PSE Trading: Powell dijo que existe una alta probabilidad de poner fin a las subidas de tipos de interés en 2024

Artículo original de @MacroFang, PSE Trading Trader

La Fed ha dejado los tipos de interés sin cambios por tercera vez, marcando el final de su agresiva campaña de subidas de tipos y pronosticando una serie de recortes de tipos a partir de 2024. En la decisión unánime, los funcionarios acordaron mantener la tasa de referencia de los fondos federales entre 5.25% y 5.5%, el nivel más alto desde 2001. Por primera vez desde marzo de 2021, no se esperan más subidas de tipos.

Un recorte de tasas = un fuerte aumento en el mercado de valores

Los recortes de las tasas de interés a menudo se consideran combustible para el mercado. De hecho, podemos recordar el periodo de 2020 en el que los tipos de interés se redujeron al 0% durante la pandemia. Después de que la Fed completara una serie de recortes en las tasas de interés, provocó un aumento en el índice S&P. Las tasas de interés más bajas hacen que los préstamos sean más baratos, lo que alienta a las empresas a invertir y a los consumidores a gastar.

El SPX se recuperó en diciembre de 2020, desde que la Fed comenzó a recortar las tasas

Plan de recorte de tipos de la Fed para 2024: 75 puntos básicos el próximo año

La Fed espera recortar las tasas de interés en 75 puntos básicos el próximo año, lo que es mucho más rápido de lo esperado en septiembre. La mediana de las previsiones para el tipo de interés de los fondos federales a finales de 2024 es del 4,6%, aunque las expectativas individuales fluctúan ampliamente. Ocho funcionarios pronosticaron menos de tres recortes de tasas el próximo año, mientras que cinco esperaban más.

Diagrama de puntos

Powell: Existe una alta probabilidad de que las subidas de tipos de interés terminen en 2024

El Presidente Jerome Powell dejó en claro que estas proyecciones no constituyen un plan preestablecido. Se ha reservado la posibilidad de seguir subiendo los tipos de interés según sea necesario para controlar el aumento de las presiones sobre los precios. Sin embargo, confirmó que en la reunión de esta semana se habló de considerar un recorte de tasas.

A principios de diciembre, Powell advirtió al mercado que no esperara un recorte de tasas en el primer trimestre del próximo año, diciendo que era demasiado pronto para juzgar si la postura de la política monetaria se endureció lo suficiente y para predecir cuándo podría relajarse la política. Powell y otros responsables políticos coinciden en que será difícil alcanzar el objetivo de inflación del 2%. Los responsables de la política monetaria se han comprometido a mantener los tipos de interés lo suficientemente altos durante el tiempo suficiente para garantizar que la inflación de los precios vuelva al objetivo, lo que lleva a los participantes del mercado a esperar un recorte de tipos ya en marzo.

Si bien pronostica una disminución de la inflación este año y el próximo, se espera que la medida de precios preferida por la Fed (excluyendo alimentos y energía) crezca un 2,4% en 2024. Hay una ligera revisión a la baja para el crecimiento económico del próximo año, mientras que el pronóstico de desempleo se mantiene sin cambios.

Impacto en los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído bruscamente en las últimas semanas, borrando efectivamente el crecimiento durante el verano hasta octubre. Es probable que un endurecimiento significativo de las condiciones financieras reduzca la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés. La caída de las tasas de interés ya ha comenzado a afectar a la economía, reduciendo las tasas hipotecarias y desencadenando un reciente aumento en la demanda de refinanciamiento y compra de viviendas.

Tres beneficios: BTC y ETH

El recorte de tasas de la Fed ha tenido un impacto significativo en los mercados financieros tradicionales, así como en el mercado de criptomonedas, especialmente BTC y otras criptomonedas.

Vemos tres aspectos positivos principales para BTC y ETH:

1. Aprobación del ETF
2. BTC reducido a la mitad
3. La Fed recorta los tipos de interés

Las entradas de ETP de Bitcoin se han disparado en los últimos meses a medida que ha crecido la anticipación de un ETF al contado.

En un entorno de tipos de interés bajos, los inversores tienden a buscar activos de alto rendimiento para lograr los rendimientos deseados. Este entorno puede ser propicio para BTC, un activo sin intereses que se convierte en una alternativa de inversión atractiva debido a su potencial de altos rendimientos.

Los gestores de activos también han aumentado ETH futuros

Históricamente, BTC han tenido un buen desempeño en condiciones de tasas de interés bajas debido a su naturaleza descentralizada y su potencial de apreciación significativa de los precios. La tijera de los tipos de interés de 2020 al 0% es una respuesta a la pandemia de COVID-19, ya que los precios BTC se han disparado, ya que se considera una cobertura contra la inflación, almacenando valor en un entorno económico incierto.

Recorte de tipos = activo de riesgo largo

Las tasas de interés más bajas también son buenas para otros activos de riesgo. Las empresas pueden endeudarse a tasas de interés bajas, lo que aumenta la inversión de capital y el crecimiento. Esto puede estimular el mercado de valores y aumentar el valor de los activos de riesgo. Por el contrario, los activos que se consideran más seguros, como los bonos, pueden tener menos demanda a medida que sus rendimientos relativamente bajos se vuelven menos atractivos.

En resumen, aunque las posibles tijeras de tipos de interés de la Fed en 2024 tendrán un amplio impacto en una serie de mercados financieros, pueden ser especialmente beneficiosas para BTC y otros activos de riesgo porque crean un entorno de inversión favorable.