YZi Labs acusa a 10X Capital de ocultar mais de 5% de participação, suspeitas de um grupo obscuro por trás do plano de veneno

A YZi Labs, acionista significativa da CEA Industries Inc. (NASDAQ:BNC), emitiu documentos suplementares a 27 de fevereiro, alegando que entidades relacionadas com a 10X Capital controladas pelo membro do conselho Hans Thomas podem ter detido mais de 5% das ações ordinárias em circulação da BNC sem apresentar a declaração, atingindo claramente o limiar obrigatório de apresentação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

Evidência Documental: 5,39% dos ativos não declarados calculados

As alegações da YZi Labs baseiam-se em cálculos numéricos dos documentos públicos da empresa. De acordo com o relatório trimestral da BNC para o trimestre terminado a 31 de outubro de 2025 (10-Q), foram exercidos um total de 2.376.236 warrants nos últimos seis meses; O Formulário S-3 da Empresa, apresentado a 19 de setembro de 2025, mostra que a 10X BNB Cayman Sponsor detém 2.376.239 ações relacionadas com os Warrants do Strategic Advisor e a 10X Capital Partners LLC detém 640.099 ações relacionadas com os Warrants do Gestor de Ativos.

A YZi Labs confirmou explicitamente que ela própria não exerceu quaisquer warrants de Strategic Advisor, excluindo assim outro titular. Isto significa que os 2.376.236 warrants exercidos são quase certamente atribuíveis a entidades relacionadas com a 10X. Com base nas 44.062.938 ações em circulação divulgadas pela BNC a 12 de dezembro de 2025, este lote de warrants exercidos representa aproximadamente 5,39% das ações ordinárias em circulação, atingindo e ultrapassando o limiar obrigatório de apresentação da SEC.

O cerne do problema é que a 10X Capital e o diretor Hans Thomas ainda não apresentaram o Schedule 13D à SEC; Thomas é diretor há mais de seis meses e não apresentou o Formulário 3, conforme exigido pela Secção 16.

Suspeita de “Grupo de Coordenação”: padrão de participação interna de 7,41%

As preocupações da YZi Labs vão além das participações individuais da 10X Capital. De acordo com os documentos públicos da empresa, outros insiders também detêm ações da BNC - o CEO David Namdar (864.428 ações), o Presidente do Conselho Anthony K. McDonald (15.025 ações), o Diretor Nicholas J. Etten (9.347 ações) e a Diretora Carly E. Read (1.330 ações), representando coletivamente cerca de 2,02% das ações emitidas.

Juntamente com cerca de 5,39% do 10X BNB Cayman Sponsor, os insiders acima referidos controlam coletivamente cerca de 7,41% das ações da BNC. Mais notavelmente, o conselho aprovou por unanimidade o plano de direitos dos acionistas (plano poison pill) e alterou os estatutos da empresa a 26 de dezembro de 2025, e a YZi Labs acredita que esta ação de governação altamente coordenada pode ter constituído um “grupo de ação coordenado” exigido pela Secção 13(d)(3) da SEC.

Os pontos centrais das alegações da YZi Labs

A participação acionista não foi declarada: 10 vezes o exercício de warrants por uma entidade relacionada, ou ultrapassou o limiar obrigatório de apresentação da SEC de 5% das suas participações BNC

O Formulário 3 não é submetido: Hans Thomas não apresenta o Formulário 3 de acordo com a Secção 16 há mais de seis meses como diretor

Ações coordenadas potenciais: O conselho aprovou por unanimidade um plano de pílula venenosa que combina relações sobrepostas ou constitui um “grupo” exigido pela Secção 13(d)(3)

Uma semana de silêncio: A YZi Labs apontou o conflito durante mais de uma semana, e a 10X Capital e a Thomas mantiveram-se em silêncio até agora

Perguntas Frequentes

O que é o Anexo 13D da SEC e porque é que a 10X Capital é obrigada a declarar?

O Anexo 13D é um documento obrigatório de apresentação exigido pela SEC; quando um indivíduo ou grupo detém mais de 5% das ações de uma empresa cotada, deve ser submetido no prazo de 10 dias de negociação após a aquisição, com o objetivo de garantir que o mercado e os acionistas compreendem plenamente a identidade do acionista maioritário e o objetivo da participação. Os cálculos da YZi Labs mostram que os exercícios de warrant por entidades relacionadas com a 10X Capital podem ter ultrapassado este limiar, mas até agora não foram feitos relatórios.

Que papel desempenha o “projeto da pílula venenosa” nesta controvérsia?

Um plano poison pill é um mecanismo de defesa contra a aquisição que permite a outros acionistas comprar mais ações com desconto quando a participação de um acionista ultrapassa uma certa percentagem, diluindo assim a razão de participação acionária do adquirente. A YZi Labs acredita que a aprovação unânime do plano poison pill pelo conselho de administração, num contexto de potenciais questões acionistas não declaradas não esclarecidas, indica a existência de ações de governação altamente coordenadas que podem constituir um “grupo coordenado” que deve ser divulgado ao abrigo da definição da SEC da Secção 13(d)(3).

Quais são as possíveis consequências se a 10X Capital e a Hans Thomas violarem os requisitos de reporte da SEC?

Violar os requisitos obrigatórios de apresentação da SEC pode resultar em investigações de fiscalização da SEC, penalizações civis e ordens obrigatórias de apresentação. Se forem considerados evasão intencional por declaração, podem enfrentar acusações civis ou criminais mais graves. A YZi Labs afirmou que continuará a tomar todas as medidas necessárias para garantir que os acionistas da BNC sejam informados e que as partes relevantes cumpram rigorosamente as leis federais de valores mobiliários.