Kripto Varlıklar, işletmelerin prim değerlemesine ulaşmasına yardımcı olur, ancak sürdürülebilirliği şüpheli.
Mevcut finansal ortamda, bazı şirketler piyasa değerini artırmak için bilançolarına kripto varlıklar eklemektedir. Örneğin, bir teknoloji şirketinin çeyrek geliri sadece 100 milyon doların biraz üzerinde, ancak 10.9 milyar dolar değerinde Bitcoin'e sahiptir. Dünya genelinde birçok şirket, kripto varlıkları bilanço sistemine dahil etmenin yollarını araştırmaya başladı. Geleneksel finans kurumları buna büyük ilgi gösteriyor ve bu tür hisselerin volatilitesi ve potansiyel getirileri için prim ödemeye istekli.
Bu teknoloji şirketi, neredeyse sıfır maliyetle Bitcoin satın alabilmek için bir finansal mekanizma geliştirdi. Bunun temelinde, yıllık faiz oranı %0 olan tahvillerin ihraç edilmesi yatmaktadır. Tahvil sahipleri, belirli bir süre boyunca düzenli faiz ödemesi almazlar, ancak hisse senedi fiyatı belirli bir seviyeye ulaştığında hisse senedine dönüştürebilirler. Bu yapı, tahvil sahiplerinin Bitcoin performansına bahse girmelerine olanak tanırken, aynı zamanda aşağı yönlü koruma sağlar. Şirket ise sıfır maliyetle fon bularak Bitcoin satın alabilir.
Bu stratejinin işe yaramasının nedeni, Bitcoin'in son yıllarda yüksek bir büyüme oranı korumasıdır. Şirket, Bitcoin'in büyüme hızının tahvilin dönüştürülmesi için gereken hisse senedi fiyat artışından daha hızlı olacağına bahis yapıyor. Başarılı bir şekilde erken tahvil geri ödemesi yaparak stratejinin uygulanabilirliğini kanıtladılar.
Dönüştürülebilir tahvillerin yanı sıra, bu şirket farklı yatırımcılar için özelleştirilmiş çeşitli kalıcı öncelikli hisseler de ihraç etmiştir. Bu öncelikli hisseler, şirketin hisse senedi benzeri sermaye toplamasını sağlarken, benzer tahvillere dayanan sürekli temettü ödemeleri yapmasına olanak tanır.
2020 yılı Ağustos ayından itibaren Bitcoin satın almaya başlayan şirketin hisse fiyatı neredeyse 30 kat arttı ve bu, Bitcoin'in 9 katlık artışının çok üzerinde. Dikkate değer olan, şirketin normal işinin büyümemiş olması; tek değişim, Bitcoin satın almak için borçlanmak. Şu anda hisse senedi piyasa değeri, sahip olduğu Bitcoin'in gerçek değerinden %73 daha yüksek ve yatırımcılar, Bitcoin'i dolaylı yoldan elde etmek için bu prim ödemeye istekli.
Birçok şirket bu modeli takip etmeye başladı ve bilanço üzerinde Kripto Varlıklar tutmaya başladı. Örneğin, belirli bir amaç için kurulmuş bir şirket yakın zamanda büyük miktarda Ethereum satın almak için finansman sağladı ve hisse fiyatı buna bağlı olarak büyük bir artış gösterdi. Ayrıca, bazı şirketler Solana satın almayı ve staking ile getiri elde etmeyi planlıyor.
Bu dönüştürülebilir tahviller, asimetrik risk getirisi arayan kurumsal yatırımcılara yöneliktir. "Kazandığında büyük para kazan, kaybettiğinde kaybın sınırlı" seçeneği sunarak risk yönetim ihtiyaçlarına uyum sağlar. Aynı zamanda doğrudan Kripto Varlıklar tutamayan fonlar için piyasa girişi sağlamakta dolaylı bir kanal sunar.
Ancak, bu avantaj geçici olabilir. Daha doğrudan şifreleme yatırım araçları ortaya çıktıkça, bu karmaşık çözümlere olan talep azalabilir. Grayscale Bitcoin Trust'ında benzer bir durumu görmüştük; prim sonunda büyük bir iskontoya dönüştü.
Ana sorun, bu durumun ne kadar daha devam edebileceği ve prim çöktüğünde kimin hayatta kalabileceğidir. Sağlam bir iş temeline sahip olan şirketler dönüşüme dayanabilirken, sadece Kripto Varlıklar peşinde koşan şirketler riskle karşılaşabilir.
Şu anda heyecan devam ediyor, kurumsal fonlar akın akın geliyor, primler genişliyor. Ancak akıllı yatırımcılar bunun bir ticaret olduğunu, uzun vadeli bir mantık olmadığını biliyor. Hayatta kalmayı başaracak şirketler, bu pencereyi kullanarak Kripto Varlıklar tutmanın ötesinde kalıcı değer yaratan şirketler olacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
7
Share
Comment
0/400
GasFeeDodger
· 07-09 05:33
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek gerçekten iyi anlaşıldı.
View OriginalReply0
AllInAlice
· 07-09 02:54
Şimdi herkes bu tuzağı oynuyor.
View OriginalReply0
DancingCandles
· 07-08 03:33
Tuzak oynamayı anladım.
View OriginalReply0
NftDeepBreather
· 07-06 08:46
Gerçekten Bitcoin ile kazanıyorsun demek.
View OriginalReply0
AirdropLicker
· 07-06 06:50
Zır zır küçük bir başarının tadını çıkarın
View OriginalReply0
degenwhisperer
· 07-06 06:48
Eğlenceli bir şekilde oynuyorsun.
View OriginalReply0
HodlVeteran
· 07-06 06:45
boğa Hepsi içeride Ayı Piyasası yiyen eski enayiler
Şifreleme varlık değer artırma stratejisi: Şirketler Bitcoin'den yararlanarak hisse senedi fiyatlarında patlama sağlıyor.
Kripto Varlıklar, işletmelerin prim değerlemesine ulaşmasına yardımcı olur, ancak sürdürülebilirliği şüpheli.
Mevcut finansal ortamda, bazı şirketler piyasa değerini artırmak için bilançolarına kripto varlıklar eklemektedir. Örneğin, bir teknoloji şirketinin çeyrek geliri sadece 100 milyon doların biraz üzerinde, ancak 10.9 milyar dolar değerinde Bitcoin'e sahiptir. Dünya genelinde birçok şirket, kripto varlıkları bilanço sistemine dahil etmenin yollarını araştırmaya başladı. Geleneksel finans kurumları buna büyük ilgi gösteriyor ve bu tür hisselerin volatilitesi ve potansiyel getirileri için prim ödemeye istekli.
Bu teknoloji şirketi, neredeyse sıfır maliyetle Bitcoin satın alabilmek için bir finansal mekanizma geliştirdi. Bunun temelinde, yıllık faiz oranı %0 olan tahvillerin ihraç edilmesi yatmaktadır. Tahvil sahipleri, belirli bir süre boyunca düzenli faiz ödemesi almazlar, ancak hisse senedi fiyatı belirli bir seviyeye ulaştığında hisse senedine dönüştürebilirler. Bu yapı, tahvil sahiplerinin Bitcoin performansına bahse girmelerine olanak tanırken, aynı zamanda aşağı yönlü koruma sağlar. Şirket ise sıfır maliyetle fon bularak Bitcoin satın alabilir.
Bu stratejinin işe yaramasının nedeni, Bitcoin'in son yıllarda yüksek bir büyüme oranı korumasıdır. Şirket, Bitcoin'in büyüme hızının tahvilin dönüştürülmesi için gereken hisse senedi fiyat artışından daha hızlı olacağına bahis yapıyor. Başarılı bir şekilde erken tahvil geri ödemesi yaparak stratejinin uygulanabilirliğini kanıtladılar.
Dönüştürülebilir tahvillerin yanı sıra, bu şirket farklı yatırımcılar için özelleştirilmiş çeşitli kalıcı öncelikli hisseler de ihraç etmiştir. Bu öncelikli hisseler, şirketin hisse senedi benzeri sermaye toplamasını sağlarken, benzer tahvillere dayanan sürekli temettü ödemeleri yapmasına olanak tanır.
2020 yılı Ağustos ayından itibaren Bitcoin satın almaya başlayan şirketin hisse fiyatı neredeyse 30 kat arttı ve bu, Bitcoin'in 9 katlık artışının çok üzerinde. Dikkate değer olan, şirketin normal işinin büyümemiş olması; tek değişim, Bitcoin satın almak için borçlanmak. Şu anda hisse senedi piyasa değeri, sahip olduğu Bitcoin'in gerçek değerinden %73 daha yüksek ve yatırımcılar, Bitcoin'i dolaylı yoldan elde etmek için bu prim ödemeye istekli.
Birçok şirket bu modeli takip etmeye başladı ve bilanço üzerinde Kripto Varlıklar tutmaya başladı. Örneğin, belirli bir amaç için kurulmuş bir şirket yakın zamanda büyük miktarda Ethereum satın almak için finansman sağladı ve hisse fiyatı buna bağlı olarak büyük bir artış gösterdi. Ayrıca, bazı şirketler Solana satın almayı ve staking ile getiri elde etmeyi planlıyor.
Bu dönüştürülebilir tahviller, asimetrik risk getirisi arayan kurumsal yatırımcılara yöneliktir. "Kazandığında büyük para kazan, kaybettiğinde kaybın sınırlı" seçeneği sunarak risk yönetim ihtiyaçlarına uyum sağlar. Aynı zamanda doğrudan Kripto Varlıklar tutamayan fonlar için piyasa girişi sağlamakta dolaylı bir kanal sunar.
Ancak, bu avantaj geçici olabilir. Daha doğrudan şifreleme yatırım araçları ortaya çıktıkça, bu karmaşık çözümlere olan talep azalabilir. Grayscale Bitcoin Trust'ında benzer bir durumu görmüştük; prim sonunda büyük bir iskontoya dönüştü.
Ana sorun, bu durumun ne kadar daha devam edebileceği ve prim çöktüğünde kimin hayatta kalabileceğidir. Sağlam bir iş temeline sahip olan şirketler dönüşüme dayanabilirken, sadece Kripto Varlıklar peşinde koşan şirketler riskle karşılaşabilir.
Şu anda heyecan devam ediyor, kurumsal fonlar akın akın geliyor, primler genişliyor. Ancak akıllı yatırımcılar bunun bir ticaret olduğunu, uzun vadeli bir mantık olmadığını biliyor. Hayatta kalmayı başaracak şirketler, bu pencereyi kullanarak Kripto Varlıklar tutmanın ötesinde kalıcı değer yaratan şirketler olacaktır.