По мере того как компании начинают включать биткойн в свои балансовые отчеты, денежно-кредитная среда становится ключевым фактором, влияющим на успех или неудачу стратегий хранения биткойнов. Японская публичная компания Metaplanet выделяется на этом фоне, поскольку её показатели по владению биткойнами считаются значительно выгодными на фоне долгосрочного ослабления японской иены в макроэкономическом контексте.
Аналитики рынка отмечают, что по сравнению с американскими компаниями, финансируемыми в долларах, Metaplanet накапливает биткойны за счет финансирования в японской иене, что дает ей явные преимущества в стоимости капитала и реальной доходности. Аналитик по биткойнам Adam Livingston отметил, что девальвация иены усиливает доходность, выраженную в биткойнах, что создает у японских компаний уникальную арбитражную структуру в текущем цикле.
Исторические данные показывают, что с 2020 года рост стоимости биткойнов, выраженный в иенах, значительно превышает показатели в долларах. Это различие в основном обусловлено высоким уровнем долгов японских компаний и долгосрочной мягкой денежно-кредитной политикой, которая приводит к постоянному ослаблению иены. Для японских компаний это означает, что при одинаковых позициях по биткойнам в их национальной валюте создается более высокий эффект прироста активов.
Финансовая структура Metaplanet строится именно на этой логике. Компания привлекает средства с помощью финансовых инструментов, номинированных в иенах, включая бессрочные привилегированные акции с фиксированной ставкой ниже 5%, предназначенные для постоянных покупок биткойнов. Поскольку обязательства погашаются в постоянно обесценивающейся иене, их фактическая стоимость погашения снижается как в биткойнах, так и в долларах.
В отличие от этого, американские компании, хранящие биткойны на балансовых счетах, обычно заимствуют в долларах, что связано с более высокой ставкой и привязкой к относительно сильной валюте, что ослабляет эффект сложных процентов в бычьем рынке. Это создает у Metaplanet четкую структурную арбитражную стратегию: финансирование в низкозатратной иене и инвестирование в биткойны, которые долгосрочно растут по стоимости относительно фиатных валют.
К 2025 году Metaplanet продолжает накапливать биткойны: после покупки примерно на 4.51 миллиарда долларов в четвертом квартале, общий объем владения превысил 35 000 монет, что делает её лидером среди азиатских компаний по владению биткойнами и входит в число крупнейших в мире. Несмотря на краткосрочное давление из-за дополнительных заимствований и колебаний цен на биткойн, показатели владения биткойнами на акцию и связанные с этим доходы продолжают улучшаться.
Аналитики считают, что ослабление иены — это не краткосрочный феномен. В условиях, когда японская фискальная и денежно-кредитная среда вряд ли быстро изменится, стратегия Metaplanet по хранению биткойнов, преимущества финансирования в иенах и модель корпоративного владения биткойнами могут еще больше усилить их долгосрочный потенциал доходности в следующем цикле роста биткойна.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Тесты Bitcoin на устойчивость долгосрочных держателей рядом с ключевыми уровнями поддержки
Биткоин тестирует ключевой уровень поддержки на $67,675, всего в $1,000, на фоне снижения на -44.8%. Результат может определить будущие движения цены: возможна коррекция до $54,000-$58,000, если уровень будет пробит. Исторические паттерны выявляют цикличную волатильность Биткоина.
BlockChainReporter23м назад
Финтех-компания по криптовалютным вознаграждениям GoSats завершила раунд серии A на 5 млн долларов, лид-инвестором выступила Konvoy
Новости Gate News, 7 апреля, финансово-технологическая компания GoSats, занимающаяся вознаграждениями в сфере криптовалют, объявила о завершении раунда A на 5 миллионов долларов, ведущим инвестором выступила Konvoy, а в числе участвовавших — Y Combinator, Taisu Ventures и другие. Бизнес-модель GoSats заключается в привязке вознаграждений в виде биткоинов и золота к повседневным расходам, помогая компаниям привлекать клиентов и повышать лояльность пользователей. Средства, полученные в этом раунде, будут направлены на разработку инновационных финансово-технологических продуктов, а также на создание персонализированных услуг на основе искусственного интеллекта.
GateNews24м назад
Биткоин демонстрирует отрицательную корреляцию с глобальным индексом широты смягчения, на этой неделе ETF зафиксировали крупнейший чистый приток за последние два месяца
Отрицательная корреляция между биткоином и денежно-кредитной политикой глобальных центробанков указывает на то, что институциональные средства заранее подготовились к потенциальному периоду смягчения. Недавний чистый приток в спотовые ETF достиг нового максимума, но рынок по-прежнему колеблется и нестабилен: спрос слабый, темпы размещения корпоративного капитала замедлились, волатильность на рынке опционов выросла, а трейдеры чаще предпочитают усиливать защиту от снижения.
GateNews42м назад
Публичная компания Hyperscale Data, акции которой котируются на бирже в США, увеличила свои запасы биткоина до 639.2135 BTC.
Гипермасштабные данные объявили, что их биткоиновые активы увеличились до 639.2135 BTC, а общая рыночная стоимость составляет примерно 44.10 млн долларов США. Их дочерняя компания Sentinum владеет 591.3761 BTC, ACG приобрела 47.1935 BTC; общая стоимость активов превышает 100 млн долларов США.
GateNews42м назад
Почему покупки биткоина Майкла Сейлора больше не сдвигают с места ситуацию
Стратегия (MSTR) приобрела 4,871 BTC за $330 миллионов, однако крупные покупки часто не влияют на рынок Биткоина — цены иногда снижаются. Влияние MSTR минимально по сравнению с долгосрочными держателями и более широкими рыночными механизмами, которые демонстрируют значительный отток капитала.
CoinDesk47м назад
Питер Шифф: Если биткоин к концу 2026 года упадет до 10 000 долларов США, то все равно останется лучшим активом по результатам за ближайшие десять лет
Новость Gate News, 7 апреля, сторонник золота Питер Шифф опубликовал сообщение, в котором заявил, что если биткоин к концу 2026 года упадёт до 10k долларов, то он всё равно останется лучшим по показателям активом за последующие десять лет. Шифф сказал, что он уверен: Майкл Сэйлор будет опираться на это, чтобы продолжать подталкивать цену биткоина вверх, и выпустит больше акций для покупки биткоина. Но падение на 92% сделает его худшей инвестицией для большинства долгосрочных держателей.
GateNews58м назад
