Роздуми про ринок та аналіз майбутніх тенденцій

Цього вікенду є більше часу для роздумів, я хочу поділитися деякими думками про ринок.

Загальний напрямок ринку криптовалют, ймовірно, стане ясним лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та коригування позицій в кінці кварталу, справжня динаміка ринку проявиться лише після повернення учасників ринку після літніх канікул у серпні. Судячи з останніх активностей на ринку, більшість малих монет зростають переважно завдяки тиску з боку ведмедів. Трейдери під впливом рефлексу від попередніх відскоків переслідують короткострокову динаміку, але бракує підтримки довгострокових власників. Більшість інвесторів уже зазнали значних втрат під час попередніх нестабільностей на ринку. Як і очікувалося, переважна більшість токенів, що стрімко зросли, пізніше пережили таку ж різку корекцію.

Ефір виявив несподіване відновлення, при цьому найбільш уражені раніше сегменти AI та мем-криптовалют стали лідерами цього відновлення. У порівнянні з цим, токени з реальною корисністю, міцними фундаментальними показниками або механізмом викупу демонструють велику стійкість, не лише показуючи кращу стабільність під час падіння, але й швидше відновлюючись. Syrup, Hype та AAVE є典型ними представниками. SPX, хоча й належить до категорії мем-криптовалют, має абсолютно іншу структуру. З цих явищ ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткойн є реальним і тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF.

Сучасна капітальна природа BTC підтримки повністю відрізняється від минулих циклів. Це також пояснює, чому масові ліквідації BTC малоймовірні, якщо не відбудеться значна макроекономічна подія.

2. Посилення диверсифікації серед малих монет

У довгостроковій перспективі капітал знову потече в ринок малих монет, але це не буде загальним явищем. Лише токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії застосування, можуть залучити ці кошти. Ось чому я вважаю, що Ethereum перевершить Solana. Чіткість регулювання, зростаюча популярність DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом створюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ETH тривалий час не відповідає очікуванням, все ще є потенційні покупці, які чекають свого часу на позабіржі.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів буде продовжувати чинити тиск на цінову динаміку. У випадку нестачі ліквідності, постійні продажі з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежують потенціал для зростання. Саме тому я вважаю, що токени з завищеною оцінкою, які виходять на централізовані біржі, мають погані перспективи в майбутньому. Токени екосистеми Cosmos, зокрема, стикаються з постійним тиском на продаж, що пов'язано зі структурою винагород для їх валідаторів.

4. Мем-криптовалюти мають структурні переваги

Meme-коіни мають унікальні переваги: відсутність тиску з боку венчурних інвестицій, справедливий випуск, повністю заснований на увазі. Це чисто механізм спекуляцій, який відіграв важливу роль на ранніх етапах.

Проте, я вважаю, що ця стадія незабаром завершиться.

Події генерації токенів Pump.fun і випуск Trump Coin стали піком уваги до мем-коінів. Після цього інтерес до мем-коінів почав знижуватися. Навіть під час квітневого відскоку, SOL показував гірші результати, ніж ETH. Якщо всі вже тримають SOL, то хто стане граничним покупцем, коли популярність мем-коінів зменшиться?

Деякі мем-монети можуть все ще демонструвати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам на платформах, таких як TikTok або Instagram, поза межами крипто-Твіттера. Вони все ще можуть створювати асиметричний ефект багатства. Але епоха "милих тваринних монет" як альфа вже минула. Лише ті монети, що мають сильні історії та глибоке розуміння ринку, можуть мати справжню спекулятивну цінність.

Цікаво, що втома і скептицизм щодо токенів, підтримуваних венчурним капіталом, створили можливості для справедливого випуску проектів Web2/3, які можуть стати джерелом наступної хвилі зростання багатства.

Keeta є дуже хорошим прикладом. Але щоб скористатися цими можливостями, вам потрібно активно брати участь у дій на блокчейні. Коли існує інформаційна асиметрія, великі можливості завжди з'являються. Як тільки всі дізнаються про певну можливість, вона більше не має потенціалу для прибутку.

Ось чому я більше зосереджуюсь на динаміці ринку на ланцюгу. Успіх Keeta надихнув пошуки "наступного Keeta", капітал почав переслідувати подібні наративи справедливого випуску малих монет. Як той трейдер, який заробив величезні статки на торгівлі мем-коінами, увага направляє капітал.

5. Наступна ринкова тенденція

Отже, якщо мем-коіни більше не є основною можливістю, що буде далі?

Моя точка зору: інтеграція ШІ та криптовалют.

Якщо ви стежили за моїми оновленнями, ви знаєте, що більшість моїх операцій у цьому циклі (після початкової підтримки SOL та венчурного капіталу) зосереджені на мем-криптовалютах та штучному інтелекті.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проєктів провалилися після спекуляцій. Але справжні проєкти, засновані на практичності, тихо розвиваються під час цього ведмежого ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проєктів починають вирізнятися на ланцюгу.

З огляду на вичерпання прибутків від мем-криптовалют, увага інвесторів природно перейде на нові наративи. Штучний інтелект, завдяки своїй очевидній корисності, ідеально підходить для того, щоб стати наступною інвестиційною гарячою точкою.

Багато проектів AI x Crypto використовують модель справедливого випуску, що відображає успішний досвід Keeta.

Ось чому я витратив час на дослідження та попереднє планування в цій сфері під час відносно спокійних тижнів на ринку. Зараз немає потреби поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що, якщо ринок знову продемонструє сильний зростання, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.