Entrevista com o capital BAI, Zhao Penglan: três oportunidades de bilhões de dólares na tecnologia financeira global

“A inclusão financeira não é apenas sobre onde as pessoas guardam seu dinheiro, mas também impulsiona a poupança, o investimento e o empreendedorismo. Por outro lado, a falta de inclusão pode dificultar o subir e agravar a pobreza. A região da América Latina está progredindo, mas ainda tem um longo caminho a percorrer.”

Autor do artigo: Li Xiaotian

Fonte do artigo: Xia Guang She

“A inclusão financeira não é apenas sobre onde as pessoas guardam seu dinheiro, mas também pode impulsionar a poupança, o investimento e o empreendedorismo. Por outro lado, a falta de inclusão pode impedir o subir e agravar a pobreza. A região da América Latina está progredindo, mas ainda há um longo caminho a percorrer aqui.”

Em novembro de 2024, Sarah Birke, presidente da sucursal da América Central da The Economist, avaliou a onda de inovação financeira e tecnológica na América Latina como promissora, porém desafiadora.

Até hoje, se formos para o México, descobriremos que 80% dos moradores ainda escolhem a loja de conveniência Oxxo, a maior do país, como forma de pagamento ao fazer compras online: depois de clicar em Oxxo na página de pagamento, é impressa uma fatura que deve ser paga em dinheiro em uma loja Oxxo dentro do prazo estipulado, concluindo assim a transação online, sendo cobrada uma taxa de 1% por cada transação.

Isso é muito semelhante ao tempo em que os cartões telefônicos eram recarregados na China, é obsoleto e ineficiente.

A falta de inclusão financeira reflete-se em todos os aspectos da vida diária deste país: em cada dia de pagamento, há longas filas à porta dos bancos mexicanos; os pagamentos online tornam-se uma barreira entre motoristas, passageiros e empresas de transporte; os trabalhadores mexicanos muitas vezes precisam de adiantamentos salariais porque não têm acesso ao crédito.

Os dados mostram que cerca de 26% da população da América Latina ainda não tem uma conta bancária, uma proporção menor do que a da África subsaariana e do Sudeste Asiático, mas muito maior do que a da região Ásia-Pacífico. As diferenças dentro da América Latina também são bastante evidentes: menos da metade dos mexicanos com 15 anos ou mais possuem uma conta bancária; enquanto na América Latina como um todo, essa proporção é de 73%. Muitas pessoas não confiam nos bancos, têm falta de conhecimento financeiro e preferem guardar suas economias embaixo do travesseiro. Mesmo que muitas pessoas tenham aberto contas bancárias, elas acabam ficando inativas, pois ter uma conta bancária não significa necessariamente obter crédito.

Contrariando a escassez de serviços financeiros, está a próspera tendência de desenvolvimento na América Latina: com a intensificação da competição entre a China e os Estados Unidos, a importância da América Latina no contexto político e econômico global tem-se destacado cada vez mais, com os países buscando diversificar importações e investimentos, enquanto o México e o Brasil emergem como novos centros industriais; a tendência macroeconômica da transformação verde global faz da América Latina, rica em metais e minerais, uma superpotência de commodities neste século; a América Latina também é o maior exportador líquido de alimentos do mundo, tornando a autossuficiência especialmente importante em meio ao aumento dos riscos geopolíticos.

Na verdade, não apenas na América Latina, Zhao Penglan observou a tendência contínua de transformação e inovação em tecnologia financeira global, e a experiência passada da China ofereceu uma mina de experiência explorável e referenciável neste campo. A China é a segunda maior economia do mundo, mas é a maior 'nova economia' do mundo. A próspera prosperidade derivada da nova economia da China está à frente da Europa e dos Estados Unidos e está muito à frente de outros mercados emergentes. A infraestrutura subjacente de muitos produtos de pagamento no exterior pode se beneficiar da experiência da China.

Aqui está a conversa entre Xiaguangshe e Zhaopenglan -

BAI Capital Partner Zhao Penglan

Por que o setor financeiro é rico em unicórnios

Xia Guangshe: According to our understanding, BAI has invested in three financial technology listed companies within five years in China before; then it targeted the overseas Fintech market and invested in Opay in 2019, Stori and Reap in 2020, and Trubit in 2021. These four companies have achieved explosive growth after your investment, and two of them have also grown into unicorns. How does BAI continue to discover opportunities for financial technology development in the early stage?

Zhao Penglan: A core point is that we are one of the few funds in China that have been continuously cultivating the Fintech field, so we have accumulated a large amount of high-quality feedback data, both positive and negative. Therefore, when these companies meet us in the early stage, we can quickly judge the existence of this opportunity and roughly estimate the success rate. In addition, because we are looking at both domestic and overseas emerging markets, we can use our domestic experience to judge overseas opportunities and incubate or empower them on the opportunities we believe have the highest success rate, using China's research and development capabilities to supplement the most important talents for the team and form a comparative advantage in the local market.

Do ponto de vista dos resultados, a Fintech produziu o maior número de unicórnios do mundo e o maior número de empresas avaliadas em mais de cem biliões de dólares, por isso este é o caminho certo. Isto é semelhante a negociar ações no mercado secundário, em que a escolha de qual mercado e setor investir tem um impacto de 70% no sucesso, enquanto a seleção específica das ações apenas representa 30%.

De acordo com a nossa experiência, qualquer economia em escala tem o potencial de criar unicórnios de tecnologia financeira, dependendo da execução da equipe. Em uma economia aparentemente limitada em TAM, pode não ser possível criar um unicórnio fazendo comércio eletrônico, produtos de consumo ou to B, mas é possível fazendo Fintech. Isso porque o setor financeiro possui efeitos de alavancagem e é a indústria com a maior eficiência de monetização.

Xia Guang She: Por que a BAI está tão confiante no potencial e oportunidades de desenvolvimento do Fintech latino-americano?

Zhao Penglan: Estamos expandindo globalmente no setor de tecnologia financeira e não estamos limitados apenas à América Latina. Claro, estamos muito otimistas em relação à América Latina, onde há muitas oportunidades na área de Fintech. Em primeiro lugar, os serviços financeiros devem ser enraizados nas entidades econômicas, no consumo e na produção, caso contrário, serão bolhas destinadas a desaparecer. Quando a economia de um país está fundamentalmente saudável, muitos serviços financeiros são derivados e a Fintech digitaliza esses serviços financeiros.

No entanto, muitas vezes há um mal-entendido de que as oportunidades geradas pela tecnologia financeira estão simplesmente ligadas à taxa de subida do PIB. Isso é um equívoco. Descobrimos que a probabilidade de unicórnios de fintech não está diretamente relacionada à taxa de subida do PIB do mercado em que estão inseridos, mas sim relacionada ao estoque econômico e à disposição dos consumidores. Um indicador mais preciso é a correlação com o grau de 'preguiça' dos bancos tradicionais locais. Atualmente, os dois maiores bancos digitais do mundo, Nubank no Brasil e Revolut na Europa, não dependem do beta do PIB subir, mas refletem exatamente a correlação mencionada acima.

O México, a segunda maior economia da América Latina, tem sido beneficiado por tendências de terceirização próximas à costa por um longo período de tempo. No contexto da reestruturação da cadeia de abastecimento global, a migração de um grande número de empresas de manufatura trouxe estabilidade no emprego para o México. Em março de 2024, a taxa de desemprego atingiu o seu valor mais baixo da história, alcançando 2,3%. A estabilidade no emprego deu origem à emergência de uma nova classe média, cujos salários em ascensão resultaram em um aumento contínuo do poder de compra, gerando assim uma nova onda de consumo da classe média e, consequentemente, uma demanda por serviços financeiros.

A paisagem da cidade industrial de Monterrey, no norte do México, é onde as empresas chinesas estão principalmente concentradas na construção de fábricas no México.

Vamos dar uma olhada no quinto maior economia da América Latina, o Chile. Em 2023, o PIB per capita do Chile ultrapassou os 17 mil dólares, colocando-o entre os países de alta renda. E, sob a macro tendência global de transição energética, o Chile, como o país com as maiores reservas de lítio do mundo e o segundo maior exportador, está entrando em um período de dividendos de rápido desenvolvimento econômico. Com recursos de lítio comparáveis ao ouro, este país está em cima de uma mina rica, portanto, as reservas são bastante grandes.

O Brasil, a maior economia da América Latina, também é semelhante. Como um dos maiores exportadores de produtos agrícolas do mundo, a entrada de empresas de manufatura na América Latina trará uma forte demanda por commodities upstream, e o Brasil, com sua vasta extensão territorial, poderá atender a essa demanda. Além disso, quase todos os países da América Latina são exportadores líquidos de energia e podem alcançar a autossuficiência energética, o que é crucial para um ente econômico em meio à atual situação internacional de conflitos geopolíticos frequentes.

O desenvolvimento da renda das famílias levou a uma forte demanda por serviços financeiros, enquanto o lado da oferta de serviços financeiros na América Latina é extremamente insuficiente. Os cinco maiores bancos estrangeiros do México respondem por 80% da participação de mercado, e Brasil e Argentina são quase semelhantes, com pouco incentivo para inovar. Os lucros dos bancos derivam principalmente da diferença entre as receitas de juros de empréstimos e as despesas de juros de depósitos, que é uma das mais altas do mundo no setor bancário comercial da América Latina, uma vez que a demanda supera a oferta. Quão alto? O retorno dos ativos líquidos do Banco do México pode ser duas vezes maior do que o da China, e a diferença entre depósitos e empréstimos é a maior. É assim que "preguiçoso" chamo os bancos tradicionais. Em termos de indicadores mais baseados em dados, chamamos de tamanho do mercado de inclusão financeira.

O que as fintechs fazem é fornecer serviços financeiros inclusivos, abordando sistematicamente as necessidades não atendidas por meio da expansão e melhoria da eficiência do fornecimento. O tamanho do mercado de inclusão financeira pode ser calculado usando a fórmula: PIB per capita x número de pessoas subatendidas. Aplicando essa fórmula, a China ocupa o primeiro lugar no mercado global de inclusão financeira, seguida pelos Estados Unidos e, em terceiro lugar, não está a Índia, a Indonésia ou outros países com grande população, mas sim o México.

É claro que, se aplicarmos esta fórmula a outras economias, também descobriremos que há muitas oportunidades para a penetração contínua dos serviços de inclusão financeira não só na América Latina, mas também em todo o mundo.

Entre os nove principais unicórnios de start-ups no México, seis são empresas de tecnologia financeira.

Três oportunidades de trilhões de dólares

Xiaguangsha: Não só a América Latina, um mercado emergente, como você vê a tendência de desenvolvimento das fintechs no mundo?

赵鹏岚: Acreditamos que atualmente existem três grandes tendências globais no setor de tecnologia financeira.

A primeira tendência é a contínua penetração da inclusão financeira, ou seja, os usuários que antes não eram atendidos ou eram mal atendidos pelos bancos agora estão recebendo um serviço melhor devido ao surgimento da Fintech. Isso está acontecendo em mercados maduros como a Europa e os Estados Unidos, e de forma mais intensa e rápida em mercados emergentes como o Sudeste Asiático, a Índia e a América Latina.

Recentemente, foram discutidos principalmente os mercados emergentes da América Latina e do Sudeste Asiático. Na realidade, o mesmo se aplica aos mercados desenvolvidos, como a Europa e os Estados Unidos. Um cidadão dos EUA pode ter um cartão de crédito, mas não obter um limite de crédito suficiente no banco, enquanto as empresas de tecnologia financeira podem ajudá-lo a obter o limite que merece. A razão por trás disso é que a estrutura de custos e transações da Fintech é diferente da dos bancos tradicionais, o que lhes permite atender a pessoas mais marginalizadas ou difíceis de alcançar pelos bancos.

Por exemplo, nos Estados Unidos, há um produto muito popular chamado HELOC Credit Card (HELOC é a abreviatura de Home Equity Line of Credit, linha de crédito com garantia hipotecária). Muitos americanos que possuem uma casa provavelmente já têm um empréstimo hipotecário para essa casa. No entanto, antes e depois da pandemia, o preço das casas em algumas regiões dos Estados Unidos subiu. Se uma casa que valia originalmente 1 milhão agora vale 1,2 milhões, teoricamente, o proprietário pode hipotecar a diferença de valor. Os bancos não estão interessados em realizar esse tipo de operação, pois os produtos hipotecários são complicados de lidar e os montantes envolvidos não são suficientemente grandes. Portanto, as plataformas de Fintech entraram em cena, dando origem ao HELOC Credit Card. Basicamente, a plataforma emite um cartão de crédito com base no aumento do valor da propriedade do proprietário. Assim, o proprietário pode usufruir de mais serviços de crédito. A precificação dinâmica dos dados do Fintech pode ajudar a plataforma a ajustar flexivelmente o limite do cartão de crédito para controlar o risco. Este é um exemplo da contínua penetração da inclusão financeira, e nos Estados Unidos já existem duas empresas unicórnio que oferecem este produto.

Do ponto de vista do aumento global de usuários bancários, a participação de mercado dos bancos digitais já superou a dos bancos tradicionais, e esses bancos digitais atualmente apenas penetram nos negócios de varejo, mas certamente desafiarão os negócios corporativos e de gestão de patrimônio dos bancos tradicionais no futuro. Nossa avaliação é que no futuro haverá entre 5 e 10 bancos digitais com valor de mercado de bilhões de dólares. Acreditamos que os líderes atuais dos bancos digitais, Nubank e Revolut, terão um valor de mercado de bilhões de dólares nos próximos 3 anos.

A segunda tendência é a disseminação da finança incorporada. O que é finança incorporada? Finança incorporada (Embedded Finance) refere-se a serviços financeiros incorporados diretamente nos produtos ou serviços de empresas não financeiras, permitindo aos utilizadores aceder a serviços de pagamento, crédito, seguros, entre outros, sem recorrer a instituições financeiras tradicionais. Em termos simples, é utilizar a finança como método de monetização em qualquer cenário, e vais perceber que é o método de monetização mais eficaz.

Todos conhecem cenas de "compre agora, pague depois" como a Klarna e a Affirm integradas no comércio eletrônico. Mas vai muito além disso, pois estamos vendo cada vez mais empresas usando serviços financeiros como a principal forma de ganhar dinheiro. Por exemplo, a Shopify: você diria que é uma empresa de comércio eletrônico ou uma empresa SaaS? Mais de 60% da sua receita vem de pagamentos e serviços financeiros. Outro exemplo é a Deel, que lida com emprego global e EOR. Por muito tempo, a mídia a rotulou como a empresa SaaS de mais rápido crescimento, atingindo uma receita anual de 100 milhões de dólares. Isso é um equívoco. A verdadeira fonte de rápida monetização da Deel vem dos negócios financeiros de folha de pagamento global e adiantamento de dinheiro. Isso demonstra a eficiência da monetização embutida em cenários.

Prevemos que até 2030, a receita do mercado financeiro incorporado atingirá 320 bilhões de dólares, com o setor To B representando 200 bilhões de dólares e o setor To C representando 120 bilhões de dólares.

A terceira tendência é a explosão dos serviços financeiros descentralizados. Esta é uma oportunidade disruptiva cada vez mais significativa, que utiliza a capacidade de liquidação em tempo real da tecnologia blockchain, utiliza stablecoins como nova moeda digital e sua capacidade de circulação global, para substituir o SWIFT em transferências e pagamentos transfronteiriços. Certamente todos vocês já usaram o SWIFT, que é a infraestrutura mais importante do sistema financeiro global e o maior sistema de comunicação e liquidação de pagamentos transfronteiriços do mundo, com quase 60 anos de história. Antes, o SWIFT era conhecido como 'Move money at Bank speed', mas agora, com o suporte da blockchain e stablecoins, é possível 'Move money at Internet speed'. Antes, uma transferência bancária levava vários dias de trabalho, agora leva apenas alguns segundos, e os custos também diminuíram significativamente. Isso representa um grande espaço de oportunidade, considerando que o SWIFT processa um volume de transações de 20 trilhões de dólares por ano, uma penetração de apenas 1% representa uma oportunidade de 20 trilhões de dólares, mas acreditamos que a penetração será muito maior que 1%.

Essa tendência de transformação não só ajuda na circulação de fundos, mas também tem um grande significado prático. Muitos países emergentes da Ásia, África e América Latina têm taxas de câmbio extremamente instáveis e baixa liquidez de câmbio. O uso de moedas estáveis como complemento para transferências bancárias permite que muitas empresas de comércio internacional evitem em grande medida o risco de flutuação cambial, aumentando significativamente a conveniência. Por que a Huawei é a maior negociante de carne bovina da Argentina? Porque a Huawei gera receita local na Argentina, que é difícil de ser convertida para a moeda argentina devido à dificuldade de troca para moeda fiduciária ou ao risco de rápida desvalorização da moeda nacional. Portanto, eles compram carne bovina com a moeda argentina, que é popular, e a revendem. Nesse caso, a carne bovina essencialmente se torna uma moeda estável, e a tecnologia blockchain oferece uma solução sistêmica. Portanto, acredito que isso terá um impacto profundo, pois permitirá que muitos negócios e transações financeiras passem de ter que usar o Swift, pagando altas taxas bancárias e levando muito tempo, para entrar em uma nova forma de mediação de transações, que por sua vez gerará muitos novos aplicativos.

Vimos oportunidades nesse assunto desde 2020, nos antecipamos e nos posicionamos. Durante esses dois anos, já investimos em duas empresas licenciadas e regulamentadas, ambas se tornando líderes em suas respectivas indústrias. Uma delas é a Trubit, a maior da América Latina, que já está totalmente integrada ao sistema Stripe; a outra é a Reap, sediada na Ásia, com 3% do volume global de negociação de stablecoins sendo processado em sua infraestrutura financeira, prestes a se tornar um novo unicórnio.

TruBit tornou-se a plataforma com mais licenças de criptomoedas e depósitos e saques em moeda fiduciária na América Latina.

Xia Guang She: Como a IA afetará a fintech?

Zhao Penglan: AI will provide financial services that understand you. We believe that in the next 5 years, the impact of the above trends on fintech is independent of the development of AI. To be honest, we don't want to exaggerate the role of AI in fintech at this stage. The application of generative AI in financial services is currently mainly focused on reducing costs and increasing efficiency, such as more efficient customer service capabilities, more efficient R&D capabilities. We have not yet seen a real improvement in productivity.

Mas com o aumento da capacidade de raciocínio de grandes modelos, acredito que o conceito de "dinheiro contextual" pode ser realizado. "Dinheiro contextual" significa serviços financeiros que entendem o contexto, como recomendar métodos de pagamento adequados com base em fatores como a localização do usuário, histórico de compras e hora, por exemplo, no cenário de pagamento. Por exemplo, quando um usuário está comprando em uma loja que costuma frequentar, a IA pode recomendar automaticamente o uso de pontos da loja e uma combinação de cartão de crédito para obter o maior desconto possível. Em termos de planejamento financeiro, a IA analisará fatores contextuais, como a fase da vida do usuário (como recém-casados, pais, aposentadoria iminente, etc.), ambiente econômico, etc. Por exemplo, para um casal recém-casado, a IA pode personalizar estratégias de poupança e investimento razoáveis, combinando sua renda, padrão de gastos, planos futuros (como comprar uma casa, plano de ter filhos) e ajustar dinamicamente a alocação de ativos para melhor atingir metas financeiras. No serviço de crédito, a IA considerará o ambiente do setor em que o mutuário está, as tendências do mercado de trabalho, etc., para determinar o limite de crédito e a taxa de juros. Para mutuários em setores emergentes e promissores, e considerando também a estabilidade operacional de suas empresas, a IA pode oferecer condições de crédito mais favoráveis.

Xiaguangshe: No campo das fintechs, qual é a relação entre startups emergentes e instituições financeiras tradicionais, e como o BAI Capital vê essa relação de coopetição?

赵鹏岚：Do ponto de vista do mercado internacional, descobrimos que as duas partes estão cada vez mais integradas.

Viver mais tempo é melhor do que correr rápido

Por um lado, as empresas de tecnologia financeira estão sendo regulamentadas ao solicitar licenças; por outro lado, as instituições financeiras tradicionais, como bancos, também estão abraçando a tecnologia financeira e implementando a estratégia de banco aberto. O exemplo mais típico é a União Europeia. As regulamentações de banco aberto da União Europeia entraram em vigor em 2018, quebrando o monopólio dos bancos sobre os dados dos clientes. Isso permite que outras empresas de tecnologia financeira acessem esses dados, com a permissão dos clientes, para treinar seus modelos de gerenciamento de riscos e democratizar as informações financeiras, promovendo a inovação no setor financeiro.

Um dos tipos mais comuns de pagamentos em dinheiro no México é a Oxxo, que é uma marca mexicana de cadeia de lojas de conveniência com 150.000 lojas locais

霞光社：Com base na experiência de investimento de vários anos da BAI no campo da tecnologia financeira, que conselhos dariam a empreendedores que desejam entrar neste campo?

Zhao Penglan: O mais importante é respeitar as regras do mercado local e nunca se sentir com uma visão divina.

Primeiro, é importante valorizar as licenças e a conformidade, este é um ponto muito importante. Muitos fundadores chineses que vêm para o exterior talvez inicialmente esperem uma diminuição da pressão e não respeitem a regulação local. Porque a regulação da tecnologia financeira na China já foi atrasada, nenhuma empresa de empréstimo na China obteve uma licença bancária completa. Isso foi uma característica muito especial naquele momento, não era uma questão de certo ou errado, mas sim um fenômeno formado no contexto da era de "Empreendedorismo em massa, Inovação em massa", onde todos estavam trabalhando arduamente e achavam que a velocidade era o mais importante. No entanto, isso é uma situação muito especial, que hoje está sendo corrigida, e não é o caso em outros mercados.

Portanto, quando os empreendedores entram no mercado estrangeiro, desde o primeiro dia, é necessário solicitar uma licença para cumprir as regulamentações locais. Talvez muitos empreendedores da internet puristas achem que a velocidade é tudo, mas na verdade, no campo da tecnologia financeira, aqueles que correm mais rápido, acabam não vivendo tanto tempo.

O segundo ponto é que o seu produto foi verificado na China, o que não significa que seja igualmente eficaz no exterior. Muitas pessoas dizem que o PIB per capita e o poder de compra da China são semelhantes aos das cidades de segundo e terceiro nível da China, e que a experiência da China pode ser diretamente reutilizada. Na verdade, não, alguns pequenos detalhes da forma do produto precisam ser ajustados de acordo com as condições locais. Por exemplo, os produtos nacionais estão acostumados a usar várias abas na parte inferior da tela vertical; Em muitos mercados emergentes, estão mais habituados a deslizar para a esquerda e para a direita; Os chineses estão acostumados com a forma de super aplicativo de grade de nove quadrados, mas europeus e americanos gostam de uma interface minimalista; Os usuários em muitos países não são bons em matemática, ao contrário dos chineses que são muito bons em matemática, então a exibição digital no produto é extremamente simples; Desta forma, a forma de os chineses usarem produtos de Internet móvel é diferente da dos asiáticos do Sudeste, latino-americanos, japoneses, europeus e americanos, e é necessário fazer uma pesquisa de usuário muito aprofundada e sólida.

O terceiro ponto é o modelo de negócio, que também precisa ser ajustado de acordo com o mercado. Por exemplo, na China, você ganha dinheiro na parte da frente da cadeia de valor do seu produto, mas na América Latina pode ser necessário ganhar dinheiro na parte de trás. Se você simplesmente aplicar violentamente o mesmo modelo de monetização de negócios do mercado interno a outros mercados, você descobrirá que esse modelo de negócio não funciona. É possível que você mexa com o queijo de outra pessoa, afete os interesses dela e tenha que ganhar dinheiro de outra maneira. É necessário uma adaptação local muito forte para fazer com que esse modelo funcione no final.

Todos os projetos em que investimos têm uma taxa de localização organizacional de mais de 80%, o que é muito importante para que as pessoas locais sintam que somos uma empresa totalmente local.

Xiaguangshe: Qual você acha que é a vantagem comparativa das startups chinesas na área de fintech?

Zhao Penglan: Regarding the three major trends in the global development of fintech that I just mentioned, Chinese founders or Chinese teams are more proficient in the first and second trends, because these two things can be said to be globally leading and have been proven to be mature, while also having undergone the most rigorous tests.

Quando se trata de finanças incorporadas, o estado mais extremo é o 11.11, que é um teste de pressão máximo para a tecnologia financeira global, um teste de pressão que não ocorrerá em nenhum outro mercado. Tantos usuários usando o Huabei ou o Jiebei quase ao mesmo tempo para fazer pedidos em 11 de novembro, é um momento único no mundo. O volume de transações da "Black Friday" nos Estados Unidos é 1/5 do 11.11 na China, e na Europa é ainda menor. Nossos engenheiros e gerentes de produto na China conseguem lidar com esse estado extremo, o que é uma vantagem comparativa óbvia.

As Filipinas têm uma carteira eletrônica de nível nacional chamada GCash, que tem mais de 76 milhões de usuários registrados até 2023, representando 67% da população das Filipinas. Atualmente, é a primeira empresa unicórnio das Filipinas a ser avaliada em mais de 5 bilhões de dólares, mas se tiverem a oportunidade de ir às Filipinas e usá-la, descobrirão que ela costuma apresentar bugs. Portanto, a estabilidade dos produtos de pagamento chineses não é garantida. É a capacidade formada pelo suor e sabedoria dos gerentes de produtos, engenheiros, arquitetos e operadores chineses que nos permite fazer isso bem.

Na verdade, a posição de liderança da China no mundo não é a tecnologia dura, mas a tecnologia suave. Como é que a tecnologia suave não é tecnologia? Em tecnologia suave, o pagamento móvel líder mundial da China é a maior contribuição do mundo para o mundo. A arquitetura subjacente de muitos produtos de pagamento no exterior, incluindo a infraestrutura de pagamento subjacente de alguns países, como UPI na Índia e PIX no Brasil, foi projetada na China naquela época. Os Estados Unidos são a maior economia do mundo, e a China é a maior "nova" economia do mundo, tudo graças ao rápido desenvolvimento do pagamento móvel.

Descobrimos que o novo formato de negócio da 1Fintech no exterior deve aproveitar as equipes de pesquisa e desenvolvimento da China para concluir a arquitetura e o design do produto, mas a equipe de gerenciamento central e os parceiros devem incluir também uma equipe local. É muito difícil combinar a equipe de pesquisa e desenvolvimento com a equipe local, e como investidores, podemos ajudar as empresas investidas a formar uma equipe assim. Após a formação da equipe, podemos coordenar e comunicar de forma eficiente os métodos de gerenciamento. Alguns modelos de negócios têm como núcleo a capacidade de front-end, enquanto outros têm como núcleo a capacidade de back-end, e outros têm como núcleo a infraestrutura. Os investidores precisam ajudar os empreendedores a encontrar sua posição central por meio de uma ampla base de casos e, em seguida, encontrar um equilíbrio com a equipe local.