura básica essencial para a tokenização de ações. Isso indica que a estratégia de aquisição da Coinbase não se concentra apenas em ativos nativos de criptomoedas, mas também está se preparando para apoiar a tokenização de ativos físicos.
A grandiosa visão da Coinbase
A Coinbase está se transformando de uma mera "plataforma de negociação" em um "sistema financeiro" que serve toda a economia na cadeia. Este sistema oferece aos desenvolvedores ferramentas de construção (Base, Spindl, equipe Iron Fish ), fornece soluções de gestão de ativos para empresas (Liquifi), e oferece uma plataforma de investimento e negociação de primeira linha para usuários institucionais e de varejo (exchanges, Deribit, Prime ).
Este sistema pode ser resumido em quatro pilares:
Dominar o mercado institucional: usar a Deribit e a vantagem de conformidade para conquistar os clientes institucionais mais valiosos.
Capacitar o ecossistema de desenvolvedores: usar ferramentas como Base, Spindl e Iron Fish para conquistar o coração dos desenvolvedores.
Integração vertical da cadeia de valor: com ferramentas como Liquifi, absorver todo o valor do ciclo de vida desde o nascimento do projeto até a transação.
Construir um fosso regulatório: transformar a conformidade na arma mais forte para resistir à concorrência externa.
Em resumo, o objetivo da Coinbase é tornar-se "a Apple do mundo cripto": um império ecológico integrado verticalmente, com uma experiência suave e segura, em conformidade com as normas. A Coinbase já deu um passo importante nesse grande jogo, agora resta saber se conseguirá fundir perfeitamente essas aquisições e realmente realizar seu sonho de um "império na cadeia".
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MetaverseVagabond
· 1h atrás
Na guerra de fusões e aquisições, estão a lutar por pedaços.
Ambição imperial da Coinbase: criar um sistema operacional financeiro na cadeia para o mundo.
Estratégia da Coinbase: Construir um sistema operacional financeiro na cadeia
Recentemente, a Coinbase anunciou a aquisição da plataforma de gestão de tokens Liquifi, sendo esta a quarta aquisição importante da empresa desde 2025. Por trás desta série de aquisições, está uma intenção estratégica profunda da Coinbase - não se contentar apenas em ser uma exchange de criptomoedas líder, mas sim criar um "sistema operativo financeiro" que sirva todo o mundo na cadeia.
A onda de fusões e aquisições na indústria de criptomoedas em 2025
O setor de criptomoedas em 2025 está passando por uma onda sem precedentes de fusões e aquisições. O número de transações de fusões e aquisições no primeiro trimestre e o valor total das transações divulgadas atingiram ambos níveis recordes, e a velocidade de consolidação de todo o setor deve superar o pico do mercado de alta de 2021. Além de uma série de ações da Coinbase, todo o setor está agitado com uma enorme onda de capital:
Uma determinada plataforma de pagamentos adquiriu a Bridge Network e a Privy em fevereiro e junho, respetivamente, reforçando a sua capacidade na infraestrutura de stablecoins e na área de carteiras de criptomoedas.
Um aplicativo de negociação de ações adquiriu a WonderFi e a Bitstamp em maio e junho, expandindo sua presença no mercado do Canadá e da Europa.
Uma exchange de criptomoedas adquiriu a NinjaTrader em maio, entrando no mercado de futuros e derivados de criptomoedas nos Estados Unidos.
Essas ações indicam que a indústria de criptomoedas está se tornando mais madura. Gigantes de fintech estão entrando no mercado, fazendo com que a atitude dos investidores tradicionais em relação aos ativos criptográficos mude. Nesta era de "peixe grande come peixe pequeno", gigantes como a Coinbase, que realizam aquisições decisivas, o fazem não apenas para expandir, mas também para sobreviver.
Mais notável é que vimos uma nova tendência: os gigantes das criptomoedas começaram a adquirir empresas de serviços financeiros tradicionais, sinalizando que eles passaram de disruptores a integradores.
Lista de Aquisições da Coinbase para 2025
| Empresa-alvo | Função principal | Objetivo estratégico principal | |--------|--------|------------| | Deribit | Negociação de opções e futuros de criptomoedas | Domínio do mercado de derivados institucionais | | Liquifi | Gestão do ciclo de vida completo do token | Fornecer serviços de desenvolvedor de pilha completa | | Spindl | Publicidade e análise de atribuição na cadeia | Criando o motor de crescimento do ecossistema Base | | Iron Fish ( equipe ) | tecnologia de proteção de privacidade | completar a funcionalidade central do ecossistema Base |
Spindl: instalar um "foguete de crescimento" no ecossistema Base
Em janeiro de 2025, a Coinbase adquiriu a plataforma de publicidade e análise de atribuição na cadeia Spindl, para criar uma vantagem competitiva exclusiva para sua rede Layer 2 "Base". A Spindl pode ajudar os desenvolvedores a identificar com precisão os canais de aquisição de usuários, medir o verdadeiro retorno sobre o investimento das campanhas de marketing e criar públicos-alvo precisos com base nos dados de comportamento dos usuários na cadeia.
Através da integração do Spindl, a Coinbase forneceu aos desenvolvedores na Base um kit de ferramentas de "crescimento viral" de topo, atraindo-os a priorizar a construção de aplicações na Base. Isso formou um poderoso volante positivo: melhores aplicações atraem mais usuários, e mais usuários, por sua vez, incentivam mais desenvolvedores a se juntarem, acelerando assim a expansão de todo o ecossistema da Base.
Equipa Iron Fish: gravar "privacidade" no DNA da Base
Em março de 2025, a Coinbase adquiriu a equipe central do projeto de blockchain de privacidade Iron Fish. Esta é uma "aquisição de talento", a equipe do Iron Fish possui um profundo conhecimento em tecnologias de proteção de privacidade, especialmente em provas de conhecimento zero ( zk-SNARKs ). Após a aquisição, a equipe formará um "grupo de privacidade" dedicado dentro da Base, com o objetivo de integrar funcionalidades de proteção de privacidade diretamente na arquitetura de base da rede Base.
Isto irá resolver o problema da transparência das transações que é comum nas atuais blockchains públicas, permitindo que o ecossistema Base suporte cenários de aplicações empresariais com maior foco na segurança da privacidade e com mais valor, estabelecendo uma vantagem diferenciada única na intensa competição de L2.
Deribit: lançou 2,9 mil milhões de dólares, conquistando o "trono" dos derivativos
No início de maio de 2025, a Coinbase adquiriu a maior bolsa de derivados de criptomoedas do mundo, a Deribit, por 2,9 mil milhões de dólares, a maior transação de fusão e aquisição até agora no setor de criptomoedas. Esta aquisição fez da Coinbase o líder do mercado global de derivados de criptomoedas, proporcionando-lhe uma fonte de receita de alto lucro e com ciclos mais fracos.
Após a conclusão da aquisição, a Coinbase realizará uma verdadeira competição diferenciada. Ela se tornará a única plataforma no mercado capaz de oferecer simultaneamente negociação à vista, futuros em conformidade com a regulamentação dos EUA, contratos perpétuos internacionais e negociação de opções. Essa matriz de produtos "quatro em um" é algo que os concorrentes atualmente não conseguem replicar. Além disso, com a vantagem de conformidade da Coinbase, essa combinação de produtos "tudo em um" e em conformidade possui um apelo incomparável para o capital institucional que é cauteloso em relação às exchanges offshore devido à incerteza regulatória.
Liquifi: Começando do "berço", bloqueando o próximo unicórnio
Em julho de 2025, a Coinbase adquiriu a plataforma de gestão de tokens Liquifi. A Liquifi oferece um serviço completo, ajudando os projetos a lidar com problemas complexos, desde a distribuição de ações, planos de desbloqueio até conformidade fiscal. A aquisição da Liquifi permite que a Coinbase intervenha em projetos enquanto ainda estão na fase de "jardim de infância", antecipando todo o ciclo do projeto em comparação com o modelo tradicional de Launchpad.
Ao integrar a Liquifi na plataforma de serviços de nível institucional Coinbase Prime, a Coinbase construiu um ciclo de serviço de ponta a ponta que vai desde a incubação de projetos até a maturidade. Este modelo de "ciclo de vida completo" não só aumentou significativamente a fidelização dos clientes, mas também estabeleceu um canal exclusivo e de alta qualidade para a entrega de projetos para a Coinbase.
Mais importante ainda, à medida que a tendência de ativos financeiros tradicionais na cadeia se acelera, a demanda dos clientes institucionais por ferramentas de gestão de ciclo de vida de tokens que sejam conformes e eficientes está crescendo a passos largos. A inclusão da Liquifi permite que a Coinbase Prime atenda perfeitamente a essa nova demanda de mercado de alto valor.
O futuro da Coinbase
O grande objetivo rumoroso: Circle
Tem havido rumores no mercado de que a Coinbase está interessada em adquirir a emissora do USDC, a Circle. Se isso se concretizar, a sinergia será enorme:
A nível financeiro: A Coinbase poderá internalizar totalmente toda a receita de juros das reservas de USDC, obtendo um fluxo de caixa enorme e estável.
Nível estratégico: Isso permitirá que a Coinbase controle diretamente a maior "stablecoin" "compliant" do mundo, construindo uma forte vantagem competitiva em um ambiente regulatório.
Apesar do sucesso da listagem da Circle e da subida do seu preço das ações ter aumentado a dificuldade de aquisição a curto prazo, dada a integração profunda já existente entre ambas as partes, esta é sem dúvida uma opção estratégica a longo prazo.
avança para "ações tokenizadas"
Em junho de 2025, a Coinbase está ativamente buscando a aprovação das autoridades regulatórias para oferecer aos seus clientes o serviço de "ações tokenizadas"(tokenized equities). Esta iniciativa tem um objetivo claro, que é conectar os mercados financeiros tradicionais com a economia na cadeia. Uma vez bem-sucedida, a Coinbase competirá diretamente com corretores de varejo.
Esta tendência está intimamente ligada à aquisição anterior da Liquifi. A Liquifi é especializada na gestão de tabelas de estrutura de capital de tokens, planos de aquisição e conformidade, que são a infraestrutura básica essencial para a tokenização de ações. Isso indica que a estratégia de aquisição da Coinbase não se concentra apenas em ativos nativos de criptomoedas, mas também está se preparando para apoiar a tokenização de ativos físicos.
A grandiosa visão da Coinbase
A Coinbase está se transformando de uma mera "plataforma de negociação" em um "sistema financeiro" que serve toda a economia na cadeia. Este sistema oferece aos desenvolvedores ferramentas de construção (Base, Spindl, equipe Iron Fish ), fornece soluções de gestão de ativos para empresas (Liquifi), e oferece uma plataforma de investimento e negociação de primeira linha para usuários institucionais e de varejo (exchanges, Deribit, Prime ).
Este sistema pode ser resumido em quatro pilares:
Dominar o mercado institucional: usar a Deribit e a vantagem de conformidade para conquistar os clientes institucionais mais valiosos.
Capacitar o ecossistema de desenvolvedores: usar ferramentas como Base, Spindl e Iron Fish para conquistar o coração dos desenvolvedores.
Integração vertical da cadeia de valor: com ferramentas como Liquifi, absorver todo o valor do ciclo de vida desde o nascimento do projeto até a transação.
Construir um fosso regulatório: transformar a conformidade na arma mais forte para resistir à concorrência externa.
Em resumo, o objetivo da Coinbase é tornar-se "a Apple do mundo cripto": um império ecológico integrado verticalmente, com uma experiência suave e segura, em conformidade com as normas. A Coinbase já deu um passo importante nesse grande jogo, agora resta saber se conseguirá fundir perfeitamente essas aquisições e realmente realizar seu sonho de um "império na cadeia".