RWA市場分析:現状と将来の見通し

RWAトラックの実際の規模

12月1日現在、厳密に定義されたRWA資産の総規模は135.5億ドルに達し、プライベートクレジット、米国債、大宗商品、機関の代替ファンド、非米国債、企業債券、株式などの分野を網羅しています。ステーブルコインプロジェクトを考慮に入れると、総規模は192.78億ドルに拡大します。

主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCの基盤資産の大部分は、短期の米国債であり、特定のRWAプロジェクトのメカニズムに似ているとの見解があります。この論理に従うと、広義のRWAトラックの総資産規模は206.33億ドルに達し、1兆ドルの目標の20%を実現したことになります。

! RWAの現在の現実世界の状態に関する100億ドル以上の資産

RWAアセットの分布の変更

2年足らずの間に、RWA市場の状況は著しく変化しました。プライベートクレジット分野が急成長し、総規模は9.40億ドルに達し、米国債のトークン化の2.60億ドルを超えました。この変化は、プライベートクレジットのサブセクターにおけるあるスタートアップ企業の急速な拡大によるもので、他の同類プロジェクトの業績低下を相殺しました。

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2024年のRWA資産発行動向

2024年の月次RWA資産発行規模の上位三つの細分分野は、ステーブルコイン、米国債のトークン化、プライベートクレジットです。この三つのサブセクターは、RWAトラックの中で最も成長の可能性がある投資方向かもしれません。

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RWA資産のオンチェーン配布

イーサリアムは76.51%の市場シェアでリードしています。あるパブリックチェーンは9つのRWA製品と合計2.4558億ドルの規模で2位にランクインしています。別のパブリックチェーンはネイティブステーブルコインの資産と機関発行の米国債トークン化資産により3位に位置しています。ある新興パブリックチェーンはユーザー層で成功を収めていますが、機関ビジネスの面で強化が必要です。また、あるパブリックチェーンはRWAの発展を積極的に推進していますが、自己の発展の不振に制約され、全体規模は9787万ドルにとどまっています。

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RWAトラック投資機会

Beta投資対象には、米国債トークン化分野のあるプロジェクト、プライベートクレジット分野のある企業、非米国債トークン化および機関ファンド分野のリーディングプロジェクトなど、各サブトラックのリーダーが含まれます。

Alphaの投資対象には、大型資産運用機関と協力して発行されるトークン化された米国債に基づく分散型ステーブルコインプロジェクト、RWAステーブルコインの価格市場、そして成長を回復しているプライベートクレジットプラットフォームなどが含まれます。投資家は、破壊的なイノベーションや急速な成長の可能性を持つプロジェクトに注目すべきです。