📢 Gate廣場獨家活動: #PUBLIC创作大赛# 正式開啓!
參與 Gate Launchpool 第 297 期 — PublicAI (PUBLIC),並在 Gate廣場發布你的原創內容,即有機會瓜分 4,000 枚 $PUBLIC 獎勵池!
🎨 活動時間
2025年8月18日 10:00 – 2025年8月22日 16:00 (UTC)
📌 參與方式
在 Gate廣場發布與 PublicAI (PUBLIC) 或當前 Launchpool 活動相關的原創內容
內容需不少於 100 字(可爲分析、教程、創意圖文、測評等)
添加話題: #PUBLIC创作大赛#
帖子需附帶 Launchpool 參與截圖(如質押記錄、領取頁面等)
🏆 獎勵設置(總計 4,000 枚 $PUBLIC)
🥇 一等獎(1名):1,500 $PUBLIC
🥈 二等獎(3名):每人 500 $PUBLIC
🥉 三等獎(5名):每人 200 $PUBLIC
📋 評選標準
內容質量(相關性、清晰度、創意性)
互動熱度(點讚、評論)
含有 Launchpool 參與截圖的帖子將優先考慮
📄 注意事項
所有內容須爲原創,嚴禁抄襲或虛假互動
獲獎用戶需完成 Gate廣場實名認證
Gate 保留本次活動的最終解釋權
國債引領收益型RWA增長 鏈上資產規模突破24億美元
收益型 RWA 報告:國債推動增長,加密用戶需求上升
區塊鏈上存在多種 RWA,各具特色,適用於不同場景。雖然穩定幣和代幣化黃金等某些 RWA 已存在多年,但美國國債等其他 RWA 最近在利率上升背景下出現。本文將簡要概述以下收益型 RWA:
注:以下分析側重於這些代幣化資產及其市值。不包含底層協議或輔助服務信息。爲避免掩蓋其他 RWA 增長或低估推動力,報告不涉及穩定幣。
現實世界與數字世界的整合
RWA 由發行方通過以下一項或多項活動創建:
沒有發行人,RWA 就不會存在於鏈上。
一些值得注意的 RWA 發行方包括:
這凸顯了鏈下實體背書鏈上 RWA 的情況。Franklin Templeton 和 WisdomTree 是兩家主營業務與加密無關的資深傳統金融公司。它們開始嘗試 RWA,通過代幣化傳統金融工具滿足機構客戶需求。這些舉動有潛力吸引大量新用戶進入加密領域。
收益型 RWA 增長
截至 9 月 30 日,RWA 市值達到 24.9 億美元,比 4 月 19 日的 27.5 億美元峯值下降 9.6%。雖然國債相關 RWA 強勁增長,但私人信貸發行減少導致 RWA 市值低於歷史最高。
從 1 月 31 日到 9 月 30 日,非穩定幣 RWA 價值增長 10.5 億美元。過去三個季度中 8.557 億美元新增增長來自國債及其他債券、房地產和私人信貸。
私人信貸
私人信貸是非銀行機構提供融資的借貸形式。2008 年金融危機後,由於銀行監管增多,私人信貸市場顯著增長。目前利率週期下,這一趨勢進一步擴大。私人信貸爲借款人提供靈活性,爲貸款人提供利率保護。全球私人信貸貸款市場估值 1.5 萬億美元。
從 1 月 1 日到 9 月 30 日,鏈上私人信貸貸款價值增長 2.105 億美元(84%)。大部分增長(74%)來自 Centrifuge。Clearpool 增長最快,貸款餘額增長 966%。
雖然 2023 年有所增長,但鏈上私人信貸貸款總值仍比 2022 年 5 月的 15.4 億美元高點低 70%。联准会加息後,活躍貸款大幅減少。
鏈上私人信貸貸款收益率明顯高於 DeFi 借貸協議。今年前 9 個月,兩者平均日息差爲 7.7%。但私人信貸貸款代幣可能沒有超額抵押。
房地產
房地產是一種有形資產,包括住宅、商業建築和土地。它通過租金等創造正現金流,對投資者有吸引力。2023 年全球房地產市場價值約 613 萬億美元。
今年前 9 個月,鏈上房地產資產增長最少,總價值 1.78 億美元。RealT 是最大發行方,佔 49%市場份額。Tangible 增長最強勁,從 10 萬美元增至 6400 萬美元。
國債和其他債券
美國國債被認爲是最安全可靠的收益資產。2022 年全球債券市場估值 133 萬億美元。
今年前 9 個月,代幣化國債和其他債券價值增長 5.5705 億美元。Ondo Finance、Franklin Templeton 和 Matrixdock 是三大發行方,佔 85%市場份額。
近 18 個月來,短期美國國債收益率一直高於穩定幣存款。今年,兩者平均日息差約 3%。
前景
加密原生用戶對收益的需求推動了鏈上 RWA 增長。今年新增 RWA 價值約 82% 來自收益型資產。在總 RWA 市值中,收益型 RWA 份額從年初的 31% 升至 53%。
2021-2023 年联准会加息,爲 DeFi 用戶創造了對高收益 RWA 的新需求。
大多數鏈上 RWA 需求來自少數加密原生用戶,而非新用戶或傳統投資者。RWA 持有者平均在鏈上活躍 2.42 年,早於這些資產創建時間。
20% 的 RWA 互動地址在 2023 年前就開始鏈上交易。約 34% 的新地址持有 Franklin Templeton 和 WisdomTree 發行的資產,顯示傳統金融公司正吸引新用戶。
RWA 存在現實世界風險和限制。用戶通常需要完成 KYC/AML 或滿足最低餘額要求。RWA 沒有擴大金融工具的可及性。
联准会政策是推動 RWA 發展的關鍵因素。隨着利率變化,RWA 類型偏好也在變化。2022 年第二季度私人信貸佔主導,2023 年第三季度國債份額大幅上升。
結論
RWA 增長主要由原生加密用戶需求驅動。但傳統金融公司參與顯示了吸引新用戶的潛力。2023 年 RWA 勢頭強勁,許多資產接近歷史新高。宏觀環境變化和用戶需求將繼續影響這一領域的發展。